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国投瑞银岁添利一年定开债券:兼顾收益与流动性

报告摘要:

  国投瑞银岁添利一年期定期开放债券型证券投资基金(A类:000237、C类:000238)是一只债券型基金本基金主要投资于固定收益金融工具,不参与股票一级市场投资,也不主动从二级市场买入股票、权证。拟任基金经理刘兴旺先生债券投资研究经验丰富,管理能力较强。本基金认购起点1000元起,认购费率0.60%(100万以下),持有时间少于一个运作周期的赎回费率0.50%。

  债基金,收益纯正。本基金是一只纯债基金,不参与股票一级市场投资,也不主动从二级市场买入股票、权证,债性纯粹,风险相对较低。

  一年定期开放基金,兼顾收益与流动性。本基金为1年定期开放基金,适合理财期限在1年及以上的客户。在每个运作周期结束后,本基金将进入开放期,投资人可按照基金净值进行申购赎回。每个开放期不少于5个工作日并且最长不超过20个工作日。由于基金采用封闭运作,可通过投资低流动性高收益产品获得超额收益,同时还可以长期运用杠杆放大收益。

  一、基金产品介绍

  国投瑞银岁添利一年期定期开放债券型证券投资基金(A类:000237、C类:000238)是一只债券型基金,本基金主要投资于固定收益金融工具,不参与股票一级市场投资,也不主动从二级市场买入股票、权证。拟任基金经理刘兴旺先生债券投资研究经验丰富,管理能力较强。本基金认购起点1000元起,认购费率0.60%(100万以下),持有时间少于一个运作周期的赎回费率0.50%。

  本基金投资目标是在有效控制风险的基础上,通过积极主动的投资管理,力争为投资者实现超越业绩比较基准的投资业绩。基金业绩比较基准为一年期定期存款利率(税后)+1%。基金的投资组合比例为:本基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%,但在每个开放期的前3个月和后3个月以及开放期期间不受前述投资组合比例的限制。本基金在运作周期内持有现金或者到期日在一年以内的政府债券占基金资产净值的比例不受限制,但在开放期本基金持有现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。

  本基金为债券型基金,属证券投资基金中的较低风险品种,风险与预期收益高于货币市场基金,低于混合型基金股票型基金

  二、基金分析

  1、基金特色

  (1)纯债基金,收益纯正

  本基金是一只纯债基金,不参与股票一级市场投资,也不主动从二级市场买入股票、权证,债性纯粹,风险相对较低。

  (2)一年定期开放基金,兼顾收益与流动性

  本基金为1年定期开放基金,适合理财期限在1年及以上的客户。在每个运作周期结束后,本基金将进入开放期,投资人可按照基金净值进行申购赎回。每个开放期不少于5个工作日并且最长不超过20个工作日。由于基金采用封闭运作,可通过投资低流动性高收益产品获得超额收益,同时还可以长期运用杠杆放大收益。

  2、收益分析

  2012年债券型基金的平均业绩为7.79%,且绝大部分债基均取得了正收益,目前债券市场风险主要来自资金面超预期收紧。

  国投瑞银基金公司已有10年固定收益产品管理经验,并建立了一支高素质的固定收益投研团队。目前旗下有4只固定收益类产品,覆盖了国内固定收益类的主要产品,包括一级债基、二级债基、纯债等。表格1中列出了国投瑞银基金旗下成立时间在2012年以前的债券型基金在2012年的业绩表现。可以看出国投瑞银稳增债券国投瑞银双债增利表现出色,都超越了同类平均水平。

  表格 1: 国投瑞银旗下部分债券基金2012年收益情况

基金代码 基金名称 分类 2012年涨幅 同类平均涨幅 同类排名
121009 国投瑞银稳增债券 一级债基 7.86% 7.79% 79|210
121012 国投瑞银优化强债A/B 二级债基 6.58% 7.79% 125|210
206008 国投瑞银双债增利 一级债基 11.84% 7.79% 17|210

  数据来源:天天基金研究中心

  3、基金经理分析

  (1)基金经理简介

  刘兴旺先生

  管理学硕士。曾任申银万国证券股份有限公司固定收益总部研究员;华宝兴业基金固定收益部研究员兼基金经理助理;2010年5月加入泰信基金管理有限公司,于基金投资部任职。2010年5月至2012年11月任职泰信基金管理有限公司;一直从事固定收益研究和投资工作。2012年11月加入国投瑞银基金管理有限公司。2013年5月11日起任国投瑞银纯债债券型证券投资基金基金经理,2013年5月16日起兼任国投瑞银中高等级债券型证券投资基金基金经理。曾于2011年2月9日至2012年10月24日担任泰信周期回报债券型证券投资基金基金经理,于2011年4月27日至2012年10月24日担任泰信天天收益开放式证券投资基金基金经理。

  (2)管理能力分析

  刘兴旺先生长期从事债券市场投资研究,管理经验丰富,历史任职回报超越同类平均,现管理国投瑞银中高等级债券、国投瑞银纯债债券。

  表格 2: 刘兴旺先生过往管理情况

基金代码 基金名称 基金类型 起始时间 截止时间 任职年限 任职回报
000069 国投瑞银中高等级债券A 债券型 2013-05-16 至今 54天 0.60%
000070 国投瑞银中高等级债券C 债券型 2013-05-16 至今 54天 0.60%
121013 国投瑞银纯债债券A 债券型 2013-05-11 至今 59天 0.91%
128013 国投瑞银纯债债券B 债券型 2013-05-11 至今 59天 0.91%
290001 泰信天天收益货币 货币型 2011-04-27 2012-10-25 1年又182天 6.12%
290009 泰信周期债券 债券型 2011-02-09 2012-10-25 1年又259天 11.33%

  数据来源:天天基金研究中心截止时间:2013-07-08

  投资建议等级划分

推荐 投资价值高,建议买入
谨慎推荐 投资价值良好,建议谨慎参与,可适当买入
中性 投资价值一般,风险点明显,建议观望
回避 风险较高,建议回避

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