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调整中不断加仓 私募大佬盯上医药和金融板块
手机免费访问 www.cnfol.com  2013年12月07日 09:16 金融投资报  
  11月30日中国证监会发布了《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》,这意味着市场期待已久的IPO重启时间表终于落地。受此消息影响,本周大盘宽幅震荡,创业板开始从牛走熊,而蓝筹股则有所上涨。创业板指数的受挫是短期还是长期?年关将至,在年底资金面紧张的背景下,大盘是否会持续调整?投资者可在年底布局哪些板块?接受《金融投资报》采访的私募人士纷纷表达了各自的观点。

  1.深圳铭远投资陆炜:

  逐步加仓看好弱周期板块

  IPO重启的消息虽然让创业板一蹶不振,对此深圳铭远投资顾问有限公司总经理陆炜表示:“短期来看,大盘不会有较大幅度的调整,在调整中年底将是一个较好的建仓机会。”

  然对于创业板,陆炜十分担忧:“我们一直对创业板未来走势十分担心。IPO迈向注册制意味着创业板牛市的终结,在明年年底之前,创业板指数的重心会一直下移,机会不大,不过一些优质的小盘股会在创业板指数跌下来后凸显价值。”

  陆炜虽然不过分担忧大盘在年底的调整,但他同时也表示,现在中国经济处于转型中,走势尚未明确,高估值的股票有较大风险。“事实上,我们在国庆前后有减仓动作,计划在调整中逐步加仓,预计在年前会加到七、八成的仓位。”陆炜说,“医药和大消费领域的个股我们肯定有配置,另外低估值化工、大气监测、水污染处理的个股我们也配置了一些。”

  陆炜表示,虽然目前化工行业产能过剩,但是随着近年去产能化,行业集中度的提高,产品提价,相关上市公司业绩弹性较大。另外,化工产品与环保也密切相关,如汽油升级,肯定会涉及相关的上市公司。“大气监测和水污染处理板块,属于弱周期行业,在选股时要以业绩为主,可以参考公司的订单情况。”陆炜说。

  之所以在弱周期板块中布局,是因为陆炜对未来的经济仍存在一定的担忧。他表示,虽然明年上半年的行情可以确定,但是下半年的走势就无法做出判断了。“房价代表资产价格,现在房价仍没有回落迹象,管理层在出台政策方面也小心翼翼,因为目前的经济承受不了资产价格的下跌。经济走势的不明确,跟固定资产投资有关的股票就要小心翼翼了,特别是强周期性的股票。”

  2.北京格雷投资张可兴:

  九成仓位赌蓝筹股牛市

  本周大盘出现了明显的调整,高估值的创业板开始被资金抛弃。对此,北京格雷投资管理有限公司总经理张可兴认为,创业板已进入调整期,而蓝筹股未来将出现较好的行情,他指出:“未来上证指数将迎来牛市,虽然目前涨幅和时间都无法确定,但是IPO重启就是一个关键点。”张可兴说,根据历史经验,每次在行情不好时,IPO都会被暂停1-2年,但重启之后就会迎来牛市。

  张可兴认为,IPO的重启对创业板的冲击很大,创业板指数可能会面临较大的下跌:“目前IPO排队等候的公司有763家,大多是小企业。创业板因为标的少,市值不大,今年年内涨幅接近翻番,未来通过扩容后,标的逐步增多,创业板估值将下移。”“创业板的公司业绩成长性不如主板公司,但是估值却高达60倍,没有业绩支撑的股票之后会面临下跌。”张可兴说,“这个下跌可能会是一个长期的过程。如果整个大环境较好,跌幅可能不会太大;但是如果上证指数也出现下跌的话,可能下跌幅度会较大。”

  张可兴表示他们目前的仓位是九成左右,前期是接近满仓操作。重仓的板块主要是银行、保险、房地产、食品和医药,尤其是银行、保险和房地产板块。

  对于金融和房地产的看好,张可兴表示是因为目前板块内一些个股的价格远远低于他们的价值。“我们重仓这两个板块,一是因为它们被低估,且业绩增长有保证。另一方面则是因为这两个行业都是我们所熟悉的。”张可兴说,“虽然目前楼市调控政策不明,但从2008年调控以来,房地产龙头企业的业绩仍保持高速增长,这可以看出房地产调控对龙头企业越有利,中国的房地产市耻大,龙头房企的市场占比仍有提升空间。”

  3.广东乾阳投资何辉:

  中等仓位重仓大消费

  本周资本市场最大的热点就是IPO重启,广东乾阳投资管理有限公司董事长何辉说:“受益于IPO重启,A股的内部格局将会重新洗牌,而创业板指数则迎来利空。中期来看,创业板都将处于弱市。”

  何辉说,注册制以后,创业板上市公司的数量就会增多,板块的估值也会出现下跌,这打击了市场对小市值股票炒作的热情。相反,低估值蓝筹将迎来行情。“从最近的数据可以看出,外汇占款增加、QFII加仓,这些资金都偏向于价值投资,肯定会选择低估值的蓝筹作为标的。”何辉说。“目前我们的仓位保持在中等偏上。”何辉表示,“一直以来,我们都对高估值的新兴产业保持警惕,所以很少参与。目前重仓的仍是大消费、医药和环保板块。”

  大消费、医药一直是何辉的重仓板块,因为业绩稳定,防御性强,而且现在经济转型方向是以消费带动,扩内需将是未来的主旋律。选择环保,何辉表示是因为这个行业是国家长期政策导向的。

  对于房地产和金融,何辉是敬谢不敏。他表示:“土改、增加土地供应、土地流转等都会给房地产造成压力。房价一旦出现下跌,对房地产企业以及与房地产关系密切的银行都会受到影响。当然,也不排除优先股的推出对银行会产生利好,但是总体上还是要保持谨慎态度。”

  另外何辉认为军工也有一定的机会:“新部门的成立,肯定会加大对这方面的投入,但是军工股的业绩有很大的不确定性,投资者在选择时也要注意把握。”
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