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最实用工具基金TOP10 工具交易时代开启|名单
  2013年工具型基金大扩容,工具交易时代正在开启。淡化选股,重在选时,低成本甚至可以博得高收益,何乐而不为呢?《财商》精选十只工具型产品,供您参考。

  如果在今年年初购买了易方达创业板ETF(爱基,净值,资讯)并持有至今,那么你已经取得70.29%的收益率(截至11月6日),超越了所有公募基金。

  更重要的是,购买创业板ETF的综合费率远远低于股票型基金。也就是说,以最低成本获得最大收益率,这就是工具型产品的魅力。

  工具型基金旨在挖掘基金管理人的选股能力而淡化选时能力,把选时交给投资者自己。当某一市场出现机会的时候,工具型基金可以让投资者以成本较低的方式快速参与到该市场,获取相应的收益甚至通过杠杆使得收益最大化。

  事实上,自2008年初至今,A股市场经历了长达5年的熊市,沪深300指数累计下跌56.89%。但这5年中中小板指数、食品饮料指数、创业板指数、传媒指数和医药指数先后创了历史新高。如果投资者看准市锄会,选对工具性产品的话,可以达到事半功倍的效果。

  因此,本期第一财经日报《财商》为投资者精选了十大最实用工具型产品,覆盖股票、债券、货币以及大宗商品市场,A股、港股和美股均包揽其中,相信你一定能从中找到适合自己的工具型产品。

  工具型产品大扩容

  从公募基金产品发展趋势来看,近年来工具型产品正在迅速扩容。

  根据Wind数据,目前共有82只ETF产品,总份额达到1273.55亿份。其中2005年~2009年间仅上市7只ETF产品,2010年~2012年三年间共上市40只产品,2013年更是ETF扩容大年,目前已上市30只ETF产品,还有5只即将上市。

  “从海外市场来看,ETF产品是整个资本市场的有效补充,在海外资本市场占比大概在10%~20%之间。”博时基金ETF及量化投资组投资总监王红欣表示,仅从增量角度来讲,国内ETF市彻会有很大空间。

  王红欣指出,从过去来看,主动管理型产品业绩持续性不强,导致其规模波动也较大;但ETF产品作为工具型产品,虽然前期技术投入成本可能比主动管理型基金还高,但业绩可持续、策略可复制性强,一旦占据领先地位后规模能够实现稳定增长。“对于基金公司来说,这也是一类性价比较高的产品。”

  除了ETF产品外,分级基金作为一种创新工具类产品,也在迅速壮大。根据Wind数据,目前市场已成立的分级基金有86只,其中股票型45只、债券型41只。其中,2010年前成立的仅7只,2011年成立19只、2012年成立32只、2013年已成立28只。目前还有18只多空分级基金和10只杠杆ETF正在审批中。

  基金业内人士也指出,目前资产管理业Alpha和Beta分离的投资策略开始登场,资产管理机构也开始从单纯的资产管理人向工具提供商进行转变。

  十大工具型产品

  随着工具型产品的增多,工具化投资的时代也逐渐来临。

  北京向量多维资本管理有限公司总经理侯玉成告诉记者,工具化投资一方面是场内盈利模式的工具化,通过工具型产品来实现盈利,不用像以前那样精选个股;另一方面是执行交易买卖的工具化,通过模型自动下单,避免主观情绪对投资的影响。

  从工具性产品盈利来看,除了配置和交易机会之外,工具型产品还能为投资者提供套利机会。比如ETF套利、分级基金套利以及期现套利等。也就是说,不仅具备选时能力的投资者可以利用工具性产品实现盈利,低风险投资者也可以通过套利发掘无风险或低风险盈利机会。

  本期共精选了十只工具型产品,首要原则是覆盖全市尝多领域的投资品种,其次优选每个细分领域的龙头品种。

  A股市场--沪深300指数是反映A股市场整体走势的最佳指数,而目前沪深300ETF多达6只,其中华泰柏瑞沪深300ETF(爱基,净值,资讯)由于首创的跨市场T+0机制,在成交量和活跃度上都无疑是龙头品种。

  此外,华夏基金率先推出的5只行业ETF,覆盖能源、原材料、消费、金融地产和医药卫生五大行业,为具备行业判断能力但是缺乏个股选择能力的投资者提供了一个最简单易行的投资工具。

  除了ETF产品外,高风险偏好投资者还可以通过杠杆基金来博得更高收益。银华锐进(爱基,净值,资讯)是目前分级基金市场龙头产品,此外创业板B、医药B以及房地产B也为投资者提供细分领域杠杆工具。

  境外市场--跨境ETF的推出无疑为投资者提供了投资境外市场最便捷、最低廉的工具。目前市场上共有4只跨境ETF:华夏恒生指数ETF、易方达恒生H股ETF、国泰纳斯达克100ETF以及正在发行的博时标普500ETF。

  债券市场--目前已经上市了国泰上证5年期国债ETF(爱基,净值,资讯)、博时上证企债30 ETF和嘉实中证金边中期国债ETF三只债券ETF,其中国泰上证5年期国债ETF作为国债期货的现货标的,除了资产配置功能外,还提供了期现套利机会。

  黄金市场--首批黄金ETF的推出让投资者迎来了在二级市场轻松“炒金”的时代。只要拥有股票账户,即可以像买卖股票一样,自由交易黄金ETF份额。目前市场共有两只黄金ETF,其中国泰黄金ETF(爱基,净值,资讯)引入独有的AP模式(授权参与人制度),AP模式的黄金ETF做市商有义务做市,二级市场流动性更好,冲击成本低,且可提供大宗交易服务。

  货币市场--保证金理财货币产品的推出,为投资者提供了非交易时段闲置资金增值的好工具。首只场内T+0货币基金添富快线实现了T日申购,T日即可享受收益,T日赎回,资金当日可用,T+1日可赎。

  同质化、流动性问题

  不过,目前市场上的工具化产品存在同质化以及流动性差的问题。

  一方面,跟踪相同标的指数工具性产品较多,但产品设计及运行模式差异不大; 以沪深300指数为例,沪深300ETF多达6只、沪深300分级基金有4只、正在审批中的沪深300分级达7只。

  “很多大基金公司都是定位于全方面发展业务,在一些重要方向上是不能缺席的。”王红欣表示,但长远来看在工具型产品领域不会是重复性建设的过程,只有领先者才能占据更大份额,要想成为行业领先者至少要在某一个细分板块占据主要地位。

  另一方面,大多数工具型产品流动性较差,在本期精选的十只产品中具备中高流动性的不超过一半。

  “流动性确实不强,很多产品都是因为流动性不强,而导致其特色优势无法发挥出来。”侯玉成表示,此外一些创新工具或者模式还是比较少,比如指数期权、个股期权等产品还未推出,未来仍有待完善。只有工具化产品不断完善,工具化交易盈利模式才能更多样化。

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