客服帮助 |我要推广 Apple iosAndroid手机网 移动中金 注册 忘记密码? 登录 我的中金:

06月16日基金网特邀凯石金融桑柳玉老师做客中金在线路演中心与网友进行交流,欢迎各位网友登录http://roadshow.cnfol.com/show/19437踊跃参与。

信诚中证800医药分级基金上市点评
  摘要:

  信诚中证800医药分级是永续型被动指数型投资基金,其标的指数为中证800制药与生物科技指数(000841.CSI)。

  从信诚中证800医药分级所跟踪的标的指数的相关性看,其标的指数的β值最低,与全市场指数相关性较小。其标的指数是中证800制药与生物科技指数(000841.CSI),其成份股的几乎都是医药行业的股票,成长性较好,市场表现总体上强于沪深300市场表现,医药行业是防御性行业,与全市场指数相关性较小,在市场下跌行情中,表现好于沪深300。

  A份额的约定收益率为6.2%,目前市场上流通交易的30只无固定到期日的分级A端,剔除债券型分级A端以及面临不定期折算风险的银华金瑞和鹏华资源A后的23只A端的隐含收益率的规模加权均值是6.406%,假设信诚中证800医药上市首日的隐含收益率,即投资者的要求回报率,处于该水平,则信诚中证800医药A端将折价交易,合理交易价格为0.968,在低于该值时具有投资价值。

  B份额是高风险投资者追求高额收益的工具化产品,影响B份额的投资价值的指标包括指数属性、价格弹性、流动性。

  从指数属性的角度看,一方面,信诚中证800医药B份额是市场上第一支跟踪医药行业的杠杆基金,具有稀缺性,可以很好地吸引偏爱于或者熟悉投资医药行业股票的投资者。另一方面,医药行业本身具弱周期性,其指数与全市场指数相关性较小,从表1的数据也可以看出,其指数的贝塔值较低,是目前权益类分级基金中与市场相关性最低的,在去年下半年以及今年二季度的震荡下行行情中较市场有超额收益。

  从价格弹性的角度看,假设上市交易首日,A端的隐含收益率为当前市场同类分级A剔除债券型分级A端以及面临不定期折算风险的银华金瑞和鹏华资源A后的23只A端隐含收益率加权均值6.406%,母基金净值为1,则A端折价3.22%,B端溢价3.22%,弹性2.40,在目前市场交易的同类分级B端中位于中上水平。

  信诚中证800医药分级子份额具有一定的风险,主要是流动性风险、利率风险。
  基金网声明:基金网转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
收藏到 博采 百度】【推荐】【打印】【 】【关闭
我来说两句
---------------------------------------------------------------------------------------------
本站所有文章、数据仅供参考,使用前务请仔细阅读法律声明,风险自负
《中华人民共和国增值电信业务经营许可证》编号:闽 B2-20050010 号
《电子公告服务许可证》编号:闽通信互联网 [2008]1 号
网络视听许可证1310422号
广播电视节目制作经营许可证 编号:(闽)字第091号
证券资讯提供:福建天信投资咨询顾问有限公司 [证书:ZX0151]
Copyright © 2003-2017 福建中金在线网络股份有限公司. All Right Reserved.
X