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万科A继续坐稳基金第一大重仓股
  7月18日第二批基金二季报出炉,包括博时、广发、富国在内的25家基金公司旗下基金表现情况揭开面纱。从主动管理的偏股方向基金来看,数据显示,继今年一季度之后,万科A暂时以160亿的持仓市值继续成为基金的第一大重仓股。贵州茅台、格力电器的基金持仓市值也在100亿以上。

  在第二批公布二季报的基金公司中,6成公司主动管理的股基平均仓位下降,其中博时、国投瑞银、国海富兰克林等公司带头减仓。同时,第二批基金公司对创业板的态度分歧更大,工银瑞信、东吴、富国、光大保德信等基金公司对创业板股的配置较少,部分基金经理也对创业板表示出一定的担忧。

  配置

  万科A暂居第一大重仓股

  万科A合计被43只基金纳入前十大重仓股,是第二批二季报中基金持有数最多的

  第二批公布二季报的25家基金公司旗下共有216只偏股方向基金,其中主动管理的偏股基金162只。

  从重仓股来看,162只主动管理的股基共重仓了420只个股,其中万科A合计被43只基金纳入前十大重仓股,是第二批二季报中基金持有数最多的个股,博时系、大成系、工银瑞信系均各自有6只股基持有万科A。而贵州茅台共有40只基金重仓持有,富国、博时、长城旗下多只基金重配贵州茅台。此外,格力电器、伊利股份均被32只基金持有,而中国平安、歌尔声学、保利地产、兴业银行、金地集团、民生银行也均被至少20只基金持有。

  数据显示,从目前已经公布的49家基金公司的二季报来看,万科A和贵州茅台的基金持有市值为所有A股中最高的,分别为160亿元和136亿元,持有数量分别为16.25亿股和7069万股,流通股占比为16.81%和6.81%。而格力电器的基金持有市值也达到105.8亿元,持股数和流通股占比分别为4.22亿股、14.14%。此外,中国平安、兴业银行、伊利股份、双汇发展、招商银行、歌尔声学也是目前基金持有市值较高的个股。

  从第二批基金重仓股的分布来看,主要集中在电子信息技术、制造业中的机械设备和医药生物。电子信息技术业中,歌尔声学、海康威视、三安光电、顺络电子、大华股份、长信科技、中兴通讯、国电南瑞、科大讯飞等多只个股被基金重仓持有。多只基金在前十大重仓股中重点持有了电子信息股,以中海消费主题精选为例,该基金前十大重仓股中就出现了歌尔声学、长信科技、海康威视、得润电子、顺络电子、环旭电子等多只电子信息技术个股。广发制造业精选、大成内需增长、长城优化升级、国联安红利等多只基金也在前十大重仓股中重配了电子信息股。

  机械设备方面,格力电器、长安汽车、宇通客车3只个股成为基金重点持有的对象。格力电器尤其受到广发系基金宠爱。生物医药方面,康美药业、益佰制药、云南白药、恒瑞医药、广州药业等多只医药股至少被10只以上股基持有。

  仓位

  大基金公司带头减仓

  大中型基金公司中的博时减仓幅度最大,平均仓位由78.77%降至67.75%

  仅从主动管理的偏股方向基金来看,162只基金的平均仓位为74.96%,而一季度末其平均仓位水平为77.13%。

  从基金公司角度看,与前一批公布二季报的基金公司类似,有14家基金公司进行减仓,占总数的6成左右。其中减仓幅度最大的3家为长安、国金通用、财通,不过这3家基金公司均只有1只或2只主动管理的股基。大中型基金公司中,博时基金减仓幅度最大,平均仓位由78.77%降至67.75%,旗下15只主动管理的股基仅有博时新兴成长和博时第三产业成长仓位微升,其余仓位均下降,博时回报灵活配置仓位更是下降了36个百分点,博时精选等3只基金仓位下降20个百分点以上。国投瑞银平均仓位也下降9个百分点至69.75%,国海富兰克林、长盛、安信的仓位降幅也在5个百分点以上。而逆市加仓的基金公司则多为轩金公司,如方正富邦、德邦。此外,东方、东吴基金仓位增加超过5个百分点。

  从单只基金的操作来看,剔除新成立的基金后的157只基金中,共有87只二季度进行了增仓操作,占样本总数的55%。不过,单只基金的增减仓却出现比较大的分化。其中减仓幅度最大的是长安宏观策略,该基金仓位由一季度末的85.84%骤然下降至二季度末的37.1%,下降超过48个百分点。而在减仓背景下,今年上半年长安宏观策略净值增幅为14.98%,排在普通股票型基金第61位。博时回报灵活配置、中海分红增利两只基金的减仓幅度也超过30个百分点,两只基金目前的仓位已低至29.16%和49.64%。而加仓幅度最大的基金为方正富邦红利精选和中海环保新能源,两只基金分别加仓28和20个百分点,仓位升至65.35%和74.14%。

  创业板

  持有分化担忧情绪渐显

  广发系和长盛系基金对创业板热情满满,工银瑞信、东吴等基金公司配置较少

  随着二季报的公布,基金对创业板的持有路径已日渐清晰,第二批公布季报的25家公司对创业板的态度出现了一定的分化。与此同时,也有不少基金经理对创业板的后市走势表示了担忧。

  数据显示,第二批公布二季度报的162只主动管理的股基中,有23只前十大重仓股中持有至少3只创业板股。其中广发系和长盛系基金对创业板热情满满,广发聚瑞和广发新经济前十大重仓股中分别有6只和5只创业板股,一季度广发聚瑞仅持有3只创业板股。此外,长盛系两只基金长盛电子信息产业和长盛同智也均持有5只创业板股。

  而工银瑞信、东吴、富国、光大保德信等基金公司对创业板股的配置却明显较少。以工银瑞信为例,旗下9只主动管理的偏股方向基金中,仅有4只基金持有创业板股,其中工银中小盘成长持有4只,工银主题策略持有2只,另外两只基金仅持有一只创业板股,其余基金前十大重仓股中并无创业板股的身影。东吴旗下8只主动管理的股基也仅有2只持有创业板股。旗下东吴新经济、东吴新产业两只致力于投资新兴产业的基金却对以创业板为代表的新兴产业行情完全视而不见,前十大重仓股中并无一只创业板股,其中东吴新经济上半年净值小幅下跌,排在同类基金第242位,东吴新产业则排在第72位。

  在对创业板股的持有出现分化的同时,不少中小盘、新兴产业基金的管理人也对创业板的后市表现出了一定的担忧。易方达中小盘基金经理张坤在二季报中表示,目前很多公司都被给予了高成长预期,一旦业绩不达预期可能面临估值和业绩的双杀,因此挑出“真成长”的公司就显得至关重要。

  长盛电子信息产业基金经理王克玉也认为,经过过去多年的快速增长,电子信息产业已经成为国内的支柱型产业,同时我们也要看到作为创新驱动的快速增长行业,也会有部分企业不可避免的受到创新的负面影响甚至是毁灭性的打击,需要用更加开放的思维来观察、判断企业的投资价值。

  观点

  谨防新兴产业风险

  新兴产业受到极度追捧,目前这些行业最大的风险就是价格

  对于下半年股票市场,多位基金投资总监表示将持谨慎态度,出现系统性反转行情的可能性不大。

  工银瑞信基金权益投资部总监何江旭表示,国内经济目前处于艰难的转型阵痛期,总需求萎靡不振,而另一方面土地、资金、人工等成本则呈现刚性上涨,全行业产能利用率较低。企业一方面面临着折旧压力,另一方面提价能力弱,虽然GDP增速还能保持平稳,但是企业的盈利能力逐步下降。

  易方达基金投资部总经理吴欣荣也认为,2012年四季度以来的经济复苏趋势已被破坏,政府对经济转型的决心明确,同时地产、基建行业对经济的拉动作用也在减弱,短期经济处于低迷期和转型阶段。

  对于金融、地产行业,大成基金研究部副总监孙蓓琳则认为,地产类个股在目前阶段长期投资价值凸显,一旦国家有相关政策变动将适当配置。就在新兴行业得到资金关注的同时,其风险也在不断的累积。孙蓓琳认为,经过6月的加速下行,使目前总体估值趋于合理。消费类股票表现分化,医药溢价处于历史新高,零售、纺织等估值合理,但其中传媒、电子等新兴行业估值泡沫很明显。

  工银瑞信基金权益投资部总监何江旭也显示出了同样的担忧,他表示二季度市场最大的特征是转型预期下的资金驱动,市场对于传统经济极度厌恶。而对于以TMT、医药、大众消费、节能环保为代表新兴产业受到极度追捧,在整体宏观经济很难见到超预期向上的情况下,市场情绪将始终偏好上述行业。但是,目前这些行业中最大的风险就是价格,过高的估值使得投资变得风险巨大。

  对于下半年的投资热点,博时基金股票投资部投资副总监孙占均表示未来重点关注三大类机会:一是长期受益于经济结构调整,有较大的发展空间的成长性行业如军工、节能环保、文化传媒等。二是看好中国消费升级受益者,如医药、品牌消费、旅游等。三受益于中国制造升级的行业,如自动化、煤化工、新材料等。
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