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公募精英“奔私”已达十年 这些基金经理业绩如何?

来源:融财网    作者:佚名   2017-08-02 09:53:49
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  都知道,基金分成公募基金和私募基金,在2007年以前市场上大多数的都还是公募基金。而在2007年的大牛市中,一大部分公募精英“奔私”。

  这一年,担任工银核心价值基金经理一年零九个月豪赚两倍多的江晖 ,离职创办了北京市星石投资管理有限公司。

  这一年,在证券市场摸爬滚打多年的吴伟志 ,正式注册成立了深圳中欧瑞博投资管理股份有限公司,发行了第一只阳光私募产品。

  这一年,坚定看好国内资产管理行业的李霖君和张高等人,一起创办了上海鼎锋资产管理有限公司。

  如今,上述公司均已成长为国内一线私募基金公司,管理资产规模从四五十亿元到数百亿元,成为业界翘楚。还有部分知名私募基金,成立于2007年之前,其中深圳 菁英时代基金管理股份有限公司成立于2006年7月,重阳投资管理更是早在2001年12月就已成立。

  十年弹指间,私募行业经历了从“默默无闻”到“声名鹊起”。行业高速发展势不可挡,一片繁花似锦。而聚焦到一家家公司时,就会发现,已有相当部分私募“泯然众人矣”。

  剩者为王,这四个字背后,蕴含着私募基金这一路走来的艰辛和不易。正如业内一位大佬所言:几轮牛熊更迭,能够活下来,已是莫大的成功。

  资产管理行业,比的不是谁跑得快,而是谁活得久。幸运的是,一批私募基金不仅活下来了,还不断发展壮大,多年积累之后,百亿级私募开始不断涌现。

  “历经劫波今犹在”的私募基金,在他们眼里,究竟什么才是私募的“生命线”;不断强大的制胜之道是什么;如何看待私募行业的现有格局;对于下一个十年,他们又有怎样的期待和猜想。记者对京沪深三地一线私募进行了走访调研,试图回答上述问题。

  行业爆发式增长

  行业爆发式增长,与行业的规范化发展密切相关。从2014年初备案制实施到现在,私募行业仅用三年多时间,就走过了公募行业近20年的历史,发展速度惊人

  中国基金业协会最新统计数据显示,截至今年6月底,私募基金管理人已登记19708家,已备案私募基金产品56576只,实缴规模为9.46万亿元。其中,专注于二级市场的证券私募基金管理人7735家,管理基金数量28559只,基金实缴规模为22758亿元。

  谈及过去十年私募行业的巨变,鼎峰资产总经理李霖君认为,从不为人知的小行业到如今众所周知,私募行业生态开始丰富了。“不少名校毕业生投身私募行业,明星基金经理也纷纷投身其中,股票、债券、量化、对冲等各种投资纷纷涌现,服务于私募行业的机构开始增多,销售渠道从单一的银行渠道衍生到第三方渠道和直销渠道,分工也越来越细了。”

  李霖君认为,过去较少涉及的行业监管和风控,现在已经被业内重视。从募集资金到投资交易,都需要相当的设备投入和风控投入,创业的成本与以前相比也高了。

  私募行业的爆发式增长,在星石投资看来,主要源于国民财富的迅速积累,资产管理行业迎来了蓬勃发展。作为资产管理的子行业,私募行业顺势发展水到渠成 。从外围环境看,中国正处于经济发展与转型的关键时期,无论是实体经济直接融资、多层次资本市场建设还是百万亿财富管理需求等,都需要私募基金的支持。

  在重阳投资总裁、首席经济学家王庆看来,行业的爆发式增长,与行业的规范化发展密切相关。从2014年初私募备案制实施到现在,仅用三年多时间,就完成了公募行业近20年的历史,发展速度惊人。“坚守合规、倡导正能量、有核心竞争力,给客户提供长期持续回报的公司,才能真正走得长远。”

  风控与合规是“生命线”

  在过去十年行业高速发展的路上,一批私募“迷失”于对投资收益的追求。无论曾经的业绩有多么绚烂,如果不合规,一切都等于零

  私募江湖,“剩者为王”。

  这十年里,私募行业不断诞生许多新公司,也不断有公司“昙花一现”,最终消亡。

  行业野蛮生长初期,必然伴随着鱼龙混杂的乱象。

  据悉,在近年来的私募行业大清理中,有超过1万家空壳私募被注销。除了上述空壳私募以及一些不受关注的小私募,一些曾经名噪一时的知名私募机构,最终也有走向消亡的。

  例如,昔日公募基金的明星基金经理王贵文,于2007年底转战私募,创办隆圣投资。其产品全部在牛市成立,由于第二年便遭遇大熊市、产品净值急剧下滑,成为首位被清盘的“公转私”基金经理,最终选择了黯然离开,并声称此后不再涉足二级市场。在隐退前,王贵文曾说:“此次别过,今世不再来。”

  而在2014年至2015年上半年这轮牛市中,亦催生了一大批明星公募基金“奔私”,部分新兴私募一度成为“现象级公司”,短短一两年时间规模就超过百亿元。然而,在遭遇此后几轮市场剧烈调整后,规模多数急剧缩水,个别昔日的明星公募基金经理的管理规模甚至不到3亿元。

  在这两年价值投资崛起的过程中,多数成长风格的“公转私”明星基金经理也开始走向沉寂。在一位长期研究私募基金的分析师看来,究其原因,正是盈亏同源。追求高收益的同时,也把自己暴露在了高风险之下。有业内人士表示,死于高风险的,都是在还“高收益”的债。

  在过去十年行业高速发展之路上,我们看到一批私募“迷失”在对投资收益的追求上。无论曾经的业绩有多么绚烂,如果不合规,一切都等于零。

  如今的私募江湖,依旧会有人不时讲起徐翔的故事,这位曾经被誉为中国证券市场的天才交易员,却在不惑之年锒铛入狱,被判有期徒刑五年半,罚金110亿元。
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名博
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