客服帮助 |我要推广 Apple iosAndroid手机网 移动中金 注册 忘记密码? 登录 我的中金:

06月16日基金网特邀凯石金融桑柳玉老师做客中金在线路演中心与网友进行交流,欢迎各位网友登录http://roadshow.cnfol.com/show/19437踊跃参与。

新基点评:上投摩根纯债丰利(000839)(000840)
来源:基金网 作者: 易天富基金研究中心 2014-11-17 08:55:10 访问手机网
    基金概况
基金代码 000839 000840 发行日期 2014-10-27 至 2014-11-14
投资风格 纯债型 基金类型 契约型开放式
管理费 0.7% 托管费 0.2%
基金规模 不少于2亿元人民币 基金托管人 中国银行股份有限公司
    投资目标

    在严格控制风险的前提下,通过积极主动地投资管理,力争实现长期稳定的投资回报。

    投资范围

    本基金的投资范围为具有良好流动性的固定收益类金融工具,包括国内依法发行和上市交易的国债、金融债、央行票据、地方政府债、企业债、公司债、可分离交易可转债的纯债部分、中小企业私募债券、中期票据、短期融资券、资产支持证券、次级债、债券回购、银行存款、货币市场工具,以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其它金融工具,但须符合中国证监会的相关规定。

    业绩比较基准

    中信标普全债指数

    费率结构
基金代码 金额(M) 认购费率
000839 M<100万元 0.6%
100万元≤M<500万元 0.3%
M≥500万元 每笔1000元
000840 0%
基金代码 金额(M) 申购费率
000839 M<100万元 0.8%
100万元≤M<500万元 0.4%
M≥500万元 每笔1000元
000840 0%
基金代码 持有期限 赎回费率
000839 T<1年 0.1%
1年≤T<2年 0.05%
T≥2年 0
000840 T<30天 0.1%
T≥30天 0%
    基金经理简介

    聂曙光先生,自2004年8月至2006年3月在南京银行任债券分析师;2006年3月至2009年9月在兴业银行任债券投资经理;2009年9月至2014年5月在中欧基金管理有限公司先后担任研究员、基金经理助理、基金经理、固定收益部总监、固定收益事业部临时负责人等职务,自2014年8月起担任上投摩根纯债债券型证券投资基金基金经理。

    易天富基金投资分析决策系统对基金经理的评价
    基金公司简介

    上投摩根基金管理有限公司成立于2004年5月12日,办公地址上海市浦东富城路99号震旦国际大楼20层,注册资本:2.5亿,其中,上海国际信托投资有限公司和摩根资产管理(英国)有限公司分别持有51%和49%的股权。截至2014年10月24日,上投摩根基金已经成功发行了45只基金产品,截至2014年10月24日,上投摩根基金公募资产管理规模为1262.57亿元,位列88家基金公司的第12名。

    易天富基金投资分析决策系统对基金公司的评价
    产品优势

    1、上投摩根纯债丰利证券投资基金是一只债券型基金,基金的投资组合比例为:债券资产占基金资产的比例不低于80%,现金及到期日在一年以内的政府债券占基金资产净值的比例不低于5%。该基金由优秀的基金经理聂曙光担任,发行时间为2014年10月27日至11月14日。介于债市目前处于慢牛的运行过程中,该基金又是纯债债基,不从二级市场买入股票或权证,不参与一级市场新股申购或股票增发,也不投资可转换债券,整体风险小,收益较为稳定。我们认为,可向稳健型投资者积极推荐该基金。

    易天富基金研究中心对该基金的评分如下:
    2、产品设计特点:

    1)开放式纯债债基,波动小风险低。纯债丰利是真正的纯债基金:不从二级市场买入股票或权证,不参与一级市场新股申购或股票增发,也不投资可转换债券。纯债基金不受权益市场波动影响,波动相对更小,风险相对更低。

    最近一年中信标普全债指数与沪深300走势比较图
    2)每季到点分红,助投资者落袋为安。合同约定,每季到点分红:每季度末每份基金份额可分配利润超过0.01元时,至少分配1次。每年收益分配次数至多12次,每次基金收益分配比例不得低于期末可供分配利润的50%。类似条款基金,已实现多次分红:与纯债丰利债基具有类似分红条款的上投摩根分红添利债基自2012年6月25日成立以来,已经实现5次分红,A类份额累计分红0.6元/10份,B类份额累计分红0.51元/10份。

    3)资产配置利收益,灵活调整择时机。纯债丰利基金将根据不同的经济周期和市撤境进行灵活的大类资产配置,为投资者捕捉最佳的收益机会。
    4)债券基金历史回报具有吸引力,债市长牛有望续航。债券基金历史回报具有吸引力根据银河证券基金研究中心数据,截至2013.12.31,债券基金最近十年已为投资者提供长期稳定的投资回报:年平均回报达到6.3%,其中一半年份的平均回报超过7%。截至2014.9.30,今年以来债券基金平均回报为7.9%。目前中国经济正处于增速趋缓及改革转型中,央行仍有较大概率维持宽松的货币政策和较低的利率水平。中长期看,借鉴美、欧、日等发达国家在经济转型期的市场经验,债券市场长期慢牛的趋势或可期待。

    3、基金公司和基金经理分析:

    1)上投摩根基金实力雄厚。上投摩根基金管理有限公司(简称上投摩根)成立于2004年5月,由上海国际信托和摩根大通旗下摩根资产管理共同组建,总部位于上海,注册资为2.5亿人民币。截至2014年6月30日,上投摩根管理的公募基金资产净值达839亿元,在全行业86家公募基金资产管理规模排名中位列第12。

    上投摩根债券投资团队投资经验也十分丰富,坚持稳健操作的投资策略,拥有完整的固定收益风控体系,遵循极其严格的风险管理标准,对于所投资标的的信用评级、久期、交易对手、流动性、资产配置等均遵从高流动、低风险的操作要求。截至2014年6月30日,上投摩根固定收益规模为447.5亿元,在同业中处于领先位置。固定收益投资的超额收益长期业绩排名良好,在最近三年的长期排名中高居57家可比基金公司的第18位。下图为今年以来部分上投摩根债券型产品收益情况。
    2)基金经理分析:该基金拟任基金经理为聂曙光先生。聂曙光投资经验丰富,过往业绩表现较好,聂曙光任职中欧信用增利分级A期间,在355个同类型基金中排名第49,表现优秀;聂曙光任职上投摩根纯债A期间,在785个同类型基金中排名第268,高于平均水平。
    4、市场整体分析:该基金为债券型基金,跟债券市场关联度较高。影响四季度债市的因素比较复杂,基本面是影响债市的基础,而流动性以及对货币政策预期宽松是四季度债市走势的主要核心因素,对货币政策的宽松预期影响着债市的走势,而阶段性资金面直接决定收益率的波动方向。四季度基本面对债市有利,央行为降低融资成本而采取相对定向宽松的政策将支撑债市。但由于房地产政策放松,经济可能短期企稳,阶段性的资金面紧张可能制约收益率的下行,也会出现如3月、7月债市的调整,估计四季度流动性相对比较平稳,货币市场利率有望下移,7天利率有望在3.3-3.5%左右。年末受银行揽储和节日备付的影响,银行间市场资金价格出现波动在所难免,对商业银行存款月末偏离度要求有助于减缓年末资金面的冲击,但也要防范阶段性债市调整风险。四季度央行货币政策以定向宽松为主,年内仍有下调正回购利率的可能性,甚至定向降息,配合房地产政策,央行也有可能会先选择定向降低个人住房贷款利率。整体来看,宏观经济下行压力加大,央行将维持适度宽松的资金面,债券牛市行情得到延续。因此,基金投资者可继续配置今年来业绩良好的债券型基金。
责任编辑:zz
  基金网声明:基金网转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
收藏到 博采 百度】【推荐】【打印】【 】【关闭
我来说两句
---------------------------------------------------------------------------------------------
本站所有文章、数据仅供参考,使用前务请仔细阅读法律声明,风险自负
《中华人民共和国增值电信业务经营许可证》编号:闽 B2-20050010 号
《电子公告服务许可证》编号:闽通信互联网 [2008]1 号
网络视听许可证1310422号
广播电视节目制作经营许可证 编号:(闽)字第091号
证券资讯提供:福建天信投资咨询顾问有限公司 [证书:ZX0151]
Copyright © 2003-2018 福建中金在线网络股份有限公司. All Right Reserved.
X