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易天富基金投资参考(11.11-11.15):《决定》有望引发结构性行情
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  一、基础市场综述与分析

  本周(11.11至11.15)A股市场,全周上证指数上涨1.41%,报收2135.83点;深证成指上涨1.83%,报收8305.91点;沪深300上涨1.85%,报收2350.73点;中小板上涨2.72%,报收4918.33点;创业板指上涨4.78%、报收1269.05点。本周18届三中全会闭幕,市场整体先抑后扬,会前市场整体比较谨慎,缩量调整为主,周三市场更是长阴破位,但周四股指就能快速企稳,周五大幅拉高摆脱低点,说明主力掌控游刃有余。18届三中全会重点提到国家安全问题,网络安全、航天军工、安防等相关板块本周涨幅居前,另外,上海国资改革概念股表现也不错。相反,三中全会公报未见明显提到的石油、天然气、电力等板块跌幅居前,量能方面,本周整体有所放大。

  万众瞩目的十八届三中全会本周落下帷幕,满怀希望的投资者再次遇到逢会必跌的窘境。十八届三中全会公报是一份指导改革的纲领性文件,但并不能满足一些急功近利炒家的期待。毫无疑问,本次会议对今后中国经济发展具有里程碑式的意义,后续细则将为资本市场提供炒作素材。整体来看,三中全会公报具有以下亮点:1.使市场在资源配置中起“决定性”作用。这一提法提升了市场机制的重要性,预示着未来可能会有更多的市场化举措;2.成立了两个新机构,既整合了资源,也有利于提升效率。其中,国家安全委员会的成立带动了军工股的走强,并成为市场的标杆,从而为后续炒作提供了重要思路。3.建立城乡统一的建设用地市场,赋予农民更多财产权。这既关系到土地的流转,也能提升农民的财富,释放农民的消费能力,有助于拉动内需。

  目前来看,市场的不利因素有:资金面中性偏紧,年末实际利率有上升可能。从技术层面看,目前上证指数还是运行在2270点以来的下降通道中,短期市场下行空间有限,2060点区域支撑强劲,既是通道下轨也是前期周线平台支撑。从分时来看,呈现标准的5波下跌,且60分钟形成背离。在目前市场背景下,除非出现难以预料的利空,A股上涨的空间应该大于下跌空间,投资者可逢低分批建仓。其次,市场的反弹需要量能配合。上证指数2150点至2200点为前期套牢盘区域,目前上证指数下降通道的上轨也处于2180点附近,多空在此区域将展开搏杀。因此,在股指未能突破下降通道,投资者对股指的上涨还是暂时以超跌反弹来看待。最后,今年以来个股与指数表现的差异化一直较大,权重目前来看只有护盘之力,创业板对市场人气的恢复起到的作用还是比较明显。不过,前期创业板指数调整并不充分,目前只能以反弹看待。投资者需要规避那些估值明显偏高,产业资本又不断减持的个股。适当关注具有国企改革预期、估值合理、低价的品种。此外,新兴产业也是调结构的重要受益板块,待调整到位后,可逢低介入在基金选择上,继续逢低关注持有较多低位蓝筹股的股票型基金,及持有较多业绩明确上升、受益改革红利的成长类基金。

  本周影响股市的主要信息:1、国企改革方案将出,红利上缴或调至30%;2、本周环渤海动力煤价格上涨每吨9元,周涨幅创两年来记录;3、三中全会闭幕,通过全面深化改革决定;4、10月新增贷款5061亿元,M2同比增14.3%;5、10月份CPI上涨3.2%创8个月新高,热钱重新流入中国。

  图1: A股各指数本周表现

  

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