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众禄每周策略:节后情绪渐稳 股指震荡上行
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  证券市场:本周股指整体呈上行态势,周二开盘后,由于受长假期间美国政府“停牌的影响,海外市场普遍回落,但A股却喜迎十月开门红;周三经济数据稳定和政策预期尚存的影响下,市场情绪稳定,股指接力上行。周四,由于量能不济再加上国际板的传言扰乱市场的影响,股指震荡回落。本周的最后一个交易日,在优先股试点场外市场先行、美国债限谈判现曙光、外围市场普遍出现大涨以及上海自贸再度热炒等多个利好消息的影响下,股指大涨1.7%。

  9月官方PMI较上月略微上涨,进一步印证了经济企稳反弹的态势。另外,11月十八届三中全会召开在即,市场也赋予了改革较高的期望值,相关主题与概念炒作将继续维系市场热情。资金方面,央行持续通过公开市场操作保持中性的货币政策。估计至少在三中全会前,中性的货币政策不会出现大的变化。经济、政策环境趋暖支持股市震荡反弹趋势的持续,建议投资者继续保持积极的投资策略,耐心持有偏股型基金。

  基金市场:9月30日至10月10日,开放式偏股型基金净值增长率为2.09%,同期上证指数上涨1.43%。开放式偏股型基金收益率分布在7.61%到-1.43%之间,浦银安盛价值成长涨幅最大,易方达医疗保健跌幅最大。分类来看,主动股票型基金平均上涨2.34%,指数型基金平均上涨1.79%,混合型基金平均上涨1.99%,债券型基金平均上涨0.25%。

  基金投资策略:(1)偏股型基金:市场震荡上行的逻辑与趋势并没有改变。经济、政策环境趋暖支持股市震荡反弹趋势的持续,建议继续保持积极的投资策略,继续持有偏股型基金。推荐:汇添富价值精选、国泰事件驱动、汇添富民营活力。(2)债券型基金:未来经济数据出现台阶式下滑可能性并不大,通胀水平反而可能进一步上升,难以带动债券收益率持续下行;其次,央行“放短锁长”显示货币政策保持稳健偏紧基调,未来资金面没有明显改善的触发因素。债券市场缺少比较明确的投资机会。对于投资期限较长的稳健型投资者,债券基金还可以继续持有。经济、通胀环境难带动债券到期收益率继续下行。债券基金防风险功能短期继续下降。当然对于投资期限较长的稳健型投资者,债券基金还可以继续持有。(3)QDII基金:由于市场担心美联储退出QE时间安排的不确定性因素,以及华盛顿有关联邦政府开支的政治斗争,美国股市和大宗商品市场短期波动或趋于放大,建议把投资视野扩大至亚太市场。由于全球经济不确定性减少,避险需求减弱,以及未来QE退出的利空影响,继续看淡贵金属类及大宗商品类QDII。(4)货币基金、理财债券基金:货币基金、理财债券基金的收入主要来自利息收入。节后首周面临存款准备金补缴及大量逆回购到期所形成资金压力。货币基金、理财债券基金仍有望获得比较高的利息收益。投资者可以根据自己的资金安排选择投资理财债券基金,规模较大的货币市场基金也是不错的选择。推荐:工银瑞信7天理财、南方现金增利等。

  一、本周市场回顾

  表1:今年以来股票市场指数累计涨跌幅


  本周上证指数收于2228点,位于周均线上方33点,较前一周2174点上涨54点,涨幅2.46%。本周上证日均成交额为1279.5亿,较前一周的890亿增加43.76%,形态为放量反弹。(本周深证成指收于8737点,上涨2.62%;中小板指收于5349点,上涨2.20%;创业板指收于1379点,上涨0.88%)。本周上证波动区间为2161-2228,幅度为67点,与前一周波动幅度(11点)相比增加509%。

  2:今年以来股票市场风格指数累计涨跌幅


  本周大盘指数收于2053.22点,涨2.27%;中盘指数收于2795.37点,涨2.99%;小盘指数收于3200.4点,涨4.32%。沪深个股上涨和下跌家数比为47:10,其中有10.60%的个股涨幅超过10%,有0.59%的个股跌幅超过10%。个股算术平均11.42元,较前一周上涨2.95%,涨幅大于上证指数。本周由于节后市场情绪稳定,各指数都有较好的上涨,但是相比之下,中小盘相对大盘要活跃。

  表3:本周市场行业指数涨跌幅


  二、本周信息解读

  

时间

财经信息

市场影响

星期二

(2013-10-8)

9月官方汇丰PMI续升,机构唱好中国速度

利好

央行进行650亿元7天期逆回购,中标利率3.9%

中性

国家信息中心报告预计,四季度经济增长稳中趋缓,四季度和全年 GDP 均将增长7.6%左右

中性

星期三

(2013-10-9)

央行长假后逆回购650亿元,10月资金面或逐周趋宽

利好

四大行9月放量,新增贷款约2760亿

利好

星期四

(2013-10-10)

多重因素带动9月CPI明显回升 机构预计四季度CPI将进一步攀升

利空

星期五

(2013-10-11)

本周公开市场央行净投放330亿

中性

奥巴马安抚债主:美国“会还钱” 美财政部和美联储制定应急计划,欧股前一日高开,三大股指盘中涨幅均超 1%

利好

  三、下周市场预测

  9月官方PMI较上月略微上涨,进一步印证了经济企稳反弹的态势。经济、政策环境趋暖支持股市震荡反弹趋势的持续,建议投资者可以继续保持积极的投资策略。根据众禄指数预测系统预测,下周上证指数主波动区间2260-2195,阻力区间2280-2260,支撑区间在2195-2145,市场重心上涨至2210,震级4级。

  四、众禄投资策略

  1、基金投资策略:市场震荡上行的逻辑与趋势并没有改变。经济、政策环境趋暖支持股市震荡反弹趋势的持续,建议继续保持积极的投资策略,继续持有偏股型基金。精选并推荐以下基金:汇添富价值精选、国泰事件驱动、上投行业轮动。

  2、新基金认购策略:最优新基金选择——大摩品质生活股票:把握消费升级的投资机遇。

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