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判断结构性行情将延续 基金侧重精选绩优个股
  72家基金公司旗下1500多只基金二季报已经披露完毕。基金业内人士认为,今年下半年及三季度市场难言乐观,仍将延续结构性行情,操作上主要是精选业绩优良股票,剔除基本面有问题的股票,TMT、医药医疗和大消费主线值得关注。

  股市区间震荡为主

  展望下半年市场,部分基金业内人士认为,在我国经济处在调整转型过程中,下半年股票市场以区间震荡为主,三季度继续大幅下跌的概率不大。

  纽银基金研究副总监孙良分析表示,在经济复苏大方向的缓慢实现过程中及经济结构调整的政策大背景下,预计2013年下半年市耻难出现趋势性上升机会,仍将延续结构性的局部行情。一方面,目前房地产和基建数据仍在预期之内,原材料行业出现库存下降和价格企稳的迹象,所以下半年经济发展并不那么悲观,预计全年可以实现7.5%的GDP增速;另一方面,决策层思路清晰,“稳增长、调结构、促改革”成为政策主基调,调整经济结构、更好地发挥市锄制的作用,将是未来政策面的主要趋势,预期未来政策更多以刺激内需为目标,以产业政策为主,旨在降低转型期内经济波动的风险。

  招商沪深300高贝塔基金拟任基金经理罗毅表示,国内经济未来走向关键在于政策导向,稳增长政策在下半年逐步推出是大概率事件。此外,虽然下半年流动性水平整体不如上半年宽松,但持续出现6月下旬资金面极度紧张状况的可能性相对较校因此,短期内市场将以区间震荡为主,但随着投资者对于宏观流动性与经济增速预期的不断下调,只要未来不出现超预期恶化的因素,且在稳增长政策出台的预期逐步兑现后,市场将出现预期调整带来的修复上涨过程。大成新锐产业股票基金经理袁巍则表示,短期市场走势仍然不乐观,但下半年经济可能比上半年更糟糕,主板市场仍然面临不小的压力,对主板的投资策略仍需要观察经济是否见底以及政府对经济衰退下限的容忍度。

  对于三季度的市场行情,博时基金成长组投资副总监、创业成长基金经理孙占军表示,转型中的市场以区间震荡为主,从A股当前所处阶段的判断来看震荡市尚未结束,因此短期难言乐观,三季度难有大机会,可能路径的是主板底部震荡、中小盘回落。广发核心精样金经理朱纪刚表示,由于经济运行状况很可能会继续低于预期,因此传统行业在三季度业绩很难改善,而大部分成长性行业的业绩可能会符合预期,偶尔还会有超预期的情况出现;流动性方面会比6月底有所缓解,但大趋势仍是收紧。在此情况下,三季度市场大的趋势性机会可能不会出现,市场整体比较纠结。不过,由于6月底指数的持续大跌释放了一部分风险,三季度继续大幅下跌的概率也不大。
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