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    私募基金逆势加仓 国庆节前后投资机构风格变化明显

    2018-10-11 11:11:27 来源:经济之声 作者:张子雨
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      在国庆节期间,海外资本市场出现了大幅度波动,这样的波动也传导到了国内市场。在节后的第一交易日,沪指出现了较大幅度的调整。而不少投资机构在目前的情况下,则已经开始吸筹加仓,进行布局。业内人士对于下一步市场走势表现得比较乐观。

      以私募基金为例,数据显示,9月份私募平均仓位为62.5%,较8月份上升约10个百分点,逆转了前5个月平均仓位持续下滑的趋势,主要布局大盘蓝筹股、大消费及新经济板块。

      业内人士对此认为,这些大私募的动作反映了对未来市场的态度。在市场点位比较低、隐含收益率较高的时候,高仓位是一个比较好的策略。同时,从过去的运作模式和经验看,他们曾屡屡受益于该模式,因此仍在坚持。

      逆势加仓,周期类品种关注度加大

      永源安泰基金经理李飞是一位私募基金的从业人士。他告诉我们,对于私募基金来说,之前的买入可能只是尝试性的建仓,接下来,私募基金对于周期类品种的关注应该会比较高。

      后期可能还会看一些相关周期类的品种。我们认为近期这种加仓其实不是真正的买盘,这只是尝试性的建仓,是做一个标准配置的。这种季节性机会可能在一些周期品例如煤炭、燃气方面涨价,也会短期出现一些阶段性的投资机会,但是周期都会很短,不会太长。

      有报道认为,目前私募基金的建仓是左侧交易。而从建仓力度来看,已经有一些私募基金开始发力。从仓位分布来看,9月份,五分之一以上的私募基金处于满仓状态,比8月份明显上升;5成仓以上的私募基金也占到了一半以上。

      公募基金则是在逆势吸筹。在10月8日当天,多只交易型开放式指数基金,也就是ETF,逆市获得净申购,累计资金净流入超过25亿元。其中,华夏上证50ETF在8日获得了9.05亿份净申购,从9月份以来,这只基金净申购增长率超过18%,1个月的时间吸金约65亿元。

      上海新兰德证券咨询公司首席分析师付少琪说,从目前的趋势来看,公募基金和私募基金都对市场前景有比较良好的预期,这种逆势加仓的方式,也显示出机构投资者的思路更加理性。

      投资机构无论是公募还是私募都有一定的乐观预期,开始了一些左侧交易。这种逢低吸纳的策略,应该说还是相对比较恰当的,跟过去总是追涨杀跌、割在地板上、追涨在顶部相比,是有明显的改观。

      寻找“逆袭”品种,基金加仓夯实市场底部

      对于后期市场的走势,有私募基金业内人士表示,经过9月份最后8个交易日的大幅上涨之后,市场有逐渐走出底部的趋势,因此私募的仓位有所上升。另外,部分基金经理也看好四季度行情,进而加仓布局。

      从投资标的的选择来看,李飞认为,市场总体估值已经回归合理区间,现在需要寻找的是那些能够“逆袭”的品种。

      现在我们认为比较的不是谁有没有这个价值的问题,因为现在估值都是进入合理区间了。大家之所以还在这里边有分歧,就是因为随着市场未来的走势,大家担心业绩的继续下滑,导致原本合理的估值又变成一个“高估”了。所以,在接下来的阶段,应该找一些业绩能够逆袭的,能够战胜这种所谓大周期带来的不利影响。下一阶段这些私募基金可能寻找的标的的方向可能会更多一些。

      基金加仓也会对市场走势产生积极的影响。付少琪分析,随着基金继续加仓,市场的底部将会逐步被夯实。

      现在这个仓位从9月底开始逐步转变。目前来看,仅有20%的私募机构是满仓的,大部分仓位控制在3到5成,相对还是比较轻的一个仓位。应该说未来随着市场估值的越来越近,市场逐步有一些底部的迹象,然后再加上这个公募私募,包括一些险资、社保基金纷纷开始加仓的情况下,我觉得这个底部的判断应该会越来越明显。

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