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新基点评:南方启元债券(000561)(000562)
来源:基金网 作者: 易天富基金研究中心 2014-07-03 16:30:30 访问手机网
    基金概况
基金代码 000561 000562 发行日期 2014-7-1 至 2014-7-23
投资风格 纯债基 基金类型 契约型开放式
管理费 0.7% 托管费 0.2%
基金规模 不少于2亿元人民币 基金托管人 中国银行股份有限公司
    投资目标

    本基金在严格控制风险的前提下,力争获得高于业绩比较基准的投资收益。

    投资范围

    本基金主要投资于国内依法发行和上市交易的国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、政府支持机构债、政府支持债券、地方政府债、资产支持证券、中小企业私募债券、可分离交易可转债中的债券部分、债券回购、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、货币市场工具、国债期货以及经中国证监会允许基金投资的其他金融工具,但需符合中国证监会的相关规定。

    业绩比较基准

    中债-信用债总指数

    费率结构
基金代码 认购金额(M) 认购费率
000561 M<100万元 0.6%
100万元≤M<500万元 0.4%
500万元≤M<1000万元 0.2%
M≥1000万元 每笔1000元
000562 0%
基金代码 金额(M) 申购费率
000561 M<100万元 0.8%
100万元≤M<500万元 0.5%
500万元≤M<1000万元 0.3%
M≥1000万元 每笔1000元
000562 0%
基金代码 持有期限 赎回费率
000561 T<1年 0.1%
1年≤T<2年 0.05%
T≥2年 0
000562 T<30天 0.5%
T≥30天 0
    基金经理简介

    孟飞先生:男,1982年出生,2008年毕业于西南财经大学,获得金融学硕士学历,5年证券行业工作经历,具有基金从业资格。2008年2月至2013年5月,任职于第一创业证券公司,先后担任债券交易员、交易经理、高级交易经理,主要负责债券投标、利率债和信用债的投资管理工作。2013年5月加入南方基金,现任固定收益部高级研究员。

    易天富基金投资分析决策系统对基金经理的评价

    数据不足,暂无评定。

    基金公司简介

    南方基金管理有限公司成立于1998年3月6日,办公地址:深圳市福田中心区福华一路六号免税商务大厦塔楼31、32、33层整层,注册资本:1.5亿,其中,华泰证券股份有限公司,深圳市投资控股有限公司,厦门国际信托有限公司,兴业证券股份有限公司分别持有45%,30%,15%,10%的股权。截至2014年7月2日,南方基金已经成功发行了72只基金产品,截至2014年3月31日,南方基金公募资产管理规模为3514.29亿元,位列83家基金公司的第3名。

    易天富基金投资分析决策对基金公司的评价
    产品优势

    1、南方启元债券C  (000562 股吧,行情,资讯,主力买卖)证券投资基金是一只纯债基金,该基金对债券资产的投资比例合计不低于基金资产的80%。该基金每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后,应当保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券。该基金不投资于股票。介于目前债市整体走势较好,当前经济平稳运行利好债市,且基金经理孟飞先生具有多年的固定收益研究经验,对利率债、信用债、债券衍生产品均有较成熟的投资策略。我们认为,可向稳健型投资者积极推荐该基金。

    易天富基金研究中心对该基金的评分如下:

    
    


    2、产品设计特点:

    1)经济平稳运行利好债市。国家统计局发布数据,一季度GDP同比增长7.4%,比上季度回落0.3%。国内外经济形势复杂多变,中国仍保持经济较平稳运行。中长期来看,要坚定信心促改革,科学调控稳增长的大环境下,中国GDP增速或将适度放缓,资金偏好低风险资产,债券投资有望在中长期为持有人带来较稳定的回报。

    2)非标资产挤压利好债市。2013年,银监会第8号文,《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》;2014年,人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局联合发布第9号文《关于规范金融机构同业业务的通知》,对银行理财产品和影子银行的监管,将有效释放社会融资总量,增强流动性,并引导投资于非标资产的资金回流到债市,对债市形成利好。

    3)纯债基金,追求稳定回报。南方启元是纯债型基金,不参与股票、权证、可转债等资产,投资者无需承担股市波动风险,适合追求更稳定投资收益的群体。

    3、基金公司和基金经理分析:

    1)南方基金固定收益团队实力雄厚。南方基金固定收益团队连获多项殊荣:中国证券报:2013年度“债券投资金牛基金公司奖”;上海证券报:2013年度“金基金?债券投资回报奖”。截止2014年3月31日,南方基金旗下固定收益类产品12只,是产品覆盖最广、管理经验最成熟、资产管理规模最大的基金公司之一。今年以来,南方旗下南方金利、南方稳利等纯债债基涨幅已超过8%。
    2)基金经理分析:基金经理孟飞先生具有多年的固定收益研究经验,对利率债、信用债、债券衍生产品均有较成熟的投资策略。基于对目前市场的判断,南方启元将以优选高评级信用债为主要投资对象,在控制信用风险的前提下,力争获得稳定的超额收益。

    4、债券市场整体分析:对该基金收益的展望,可以从过往纯债基的表现做出判断。先看纯债基的表现。由于纯债基金,旨在为稳健型的投资者,取得超越同期定存收益的目标,因此更加注重的是绝对收益。下表可以看到,在最近10年,以及2014年的上半年以来,相对于其它类型的基金而言,只有纯债基金连续保持了绝对收益,为投资者创造了持续稳定的回报率。从债市基本面来看,今年年初以来,货币政策中性偏松,资金面、流动性处于相对宽松状态,同时政策层面经过多次“微调整”,有定向降准,从农商行、农村合作银行到城商行,股份制商业银行演进,定向释放流动性超过3500亿元,为债市提供了良好的宏观环境,二季度,债市收益率明显提升,且显著跑赢同期偏股型产品收益。展望下半年,在货币政策继续保持稳健,流动性相对宽松的情况下,只要房地产风险、信托兑付等不出现大面积爆发,债市或继续演绎“慢牛”行情将是大概率事件,只是债市收益率会有所收窄,难以出现二季度如此大的收益。总的来说,债市下半年机会依然较大,该基金为纯债基,不参与二级市场,受股市影响较小,波动性较小,收益可有所期待。

    各类型基金历年的平均收益率

责任编辑:暗白
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