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长城增强收益定开债券
  定期封闭运作,赎回免费

  报告摘要:

  长城增强收益定期开放债券型证券投资基金(A类:000254,C类:000255)是一只债券型基金,本基金主要投资于固定收益类金融工具,不直接从二级市场买入股票、权证等权益类资产,也不参与一级市场的新股申购或增发新股,但可持有因所持可转换债券转股形成的股票。拟任基金经理钟光正先生在固定收益投资领域具有丰富的投资经验,投资风格稳健又不失进取。本基金认购起点1000元起,认购费率0.60%(100万以下),两类份额均不收取赎回费。

  定期开放,增强收益。本基金以定期开放方式运作,每封闭运作一年开放一次申购、赎回。封闭运作保持了基金规模的稳定,使基金可通过配置较长久期的债券资产提高投资收益。数据显示,定期开放型债券基金近1年表现优于普通债券基金。

  纯债投资,每季分红。本基金专注投资债券类资产,风险更低,收益更稳定。在符合相关分红条件的前提下,每季度定期进行现金分红,力争为持有人提供持续稳定的现金流。

  分类收费,赎回免费。本基金份额分为A、C两类。A类基金份额认/申购时收取前端认/申购费;C类基金份额从基金资产中提取销售服务费,不收取认/申购费。两类份额均不收取赎回费。

  一、基金产品介绍

  长城增强收益定期开放债券型证券投资基金(A类:000254,C类:000255)是一只债券型基金,本基金主要投资于固定收益类金融工具,不直接从二级市场买入股票、权证等权益类资产,也不参与一级市场的新股申购或增发新股,但可持有因所持可转换债券转股形成的股票。拟任基金经理钟光正先生在固定收益投资领域具有丰富的投资经验,投资风格稳健又不失进取。本基金认购起点1000元起,认购费率0.60%(100万以下),两类份额均不收取赎回费。

  本基金投资目标是在追求本金长期安全的基础上,力争为基金份额持有人创造超越业绩比较基准的稳定收益。基金业绩比较基准为每个封闭期同期对应的一年期定期存款利率(税后)×1.1。基金的投资组合比例为:本基金的债券投资比例不低于基金资产的80%。

  本基金为债券型基金,属于证券投资基金中的较低风险品种,其预期风险与收益高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。

  二、基金分析

  1、基金特色

  (1)定期开放,增强收益

  本基金以定期开放方式运作,每封闭运作一年开放一次申购、赎回。封闭运作保持了基金规模的稳定,使基金可通过配置较长久期的债券资产提高投资收益。数据显示,定期开放型债券基金近1年表现优于普通债券基金。

  图1: 普通债券型基金与定期开放型债基近1年收益比较

  



  (2)纯债投资,每季分红

  本基金专注投资债券类资产,风险更低,收益更稳定。在符合相关分红条件的前提下,每季度定期进行现金分红,力争为持有人提供持续稳定的现金流。

  表格 1: 长城增强收益定开债券分红政策

  



  (3)分类收费,赎回免费

  本基金份额分为A、C两类。A类基金份额认/申购时收取前端认/申购费;C类基金份额从基金资产中提取销售服务费,不收取认/申购费。两类份额均不收取赎回费。

  2、收益分析

  2012年债券型基金的平均业绩为6.74%,且绝大部分债基均取得了正收益。近一阶段资金紧张有所缓解,经过此番调整,债券估值亦回升明显,投资价值得到提升,未来一年获得资本利得的机会将大为增加。

  长城基金管理有限公司目前旗下有4只债券型基金。表格2中列出了长城基金旗下成立时间在2012年以前的债券型基金在2012年的业绩表现。可以看到长城基金2只债券型基金在2012年表现良好,长城积极增利债券A在2012年同类排名前10%。

  表格 2: 长城基金旗下部分债券基金2012年收益情况

  



  3、基金经理分析

  (1)基金经理简介

  钟光正先生

  经济学硕士。具有9年债券投资管理经历。曾就职于广发银行总行资金部、招商银行总行资金交易部。2009年11月进入长城基金管理有限公司,曾任债券研究员。自2010年2月至2011年10月任“长城货币市场证券投资基金”基金经理,自2010年2月至2011年11月任“长城稳健增利债券型证券投资基金”基金经理,自2011年4月至今任“长城积极增利债券型证券投资基金”基金经理,自2012年8月至今任“长城保本混合型证券投资基金”基金经理。

  (2)管理能力分析

  基金经理钟光正先生在固定收益投资领域具有丰富的投资经验,投资风格稳健又不失进取,旗下基金业绩表现良好。

  表格 3: 钟光正先生过往管理情况

  



  投资建议等级划分

  

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