客服帮助 |我要推广 Apple iosAndroid手机网 移动中金 注册 忘记密码? 登录 我的中金:
首页|财经|股票|数据|基金|黄金|外汇|期货|现货|期指|港股|理财|收藏|保险|银行|债券|汽车|地产|视频|路演|博客|微信|论坛|圈子|空间|商城
中金在线首页首页>>私募频道>>私募研究>>  正文

好买私募基金月报:期指松绑,市场中性策略盈利

来源:中金在线基金频道 作者:佚名 2017-03-15 10:53:36 手机免费访问
期指松绑,市场中性策略盈利——2017年2月私募基金月报
    今年2月份,A股市场一路上扬,上证综指重新站上3200点,基本收复了去年12月的失地。从数据来看,上证综指上涨2.61%,而沪深300和创业板单月涨跌幅分别为1.91%和2.17%。股票市场方面单月上涨幅度较大。另一方面,2月份股指期货限制稍稍松绑,虽然期现基差暂无明显收敛趋势,但持仓量大幅增加,长期来看有利于市场中性策略的运作。市场中性策略也结束了连续两个月的单月平均负收益。
    股票型私募:普通股票型私募2月份平均涨跌幅为2.07%。从近期的调研情况来看,私募基金看市分化仍然比较大,偏乐观到偏悲观者都有,这点从目前仓位高低的分化就能侧面体现出来。但板块方面仍然以避险安全为上,多配置后周期类诸如家电、白酒、银行等。而这些板块仍然是以龙头股更加受到热捧。
    市场中性私募:2月份市值因子表现突出,中小板指表现居前,单月上涨了4.48%。2月17日,股指期货松绑政策落地。虽然期现基差暂无明显收敛趋势,但持仓量大幅增加。股指期货松绑也透露出监管层面的积极信号,未来出现期指深贴水的可能性大大降低,为市场中性策略的顺畅运行创造了较为稳定的环境。
    管理期货私募:2月份商品进入高位震荡整理行情。南华商品指数在本月中旬冲高后逐步回落,最终小幅下跌-1.16%。品种间分化严重,黑色、化工等主要品种继续维持反复震荡,趋势策略仍然难以运行。另一方面不少私募对策略进行了改进,逐步适应复杂市场。2月份CTA策略平均回报为0.07%。
  • 期指松绑,市场中性策略盈利
今年2月份,A股市场一路上扬,上证综指重新站上3200点,基本收复了去年12月的失地。从数据来看,上证综指上涨2.61%,而沪深300和创业板单月涨跌幅分别为1.91%和2.17%。股票市场方面单月上涨幅度较大。另一方面,2月份股指期货限制稍稍松绑,虽然期现基差暂无明显收敛趋势,但持仓量大幅增加,长期来看有利于市场中性策略的运作。市场中性策略也结束了连续两个月的单月平均负收益。
  • 股票型私募——分歧下,坚守稳健型私募
今年2月份,A股市场一路上扬,上证综指重新站上3200点,基本收复了去年12月的失地。一方面投资者对经济复苏的乐观预期还不能马上被证伪,另一方面近期全市场的流动性状况还是在边际改善的,不管是从估值或盈利的角度来看,资金仍然偏向低估值绩优股以及盈利修复板块。从数据来看,上证综指上涨2.61%,而沪深300和创业板单月涨跌幅分别为1.91%和2.17%。行业方面,钢铁、国防军工表现强劲,均上涨6%左右。相对而言,TMT表现居后,出现大幅下跌。基金市场方面,股票型和封闭式基金表现相对较好,分别上涨3.15%和2.60%;债券型基金表现相对居后,涨跌幅为-0.05%。
普通股票型私募2月份平均涨跌幅为2.07%。从近期的调研情况来看,私募基金看市分化仍然比较大,偏乐观到偏悲观者都有,这点从目前仓位高低的分化就能侧面体现出来。但板块方面仍然以避险安全为上,多配置后周期类诸如家电、白酒、银行等。而这些板块仍然是以龙头股更加受到热捧。
展望3月,美联储加息在即,全球资金risk-off 对A股短期负面影响。2月已公布的国内宏观数据噪音较大,我们应该从中周期和结构的角度来解读。周期股景气度对宏观经济的依赖程度最高,而当前对二季度宏观经济数据的确定性市场分歧很大,期间或随政策推动形成脉冲性行情。PEG角度而言,消费股的“确定性溢价”防御意味渐浓,成长股中具有估值吸引力的将分流部分资金。在短期通胀无忧的背景下,密切关注美联储议息措辞及年报和一季报超预期板块。私募基金仓位相对灵活,短期扰动影响有限,建议仍然坚守稳健型私募产品。
近1月收益率排名前10位的股票型私募基金
产品名称 管理人 基金经理 成立日期 最新净值日期 最新净值 累计净值 近1月收益率
昱晟一号 宸硕投资 -- 20160531 20170228 1.8150 1.8150 46.61%
汇丰达智汇一号 汇丰达 -- 20160505 20170228 1.2540 1.2540 42.99%
鑫胜鸿逸一号 华鑫期货 -- 20160523 20170302 1.0201 1.0201 40.34%
融创智富1号 优诺投资 朱粤湘 20160919 20170303 1.0080 1.0080 27.60%
领新安盈5号 领新投资 -- 20141128 20170224 1.0930 1.0930 27.54%
拓璞精选1号 拓璞投资 王勇 20150622 20170303 1.0502 1.0502 26.20%
雄资壹号 雄资股权 -- 20151105 20170302 1.1730 1.1730 23.60%
德胜宝典 德胜同丰 -- 20160429 20170303 1.2410 1.2410 21.57%
瓜牛的梦想基金 瓜牛投资 -- 20150427 20170228 1.0870 1.0870 20.78%
九强2号 嘉怡财富 -- 20170118 20170303 1.2072 1.2072 20.72%
数据来源:好买基金研究中心,截至2017年3月14日。
 
近12月收益率排名前10位的股票型私募基金
产品名称 管理人 基金经理 成立日期 最新净值日期 最新净值 累计净值 近12个月收益率
辰阳恒丰1号基金 辰阳投资 朱威 20150617 20170303 2.3570 2.3570 131.53%
北京否极泰 凌通盛泰 董宝珍 20100601 20170224 2.8800 2.8800 129.26%
金田龙盛 金田龙盛投资 杨丙田 20150306 20170303 167.2500 167.2500 92.69%
凡得幸福战略并购 凡得基金 --  20151223 20170303 1.1538 1.6538 89.78%
品熙3号基金 品今资产 刘晓冬,张雷 20150421 20170303 1.111 1.111 86.72%
蓝海一号 蓝海韬略 苏思通 20151223 20170303 1.2430 2.8710 86.22%
第二基金中国300指数 领新投资 刘东明 20150331 20170303 1.0374 1.0374 82.77%
千波1号 千波资产 束其全 20151014 20170303 1.72 1.72 79.92%
上元1号 上元资本 --  20151103 20170303 0.9206 1.6406 77.85%
深圳惠民盈盛投资基金 惠民投资 --  20151008 20170303 1.8466 1.8466 77.27%
数据来源:好买基金研究中心,截至2017年3月14日。                                   
蓝海一号近一年收益表现优秀,基金经理风格相对激进,看准的股票敢于重仓买入。公司产品建仓于2016年熔断后市场底部,配置的标的爆发力强。自熔断后净值涨幅较大。
 
 
  • 市场中性私募——股指期货松绑,市场中性策略盈利
2月份市值因子表现突出,各指数收益基本是按照其平均市值呈现逆序排列。中小板指表现居前,单月上涨了4.48%。中证500次之,沪深300再次之。市值最大的上证50指数表现最弱,仅上涨了0.28%。从原因上来说,一方面是中小市值股票经过前两个月下跌后触底反弹,另一方面也是受两会期间政府工作报告的利好影响。从业绩统计来看,1月份市场中性策略获得了0.76%的收益,相比前两个月收益增长明显。
2月17日,股指期货松绑政策落地。虽然期现基差暂无明显收敛趋势,但持仓量大幅增加,长期来看有利于市场中性策略的运作。同时期指流动性增加,能够降低股指期货的贴水,对未来量化对冲成本下降有很好的促进作用。月末再融资新政出台,短期内有效缓解了市场扩容压力和解禁冲击,新政后,中小创明显跑赢主板,过去几个月蓝筹强中小票弱的局面出现变化。
3月份又到了披露年报的时段,一些业绩表现较好的公司更是先一步披露了盈利预增信息,这不论是对量化选股还是做事件驱动策略都存在较多的信号机会。股指期货松绑也透露出监管层面的积极信号,未来出现期指深贴水的可能性大大降低,为市场中性策略的顺畅运行创造了较为稳定的环境。
1月收益率排名前10位的市场中性型私募基金
产品名称 管理人 基金经理 成立日期 净值日期 最新净值 最新净值 1月收益率
磐京5号量化对冲 磐京股权   20160601 20170310 1.202 1.202 8.78%
福瑞财富1号 福瑞投管   20160223 20170303 1.1106 1.1106 8.03%
雪杉春茗1号 雪杉基金 郑宇 20150824 20170306 1.322 1.322 4.26%
元昇火帝对冲 河南元昇   20160309 20170309 0.8959 1.0863 3.35%
盈定风险缓冲一号 盈阳资产 楼凯旻 20160519 20170303 1.0081 1.0081 3.87%
一线对冲1号 一线投资 胡志忠 20080901 20170228 8.4573 8.4573 3.54%
阿巴马19号 阿巴马资产 崔海志 20160331 20170224 1.198 1.198 2.65%
潮金丰中港价值轮动1号 潮金丰   20160401 20170303 1.2198 1.2198 3.14%
亿信玄武灵活配置5号 亿信伟业 郝丹 20160219 20170303 1.1147 1.1147 3.07%
华信万达启林1号 启林投资 沈显兵 20160304 20170302 1.1039 1.1039 2.24%
 
数据来源:好买基金研究中心,截至2017年3月14日。
  • 管理期货私募——商品期货继续高位震荡,CTA策略适应能力增强
2月份商品进入高位震荡整理行情,南华商品指数在本月中旬冲高后逐步回落,最终小幅下跌-1.16%。2月份商品期货市场流动性较好的38个品种中,有24个品种下跌,仅有14个品种上涨,平均跌幅为-0.89%。黑色系在钢铁需求的季节性复苏和盈利推动复产预期等影响下,月初出现重挫后迅速反弹,后半月在高位反复震荡。化工方面,本月上旬,需求复苏的乐观预期令化工品价格触及高位,但市场对库存消化缓慢,库存被动累计的担忧导致化工品月末出现回落,全月出现倒V型走势。
2月份商品期货品种间分化严重,黑色、化工等主要品种继续维持反复震荡的行情,对趋势策略仍然是难以运行的环境。一些私募通过调整持仓周期、增加反转和套利策略的方式提高了CTA策略对复杂市场的适应能力。从2月下旬开始,很多CTA策略都结束前期的连续回撤,开始逐步适应市场节奏,2月份CTA策略的平均回报为0.07%。
2017年是商品期权元年,3月份即将上市豆粕和白糖期权,这为CTA策略甚至整个对冲行业都提供了新的机遇。期权可以为期货进行“再保险”,二者的不同组合,可以构造出多种不同风险偏好的交易策略,为投资者提供了更多的交易选择。
1月收益率排名前10位的管理期货型私募基金
产品名称 管理人 基金经理 成立日期 净值日期 最新净值 最新净值 1月收益率
主动平衡1号 东华期货 -- 20150701 20170224 5.2798 5.2798 31.12%
安粮期货-财智4号 安粮期货 -- 20160321 20170310 0.91 0.91 26.19%
申万汇富梅戈曼尼1号 申银万国期货 -- 20160108 20170303 1.29 1.616 25.73%
莲城一号 大有期货 -- 20160614 20170302 0.9843 3.127 20.97%
从石启航1号 东航金控 肖顺喜 20160324 20170309 1.418 1.418 15.18%
汇辰3号 汇辰基金 -- 20160908 20170227 1.159 1.159 11.23%
元葵产业对冲基金 元葵资产 施振星 20141114 20170310 5.648 5.648 10.95%
招焱对冲7号 招焱投资 江源 20161014 20170309 0.939 0.939 10.81%
进化论复合策略一号基金 进化论资产 王一平 20150325 20170303 1.674 3.274 10.20%
倚天雅莉4号基金 淮北市倚天投资 叶飞 20141203 20170303 0.4152 0.4152 9.26%
 
数据来源:好买基金研究中心,截至2017年3月14日。


责任编辑:cnfol001
中金在线声明:中金在线转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。