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新基点评:上投摩根民生需求(000524)
手机免费访问 www.cnfol.com  2014年05月09日 17:28 基金网 
    基金概况
基金代码 000524 发行日期 2014-02-17至 2014-03-12
投资风格 中盘型 基金类型 契约型开放式
管理费 1.5% 托管费 0.25%
基金规模 不少于2亿元人民币 基金托管人 中国建设银行股份有限公司
    投资目标

    该基金主要投资于民生需求相关行业的上市公司,分享中国经济增长模式转变带来的民生需求行业的投资机会,在控制风险的前提下力争实现基金资产的稳定增值。

    投资范围

    该基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券、股指期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。基金的投资组合比例为:股票资产占基金资产的80%-95%,其中不低于80%的非现金基金资产投资于民生需求相关行业股票;其余资产投资于债券、货币市场工具、权证、资产支持证券等金融工具;权证占基金资产净值的0-3%;每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后,保持现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。

    业绩比较基准

    沪深300指数收益率×85%+中债总指数收益率×15%。

    费率结构
认购费率 金额(M) 认购费率
M<100万元 1.2%
100万元≤M<500万元 0.8%
M≥500万元 每笔1000元
申购费率 金额(M) 申购费率
M<100万元 1.5%
100万元≤M<500万元 1.0%
M≥500万元 每笔1000元
赎回费率 持有期限 赎回费率
T<7天 1.5%
7天≤T<30天 0.75%
30天≤T<1年 0.5%
1年≤T<2年 0.35%
2年≤T<3年 0.20%
T≥3年 0
    基金经理简介

    桂志强先生,硕士研究生,超过6年金融领域相关工作经验。自2007年4月至2008年3月在平安证券有限责任公司任助理研究员;2008年3月至2010年9月在国泰基金管理有限公司任研究员;2010年10月起加入上投摩根基金管理有限公司,现担任该公司基金经理助理兼行业专家一职。

    易天富基金投资分析决策系统对基金经理的评价

    数据不足,暂不评定。

    基金公司简介

    上投摩根基金管理有限公司成立于2004年5月12日,办公地址上海市浦东富城路99号震旦国际大楼20层,注册资本:2.5亿,其中,上海国际信托投资有限公司和摩根资产管理(英国)有限公司分别持有51%和49%的股权。截至2014年02月17日,上投摩根基金已经成功发行了38只基金产品,截至2014年02月17日,上投摩根基金公募资产管理规模为1239.08亿元,位列80家基金公司的第12名。

    易天富基金投资分析决策系统对基金公司的评价
    产品优势

    1、该基金主要投资于民生需求相关行业的上市公司,追求经济增长模式转变带来的民生寻求行业的投资机会。基金公司上投摩根基金近今年来在权益类基金投资上取得较好的成绩,管理团队优秀。考虑到目前市场处于较低的位置,可向激进型投资者积极推荐该基金。

    易天富基金研究中心对该基金的评分如下:

    2、产品设计特点:

    1)主投民生需求类主题基金。该基金的股票资产占基金资产的80%-95%,其中不低于80%的非现金基金资产投资于民生需求相关行业股票。参考的投资理念,在23个申万一级行业中,与民生需求主题相关的行业包括:农林牧渔、建筑建材、金融服务、电子、信息设备、家用电器、食品饮料、纺织服装、医药生物、公共事业、商业贸易、餐饮旅游;与民生需求主题相关的申银万国二级行业分类则包括:化工新材料、化学纤维、化学原料、化学制品、塑料、橡胶、包装印刷、造纸、其他轻工制造、传媒、通信运营、网络服务及房地产开发等。这是行业是该基金主投的,选择范围限定,精细化配置。

    2)驻点把握消费、健康、文化等民生需求行业。2013年11月召开的十八届三中全会和中央经济工作会议的改革措施以改善民生为目标,以转型和改革作为未来经济发展的主线,与民生相关的消费、健康、文化三大板块将涌现大量主题投资机会。
    3)聚焦民生热点,符合是社会发展。根据调查,实现“美丽中国”,“中国梦”主要有五大民生问题。分别是提高收入、养老问题、房价、生活安定、公平正义。基本覆盖了户籍、养老、就业、医疗、居住等各个方面,覆盖面广,社会反响强烈。聚焦好民生问题,有利于社会的稳定和经济的发展,百姓安居乐业是国家长治久安的基石,党和政府也非常重视民生问题,由此也能催生最多投资机会,使得该基金投资有了较好的外部条件。

    3、基金公司和基金经理分析:
    1)截止2014-02-17,上投摩根基金公司旗下有38个基金产品,资产规模1239.08亿元,处于行业中上游水平。该基金为上投摩根基金公司的第14只开放式股票型基金产品。近年来,上投摩根依靠优秀的管理团队,敏锐的市场扑捉能力,在权益类基金方面缺德了较好的业绩表现,去年多只股票型基金排名行业前30,一度有6只基金进入前20,除了旗下的指数型基金外,大部分基金表现较好。

    上投摩根基金旗下混合型基金表现(截止2014-02-17)
    2)基金经理桂志强,从业经验7年,过往没有基金管理的经历。从上投摩根基金公司整体的投资策略来看,他们认为在2013年最后一个季度,创业板稍作休整,市场的热点较为分散,但在十八届三中全会前后,处于对改革的强烈预期,市场的主题投资风格非常突出。展望2014年1季度,宏观经济的变量不足引起市场剧烈波动,经济转型方向依然明确,应抓住产业趋势的变迁,继续寻找结构性机会。需要特别关注的是,1季度启动的新股发行将给市场带来较明显变化,股票供应的增加和大消费减持行为可能会影响市场供求关系,对企业的要求提高,中小股票股值将会分化。

    4、市场整体分析:该基金为股票型基金,主要投资民生热点需求主体。市撤境看,2014年以来,美国继续削减QE3规模,中美经济数据表现不佳,农历春节前后,外围市场大幅下跌,新兴市场也遭受了严峻的考验,汇率跌幅较大,资金回流美国明显;国内市场,继续呈现分化行情,IPO上市以来,虽然为市场注入了一定的活力,提升了活跃度,然创业板指创1500新高,主板市场然表现低迷,上涨有限。加上货币政策中性偏紧,国内经济结构调整的影响,尤其是互联网给经济带来的变革深入人心,因此未来继续走牛的可能很大。由于最初创业板推出时,没有创业板指数,而在2010年6月才推出。不过我们看到创业板指,与全体创业板的平均市盈率相比,较为一致。而最初市盈率最高达到95.71倍,若创业板指数当时就构建,市盈率预计也在96倍左右。而2月8日市盈率为69倍,因此达到最高点,还有近40%的空间。也就是说,未来创业板很可能将在当前1500点基础上继续上涨4成,达到2100点以上。主板市场方面,最近几天依靠银行股等权重的拉升,大盘站上了2100关口,市场有所分化,整体依然有上涨反弹的趋势,总的来说,市场依然是结构性分化行情,个股特别是大消费,成长股机会较好。最后考虑到上投公司整体权益类投研团队的高效性,该基金值得期待。
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