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上投岁岁盈定开债券:纯债基金,定期封闭运作
  纯债基金,定期封闭运作

  报告摘要:

  上投摩根岁岁盈定期开放债券型证券投资基金(A类:000257,C类:000258)是一只债券型基金,本基金主要投资于固定收益类金融工具,不直接从二级市场买入股票、权证等权益类资产,也不参与一级市场的新股申购或增发新股,可转换债券仅投资二级市场可分离交易可转债的纯债部分。拟任基金经理赵峰固定收益类研究投资经验丰富,擅长信用债投资研究。本基金认购起点1000元起,认购费率0.60%(100万以下),赎回费率0.00%。

  纯债基金,目标确定,追求超越固定业绩基准。本基金是一只纯债基金,不从二级市场买入股票或权证,不参与一级市场新股申购或股票增发,也不投资可转换债券,对股票市场波动不敏感。本基金力争获取超越基准(1年期银行定期存款利率(税后)+0.5%)的稳健回报,收益相对稳定,适合追求低风险的投资者。

  定期封闭运作,三重收益增强。在影响债券基金业绩的三大要素——杠杆、信用和久期中,定期开放债基可以通过封闭运作优势,提升资产配置效率,增强投资收益。

  一、基金产品介绍

  上投摩根岁岁盈定期开放债券型证券投资基金(A类:000257,C类:000258)是一只债券型基金,本基金主要投资于固定收益类金融工具,不直接从二级市场买入股票、权证等权益类资产,也不参与一级市场的新股申购或增发新股,可转换债券仅投资二级市场可分离交易可转债的纯债部分。拟任基金经理赵峰固定收益类研究投资经验丰富,擅长信用债投资研究。本基金认购起点1000元起,认购费率0.60%(100万以下),赎回费率0.00%。

  本基金投资目标是在合理充分的定量分析及定性研究基础上,在风险可控的原则下,通过参与固定收益类资产的投资封闭运作,力争获取超越基准的稳健回报。基金业绩比较基准为一年期银行定期存款利率(税后)+0.5%。基金的投资组合比例为:本基金的债券投资比例不低于基金资产的80%,但在每次开放期前三个月、开放期及开放期结束后三个月的期间内,基金投资不受上述比例限制;开放期内现金及到期日在一年以内的政府债券占基金资产净值的比例不低于5%。

  本基金为债券型基金,属于证券投资基金中的较低风险品种,预期风险和预期收益高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。

  二、基金分析

  1、基金特色

  (1)纯债基金,目标确定,追求超越固定业绩基准

  本基金是一只纯债基金,不从二级市场买入股票或权证,不参与一级市场新股申购或股票增发,也不投资可转换债券,对股票市场波动不敏感。本基金力争获取超越基准(1年期银行定期存款利率(税后)+0.5%)的稳健回报,收益相对稳定,适合追求低风险的投资者。

  (2)定期封闭运作,三重收益增强

  在影响债券基金业绩的三大要素——杠杆、信用和久期中,定期开放债基可以通过封闭运作优势,提升资产配置效率,增强投资收益。

  



  2、收益分析

  2012年债券型基金的平均业绩为7.79%,且绝大部分债基均取得了正收益,目前债券市场风险主要来自资金面超预期收紧。

  上投摩根基金公司固定收益团队平均从业超过10年,团队坚持稳健操作的投资策略,管理的固定收益资产规模自公司成立来持续增长,截至2013年6月30日,资产规模超过286亿元。表格1中列出了上投摩根基金旗下成立时间在2012年以前的债券型基金在2012年的业绩表现。可以看到上投摩根基金2只债券型基金在2012年表现一般。

  



  3、基金经理分析

  (1)基金经理简介

  赵峰先生

  赵峰先生,毕业于上海财经大学金融学专业,硕士学位,自2003年4月至2006年5月在申银万国证券研究所担任研究员负责债券研究方面的工作;自2006年6月至2011年3月在富国基金管理有限公司担任投资经理负责债券投资方面的工作;2011年4月加入上投摩根基金管理有限公司,2011年9月起任上投摩根强化回报债券型证券投资基金基金经理,2012年6月起同时任上投摩根分红添利债券型证券投资基金基金经理。2013年7月起同时任上投摩根天颐年丰混合型证券投资基金基金经理。

  (2)管理能力分析

  基金经理赵峰先生现任上投摩根固定收益部副总监,有10年证券、基金从业经历,对债券市场理解深刻,擅长信用债投资研究,过往业绩表现良好。

  



  

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