客服帮助 |我要推广 Apple iosAndroid手机网 移动中金 注册 忘记密码? 登录 我的中金:

06月16日基金网特邀凯石金融桑柳玉老师做客中金在线路演中心与网友进行交流,欢迎各位网友登录http://roadshow.cnfol.com/show/19437踊跃参与。

关注鹏华资源A、银华稳进的投资机会
  华泰证券股份有限公司 王乐乐

  投资要点

  上周(7月1日-7月5日),A股市场整体表现较好,各市场指数均表现出不同程度上涨,行业方面,除金融服务出现1.06%的跌幅外,其余悉数上涨,整体表现较好。本周一,上证综指、深成指纷纷大幅下跌,下跌幅度分别达到2.44%、2.79%,使得上周的获利多数回吐。

  截至本周一,整体折价套利的机会基本不存在,整体溢价率较高且子份额成交相对活跃的品种包括:鹏华中证A股资源(2.72%)、国泰国证房地产分级(1.93%)、银华中证内地资源产业(1.43%)、招商中证大宗商品(1.39%)等。从套利空间来看,投资者可关注鹏华A股资源及国泰房地产分级的整体溢价套利机会。

  在套利资金介入或套利预期之下,B类份额往往会产生超跌或抗涨的特性,这是由于:A端具有相应的定价机制,价格通常较为稳定,所以整体溢价率的回落将主要由B份额承担。因此,投资者在挑选杠杆指基博取反弹的过程中,需规避整体溢价率加高的品种。

  周一市场大幅下跌后,部分分级指基已经临近向下不定期折算阀值。如鹏华中证A股资源、银华中证内地资源产品、银华深证100等,若母基金再分别下跌5.81%、6.10%、9.02%,则将触发向下不定期折算。

  对于A端折价的品种而言,向下不定期折算利好A类份额。这主要在于:不定期折算将使得A份额净值的75%折算为母基金,该部分是无折价的,投资者可以赎回。目前鹏华资源A、银华金瑞、银华稳进的折价率分别为4.36%、1.84%、5.92%。以银华稳进为例,其目前的隐含收益率为6.16%,若向下不定期折算后,隐含收益率不变,那么向下不定期折算将使得持有银华稳进的投资者获得4.70%的收益。

  近期多数成交相对活跃的永续A类份额隐含收益率均纷纷下行,其中隐含收益率下行幅度较多的包括信诚中证500A(-20BP)、银华金利(-13BP)、鹏华资源A(-14BP)、银华稳进(-11BP)、国联安双禧A(-13BP)等,隐含收益率下行幅度均在10个BP以上。
  基金网声明:基金网转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
收藏到 博采 百度】【推荐】【打印】【 】【关闭
我来说两句
---------------------------------------------------------------------------------------------
本站所有文章、数据仅供参考,使用前务请仔细阅读法律声明,风险自负
《中华人民共和国增值电信业务经营许可证》编号:闽 B2-20050010 号
《电子公告服务许可证》编号:闽通信互联网 [2008]1 号
网络视听许可证1310422号
广播电视节目制作经营许可证 编号:(闽)字第091号
证券资讯提供:福建天信投资咨询顾问有限公司 [证书:ZX0151]
Copyright © 2003-2017 福建中金在线网络股份有限公司. All Right Reserved.
X