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股基仓位升至82.76% 基金延续小幅减仓趋势
  德圣基金研究中心

  上周市场延续区间震荡走势,虽然创业板等小盘类股票周度涨幅较大,但期间风格分化显著,小盘股几乎经历了过山车行情,大幅回调后再度快速攀升;在行业上,周期性行业有所反弹,地产涨幅居前上周利好消息较多,政治局经济会议召开,对下半年经济工作及政策定调,而且“稳增长”政策迅速出台,为市场注入活力。7月中采PMI为50.3,超出市场预期,显示制造业活跃度有所提升,经济短期避免硬着陆风险。目前市场仍是博弈政策放松的行情,但流动性及企业盈利的风险同样不容忽视。从基金操作来看,本周继续小幅减仓,且操作方向较为一致。

  8月1日仓位测算数据显示,偏股方向基金呈现一致性减仓操作。可比主动股票基金加权平均仓位为82.76%,相比前周下降0.67%;偏股混合型基金加权平均仓位为77.45%,相比前周微降0.16%;配置混合型基金加权平均仓位71.94%,相比前周下降1.59%。测算期间沪深300指数上涨0.34%,仓位被动变化微弱。

  上周非股票投资方向的基金股票仓位均有所下降。其中,保本基金加权平均仓位9.17%,相比前周基本不变;债券型基金加权平均股票仓位7.35%,相比前周降0.72%;偏债混合型基金加权平均仓位14.34%%,相比前周降1.95%。

  从不同规模划分来看,三种规模的偏股方向基金股票仓位均有所下降,小型基金减仓幅度较大。三类偏股方向主动型基金中,大型基金加权平均仓位82.76%,相比前周小幅下降0.27%。中型基金加权平均仓位79.88%,相比前周小幅下降0.35%。小型基金加权平均仓位79.27%,相比前周下降0.96%。

  从具体基金来看,本周减仓基金仍明显多于加仓基金,但增减幅度不大。扣除被动仓位变化后,45只主动增持幅度超过2%,没有基金主动增仓超过5%。而与此同时,243只基金主动减仓幅度超过2%,仅有1只基金主动减仓超过5%。

  在重仓基金仓位分布方面,上周重仓基金比例大降,仓位中等基金比例大增。重仓基金(仓位>85%)占比33.22%,相比前周下降3.02%;仓位较重的基金(仓位75%~85%)占比32.38%,与上周持平;仓位中等的基金(仓位60%~75%)占比为17.62%,占比上升2.35%;仓位较轻或轻仓基金占比16.78%,占比增加0.67%。

  虽然目前市场情绪有所恢复,但基金对后市仍保持谨慎,上周延续小幅减仓趋势,且操作方向较为一致,但操作幅度不大。上周减仓基金公司数量占据主导低位,建仓基金公司数量较少,减仓幅度较大的仍集中在小型基金公司,成长风格基金减仓幅度普遍较大。具体来看,本周整体加仓基金公司数量较少,且加仓幅度较小,金鹰、万家、工银等小幅加仓。大型基金公司中,嘉实、华夏仓位变化较小,易方达、博时、南方等减仓幅度较大,而整体减仓幅度较大的仍集中在小型基金公司,如纽银、浙商、华富、金元惠理、东吴等。而中型基金公司中,国泰、国联安、国投瑞银、农银、富国等减仓幅度较大。另外,从风格来看,本周成长风格基金普遍减仓幅度较大,也显示出上述基金对创业板高估值溢价回调的担忧,部分基金开始逢高减仓。
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