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基金豪赌创业板 44家基金上半年持续增持创业板股票
  “目前自己投资中面临最大的困惑是如何在价值股和成长股之间抉择配置,以及如何处理投资长期和短期的博弈。”今年4月初,一家大型基金公司明星基金经理在与媒体交流时说道。

  相信这是很多公募基金经理在今年面临的一个重要抉择。不过,当创业板指数连续上涨创新高,而沪深300指数又持续向下创出新低时,追求相对收益排名的公募基金经理已经逐批“扎堆”进驻了创业板。

  重仓创业板比例创新高

  海通证券指出,从近3个季度来看,基金重仓股由沪市向深市尤其是创业板及中小板的转移明显。从基金重仓股所属市场的结构来看,创业板股票的市值占基金股票投资市值的比例已经从2012年年底的3.18%上升至2013年二季度的8.25%,这个比例是自2009年创业板上市以来的历史最高;而中小板股票的市值占比由14.40%升至20.65%;沪市股票的市值占比由59.87%下降至49.08%。

  从基金重仓股市值占该市场自由流通市值比例来看,2012年底基金重仓创业板股票市值占整个创业板流通市值的5.06%,但二季度末上升至8.85%。与此同时,中小板基金重仓市值占比由6.73%提升至8.36%,沪市则从5.79%降低至5.08%。目前,创业板已经成为基金重仓持有市值占市场流通市值比例最高的板块。

  这种增持热潮似乎并未消退。今年7月,银河基金和华商基金分别因增持飞利信(300287.SZ)和东方财富(300059.SZ)而达到上市公司总股本5%的“举牌线”。

  “一方面,创业板大多是一些新兴产业股票,符合中国经济结构转型的方向。”一位公募基金经理在接受第一财经日报《财商》采访时表示,另一方面,创业板指数不断创新高,大盘蓝筹股持续低迷,很多公募基金不得不将仓位调整至创业板。

  根据Wind数据,自1月4日至7月24日,创业板指数涨幅已经达到68.56%,并创出1208.13点新高。可以说,创业板指数一路高歌猛进与公募基金的持续增仓形成了叠加效应。

  北京神农投资总经理陈宇也指出,公募基金不断加仓是创业板热潮不退的重要原因。“那些几乎以创业板为主要投向的业绩领先的中小型公募基金,因相对排名的压力目前仓位接近满仓,各基金公司的其他大基金有帮助护盘的充分动机。”

  从基金业绩表现来看,今年业绩排名靠前的基金均以创业板为主要投向。根据Wind数据,自今年年初至7月24日,偏股型基金中中邮战略新兴产业以66.98%的业绩位居第一位。从二季度报数据来看,该基金前十大重仓股中包括7只创业板股票,合计比例占基金净资产达到36.85%。

  分批加仓入场

  如果按照基金重仓创业板市值占基金股票投资市值比重变化来看,基金在二季度对创业板股票加仓幅度最为明显。二季度末,69家基金公司的重仓创业板市值占股票投资市值平均比例为6.3%,一季度末平均值为3.6%,2012年年末平均值仅2.17%。

  不过,每家基金公司在加仓创业板上的步伐并不一致,不少基金公司连续维持加仓趋势,一些基金公司则是在一季度甚至二季度才开始加仓创业板。

  根据记者统计,一季度和二季度末重仓创业板比例连续上升的基金公司共有44家,占比达到61%。其中,增持幅度最大的是天弘基金,连续两个季度增持比例超过10%,天弘基金也成为目前重仓创业板比例最高的基金公司。

  除了天弘基金外,华宝兴业、金元惠理、浦银安盛、信诚、农银汇理和华富等基金公司连续两个季度中的持续增持幅度也较为明显。

  从基金2012年年报来看,有9家基金公司重仓股中并无创业板股票,分别是国金通用、富安达、财通、平安大华、益民、汇丰晋信、长安、大成和安信基金。到了一季度末,除了国金通用外,其他8家基金公司重仓股中均增加了创业板股票的配置比例。其中,配置比例最高的是益民基金和平安大华,持有创业板股票占重仓股市值分别达到14.33%和8.75%;二季度末这8家基金公司继续维持对创业板的增持态势,加仓力度最为明显的是富安达和财通,增持幅度分别达到11.2%和9.54%。

  国金通用则是在二季度才加入了重仓创业板的阵营。国金通用基金旗下仅1只产品国金通用灵活。从该基金季报来看,2012年年末和2013年一季度前十大重仓股中均未出现创业板股票,在二季度末数码视讯(300079.SZ)成为其第一大重仓股,占基金净资产比例达到5.6%。从股价来看,二季度开始数码视讯股价节节攀升,二季度涨幅达到30%,二季度以来的涨幅也高达20.61%。

  反之,一些在2012年底重仓创业板比例较高的基金公司则从一季度开始不断减持。2012年年末,重仓创业板股票占比最高的是方正富邦,占比高达12.42%,但到了二季度末降低至0.89%。方正富邦旗下共两只偏股型基金,2012年年末方正富邦创新动力持有网宿科技(300017.SZ)30.88万股,但到了一季度和二季度网宿科技并未出现该基金前十大重仓股中。

  大型基金公司“无动于衷”?

  不过,重仓创业板上比较激进的基金公司均以中小型基金公司为主,大型基金公司对创业板股票的态度则略显冷淡。

  根据季报数据,二季度末重仓创业板占股票投资市值比例在2%以下的基金公司共20家,其中就包括了南方、银华、富国、汇添富、嘉实、华安、易方达、华夏和博时等资产管理规模靠前的大型基金公司。

  不过,相比一季度末和2012年年末数据,虽然这些大型基金公司重仓创业板占比一直较低,但大多数却仍然维持一路小幅增仓的态势。

  “当基金管理规模达到100亿以上,资产配置就会倾向于类似沪深300指数。”好买基金研究中心首席分析师曾令华对记者表示,基金持股有“双十”比例限制[单一基金持有一只股票的比例不能超过基金资产净值的10%;同一公司持有一只股票的比例不能超过该公司总股本的10%],创业板股票的流通市值一般都比较小,对于大型基金公司来说,想买未必能买;而且由于规模太大,即使买了创业板股票对业绩贡献也未必很大。

  此外,一些大型基金公司仍在坚守着价值股投资可能也是另一重要原因。比如2011年偏股基金冠军、博时股票投资部总经理邓晓峰,在这波创业板投资浪潮中始终并未参与其中。

  不单是博时主题,博时基金整体对创业板的配置比例都非常低。二季度末博时重仓创业板占比仅为0.46%,在所有基金公司中位列倒数第二位。

  不过,坚守价值股的“代价”也是惨重的。根据Wind数据,截至7月24日,博时主题行业今年以来亏损幅度达到8.86%,在336只主动管理股票基金中排名倒数第十。插图/苏益

  

  (刘田)

  
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