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2013年"爆表"的两类对冲基金 单只规模甚至超10亿
手机免费访问 www.cnfol.com  2013年12月10日 18:44 好买基金研究中心 
  近期,席卷全国的雾霾让检测仪器纷纷爆表。而在2013年的私募行业,对冲基金也刮起创新风,有两类对冲基金更是火到“爆表”,即市场中性策略和管理期货策略。

  市场中性——高性价比

  2013年私募市场最热闹的就是市场中性策略,私募基金、公募专户以及券商资管都在发行市场中性策略的基金,稍有名气的管理人都不愁基金募集,后期单只基金规模甚至超过10亿元,募集规模频频“爆表”。

  极小的下跌、稳健的收益,市场中性的“爆表”很大程度上归功于其高性价比。今年A股市场的结构性行情也是天随人愿,主板指数表现平平,创业板指接近翻倍,给一手做多股票一手做空股指的市场中性基金创造了很大机会,半年时间就安安稳稳地斩获10%以上的收益,不仅大幅跑赢比较基准,也把其他投资产品比了下去,市场中性伟大的光辉形象也在投资者中流传开来。此外,市场中性产品的收益来源于管理人选股的超额收益,这和一些股票型私募基金的赚钱思路如出一辙,一些擅长选股的知名私募基金在不大幅改变原有投资策略情况下,将做空工具融入组合,便发行了市场中性产品。

  截止11月末,今年以来市场中性基金收益前三的分别是锝金一号21.18%、朱雀阿尔法1号15.93%、盈融达量化对冲1期14.23%,这三个基金今年以来一直领跑同类基金,净值表现稳剑当然各基金获取收益的招数不同,如锝金一号,该公司旗下均为市场中性或套利策略产品,基金经理任思泓有多年海外对冲基金经验,这只产品完全通过程序化进行交易。朱雀阿尔法1号则是国内老牌私募朱雀旗下对冲产品,也是今年市场中性类别中规模较大的一家私募公司,朱雀阿尔法系列均通过数量模型和人为主动同时选股。盈融达量化对冲1期则是北京私募盈融达旗下的对冲产品,于2012年底成立,该基金不同于前两名,多头部分完全由人为主动选股。

  目前市场上能够为投资者稳定提供年化收益10%以上、且风险较小的产品并不多,如果市场中性产品的业绩能一直保持如此高性价比,将会成为投资者资产配置中又一重要类别,PK固定收益信托和银行理财产品。

  管理期货——“群众基幢

  管理期货的大热则是基于管理人的“群众基幢。其实,期货市场一直以来就是股票市场之外的另一大战场,有众多的参与者,今年不少期货管理人低调转身,将产品“阳光化”,简单迅速地加入对冲基金行列。庞大的管理人数量,发行方的力推,无形中为管理期货积累了较高的人气。

  截止11月末,今年以来管理期货基金收益靠前的分别是白石组合一号82.60%、健峰对冲1号70.44%、淘利趋势2号41.97%。这三只管理期货基金业绩相当优异,前两名基金净值走势图非常好看,收益很高但下跌回撤却很少,管理人也是业内的佼佼者。以白石组合一号为例,白石投资在期货公司、期货管理人行业内都小有名气,白石拥有多个策略团队,会根据业绩情况优选内部的策略,产品层面也有严格的风控措施,白石组合一号成立于2012年4月,经过20个月的时间,基金已经累计上涨176.01%。除了收益排名靠前的几只基金,还有一些管理期货界的“名家”,如北京颉昂投资、深圳凯丰投资以往产品也有非常骄人的业绩。

  当然,管理期货广泛的“群众基幢有利也有弊,较低的准入门槛,造成行业的鱼龙混杂,风格迥异,投资者购买时需要睁大眼睛,甄选有较好“阳光化”业绩的产品。不过,目前来看管理期货基金业绩“阳光化”的时间普遍不长,多数基金只有期货账户业绩,净值准确度、可信度有待提高,只有少数有先见之明的期货私募公司有良好的、较长的“阳光化”业绩,如南京持赢等在一两年前就通过公募基金专户将产品“阳光化”。相信随着时间推移,有“阳光化”业绩的管理期货基金将会越来越多,优秀的管理期货产品也会在优胜劣汰中沉淀下来,成为投资者追捧的产品。
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