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南方聚利基金
  纯债基金,季季分红,每年定期开放

  报告摘要:

  南方聚利1年定期开放债券型证券投资基金  (160131 股吧,行情,资讯,主力买卖)是一只债券型基金,本基金主要投资于固定收益类品种,不直接从二级市场买入股票、权证、可转债等,也不参与一级市场的新股、可转债申购或增发新股。拟任基金经理何康先生具有 6年证券从业经验,负责年金专户组合的投资管理,研究经验丰富。本基金认购起点1000元起,认购费率0.60%(100万以下),赎回费为零。

  纯债投资,业绩稳定。南方聚利完全定位为纯债基金,不直接从二级市场买入股票、权证、可转债等,也不参与一级市场的新股、可转债申购或增发新股,不会受到股票市场波动的影响,投资业绩更为稳定。

  封闭运作,增强收益。南方聚利成立之后,将封闭运作,每年开放一次申购赎回。在封闭期内基金规模相对开放债基而言更加稳定,可通过投资流动性不强、但收益较高的产品,或投资价值被低估的产品持有到期,以获得超额收益。同时,还可以充分运用杠杆进行放大操作以提高基金收益。

  定期开放,方便投资者资金周转。南方聚利每年开放一次申购赎回。定期开放可使投资者更好地安排资金。同时,南方聚利为LOF基金,将申请在深交所上市交易。场内交易可提高资金周转率,满足投资者的流动性需求。

  季季分红,落袋为安。南方聚利再基金合同生效满6个月后,若基金在每季度最后一个交易日收盘后每10份基金份额可分配利润金额高于0.05元(含),则基金须在15个工作日之内进行收益分配,每份基金份额每次基金收益分配比例不得低于基金收益分配基准日每份基金份额可供分配利润的80%。高频率、高比例的分红为投资者提供一个可预期的、持续稳定的现金流。

  一、基金产品介绍

  南方聚利1年定期开放债券型证券投资基金  (160131 股吧,行情,资讯,主力买卖)是一只债券型基金,本基金主要投资于固定收益类品种,不直接从二级市场买入股票、权证、可转债等,也不参与一级市场的新股、可转债申购或增发新股。拟任基金经理何康先生具有6年证券从业经验,负责年金专户组合的投资管理,研究经验丰富。本基金认购起点1000元起,认购费率0.60%(100万以下),赎回费为零。

  本基金在在严格控制风险的基础上,通过主动管理,力争实现基金资产长期增值并为投资人实现稳定的定期回报。基金业绩比较基准为1年期银行(行情 专区)定期存款利率(税后)+1.2%。

  基金的投资组合比例为:本基金投资于债券资产比例不低于基金资产的80%。应开放期流动性需要,为保护持有人利益,本基金开放期开始前三个月、开放期以及开放期结束后的三个月内,本基金债券资产的投资比例可不受上述限制。在开放期,本基金持有的现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%,在非开放期,本基金不受上述5%的限制。

  本基金为债券型基金,属于证券投资基金中的较低风险品种,其长期平均预期风险和预期收益率低于股票型基金、混合型基金,高于货币市场基金。

  二、基金分析

  1、基金特色

  (1)纯债投资,业绩稳定。

  南方聚利完全定位为纯债基金,不直接从二级市场买入股票、权证、可转债等,也不参与一级市场的新股、可转债申购或增发新股,不会受到股票市场波动的影响,投资业绩更为稳定。

  (2)封闭运作,增强收益

  南方聚利成立之后,将封闭运作,每年开放一次申购赎回。在封闭期内基金规模相对开放债基而言更加稳定,可通过投资流动性不强、但收益较高的产品,或投资价值被低估的产品持有到期,以获得超额收益。同时,还可以充分运用杠杆进行放大操作以提高基金收益。(数据来源:Choice资讯)

  



  (3)定期开放,方便投资者资金周转

  南方聚利每年开放一次申购赎回。定期开放可使投资者更好地安排资金。同时,南方聚利为LOF基金,将申请在深交所上市交易。场内交易可提高资金周转率,满足投资者的流动性需求。

  (4)季季分红,落袋为安

  南方聚利再基金合同生效满6个月后,若基金在每季度最后一个交易日收盘后每10份基金份额可分配利润金额高于0.05元(含),则基金须在15个工作日之内进行收益分配,每份基金份额每次基金收益分配比例不得低于基金收益分配基准日每份基金份额可供分配利润的80%。高频率、高比例的分红为投资者提供一个可预期的、持续稳定的现金流。

  2、收益分析

  2013年央行继续实行稳健的货币政策,6月以来市场资金面偏紧,未来将持续处于紧平衡状态,但政府放短端收长端意图明显,支撑债市在短期内调整并出现一定上扬,近阶段或是逐步建仓债市的一个良好时机。未来债券市场风险主要来自经济基本面和CPI超预期反弹以及地方债务审查带来的信用评级下调等。

  南方基金拥有经验丰富、实力雄厚的固定收益管理团队,在多项债券投资领域拥有核心业务资格,在银行间市场具有较高的知名度及信用水平,具备较强的融资能力及市场议价能力。表格1中列出了南方基金旗下成立时间在2012年前的债券型基金在2012年的业绩表现。可以看到,三只债基2012年业绩优秀,均在同类中排名靠前。

  表格 1: 南方基金旗下部分债券基金2012年收益情况

  



  数据来源:Choice资讯、天天基金研究中心

  3、基金经理分析

  (1)基金经理简介

  何康先生

  2010年加盟南方基金管理有限公司,任职于固定收益部投资经理。历任建设银行(行情 股吧 买卖点)德阳市分行会计,国海证券(行情 股吧 买卖点)固定收益证券部投资经理,大成基金委托投资部投资经理。

  (2)管理能力分析

  何康先生有6年证券从业经验,担任固定收益部投资经理,负责年金专户组合的投资管理,研究经验丰富。

  投资建议等级划分

  

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