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谁能拿住“牛基”
  今年股市行情分化巨大,股基投资者的收益也是几家欢喜几家愁。今年截至2013年9月30日,20只基金收益率超过50%,偏股型基金中最高收益率为90%,无疑是“牛基”辈出,同时也有34只基金为负收益,最低为-21%。

  “牛基”打天下容易,守天下难

  “牛基”收益傲人,投资者如何抓住呢?没有人总能那么幸运。有句古语“打天下容易,守天下难”,“牛基”亦是如此。

  首先,市场风格是一个重要的原因。如一些新兴产业 、创业板基金正好今年“对胃口”,趁着行业指数上涨40%、创业板上涨90%的春风,再不济也能超越大盘 。而实际上,在2011年和2012年,许多创业板、新兴产业基金都没有如此长时间的行情可以操作,收益平平,甚至下跌幅度较大。

  其次,高收益之下必担高风险。如同走钢丝,今年的“牛基”成为明年的“垫底”都是历史上常常上演的。今年可谓“撑死胆大的、饿死胆小的”,涨幅惊人的基金大多是较激进集中持有创业板、信息产业等高估值板块,而采取稳健风格、警惕估值风险的基金不仅没有取得很高的收益,还可能录得亏损。毕竟这么多年了,能够年年“牛”的也就华夏大盘这么一只。

  耐心“持出牛基”

  那是不是要想享受“牛基”收益,只能全凭运气了?也不是如此。可“牛基”不是随意“抓”来的,而是“持”出来、“配”出来的。

  所谓“持出牛基”,是沉得住气,将好基金长期拿,收益累积起来就变“牛基”了。“持出牛基”的方法适合挑选成立时间比较长、业绩久经历史考验的基金。

  一种选择是持有长期稳健型基金。在中国“牛短熊长”的股市中,长期累积往往能取得突出效果。注重通过配置分散风险,倾向于做好有把握之事,不激进不冒险,长期风格较为一致。此类基金一年半载往往感觉不到特别突出之处,但拿着三四年,今年多赚一点、明年少亏一点,积累起来就变“牛基”了。例如,富国天成红利基金大部分时期业绩不非常拔尖,但最近三年、五年的累积回报都排名同类前1/5.

  还有一种选择是长期经受住市场考验的积极风格基金。此类基金积极择时抓住短期机会集中投资,效果有赖于基金对市场趋势的把握能力和股票选择能力。优点是各种市撤境均能灵活应对,负面是多动多错,容易业绩波动较大。能够久经考验、各方面能力出色的基金,对市场认识较深刻,就算一时走眼,后面还会经过努力能逐渐调整回来。投资者挑选这样的基金,沉住气长期坚持,尤其是行情不好时注意补仓,累积下来通常能取得“牛”收益。例如,今年前三季度的冠军景顺长城内需增长基金,历史上灵活把握市锄会收益突出。但2012年配置的反复使业绩遭遇“滑铁卢”,今年凭借大胆激进的策略重回“牛基”队伍。

  好心态“配出牛基”

  所谓“配出牛基”,即在稳健选股的基础上,将特定风格的基金作为“卫星”配置,适度分享行情轮动时的“牛基”收益。在当下中国经济转型的复杂时期,A股市场板块分化大、轮动快,不同时期常常有不同风格主题的基金独领风骚。例如,2012年一季度的TMT基金、二三季度的医药基金、四季度的价值红利基金等等,表现常常超越市场指数。但是市场板块轮动快,使得将资金全盘投入特定风格的基金具有较高风险。例如,今年资源行业基金一季度积累的超额收益,在二季度被迅速“打回原形”。

  因此,投资者可以在配置综合型、能力好基金的同时,搭配几只长期看好的细分行业、特定风格的特色基金,如新兴产业、医疗保舰消费服务、价值红利等。既能避免全盘投入的巨大风险,又能时不时分享一下行情轮动到时的“牛基”收益。对于有主动择时兴趣的投资者,还可以适度做做轮动操作,也有可能轮上阶段性的“牛基”。

  “收益”持久才是最重要

  “持出牛基”需要的是耐心,“配出牛基”需要的是适度就好的心态,任何投资想要有收获都需要付出。市场总是充满诱惑,从三两个月、一年半载的行情来看,“牛基”往往也是走马观花晃得人眼花缭乱,但一年年实际增长的财富才是实实在在的收益。不求抓装牛基”光鲜一时,但求“收益”细水长流,才应该是投资者始终不变的追求。
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