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新基点评:信诚幸福消费(000551)
手机免费访问 www.cnfol.com  2014年05月09日 17:13 基金网 
    基金概况
基金代码 000551 发行日期 2014-3-31至 2014-4-24
投资风格 中盘型 基金类型 契约型开放式
管理费 1.5% 托管费 0.25%
基金规模 不少于2亿元人民币 基金托管人 建设银行股份有限公司
    投资目标

    该基金主要投资于消费服务行业中具有持续增长潜力的优质上市公司,追求超越业绩比较基准的投资回报,力争实现基金资产的中长期稳定增值。

    投资范围

    该基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券、股指期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具,但须符合中国证监会的相关规定。投资组合比例为:该基金所持有的股票市值和买入、卖出股指期货合约价值,合计(轧差计算)占基金资产的60%-95%,其中投资于股票的资产不低于基金资产的60%,其中投向消费服务行业上市公司发行的股票的比例不低于非现金基金资产的80%;每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后,现金或到期日在一年内的政府债券不低于基金资产净值的5%;权证不超过基金资产净值的3%。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。

    业绩比较基准

    沪深300指数收益率×80%+中心标普全债指数收益率×20%。

    费率结构
认购费率 金额(M) 认购费率
M<50万元 1.2%
50万元≤M<200万元 0.8%
200万元≤M<500万元 0.6%
M≥500万元 每笔1000元
申购费率 金额(M) 申购费率
M<50万元 1.5%
50万元≤M<200万元 1.2%
200万元≤M<500万元 0.8%
M≥500万元 每笔1000元
赎回费率 持有期限 赎回费率
T<7天 1.5%
7天≤T<30天 0.75%
30天≤T<1年 0.5%
1年≤T<2年 0.25%
T≥2年 0
    基金经理简介

    杨建标先生,理学硕士,12年证券从业经验,历任华泰证券股份有限公司受托资产管理总部投资经理助理、平安证券有限责任公司综合研究所行业研究员、生命人寿股份有限公司投资管理中心研究总监、浙商基金管理有限公司(筹)投资管理部研究负责人。2010年3月加入信诚基金管理有限公司,担任投资经理,现任信诚优选股票型证券投资基金和信诚新机遇股票证券投资基金(LOF)的基金经理。

    易天富基金投资分析决策系统对基金经理的评价
    基金公司简介

    信诚基金管理有限公司成立于2005年9月30日,办公地址:上海市浦东新区世纪大道8号上海国金中心汇丰银行大楼9层,注册资本:2亿元人民币,其中,中信信托有限责任公司,英国保诚集团股份有限公司,中新苏州工业园区创业投资有限公司分别占49%,49%,2%的股权。截至2014年03月31日,信诚基金已经成功发行了51只基金产品,截至2014年03月31日,信诚基金公募资产管理规模为385.96亿元,位列82家基金公司的第33名。

    易天富基金投资分析决策系统对基金公司的评价
    产品优势

    1、该基金为股票类消费服务行业主题基金,股票市值和买入、卖出股指期货的价值占基金投资比例范围为60-95%,投资消费服务上市公司发行的股票不低于非基金资产的80%。基金经理杨建标过往有较为丰富的管理经验,可向激进型投资者积极推荐该基金。

    易天富基金研究中心对该基金的评分如下:

    
    


    2、产品设计特点:

    1)消费行业的定义。该基金主要为消费类主题行业基金。基于对消费服务行业发展形势和未来趋势的深刻理解,对于消费服务范畴的界定为大消费服务概念。在传统消费行业中,根据居民对于该行业产品或服务的依赖程度可以分为主要消费品行业和可选消费品行业。主要消费品指主要与居民的基本生活需求高度相关的商品或服务;可选消费品指非居民生活必需的,主要用于改善居民生活质量的商品和服务,居民可以自行选择是否进行消费。此外,一些行业虽然目前尚未被划入传统消费行业,但是其属性已经基本具备消费服务行业属性,形成实际的消费需求,并拉动一系列与其相关的行业发展。也将这类公司划入消费服务的范畴中,定义为其他消费服务行业,包括但不限于金融地产、医药卫生、信息技术、电信业务以及工业行业中消费服务属性明显的特殊行业等 。

    2)大消费行业在A股市场中表现较好。代表消费行业的中证消费知识和中证可选消费指数自2005年1月1日以来,截止2014年2月28日,累计上涨粉笔为430.46%和253.98%,同期沪深300指数涨幅仅为117.9%,上证涨幅为62.36%。2010年上证和沪深300分别下跌14.31%和12.51%的情况下,中证消费指数上涨17.66%,体现了较强的防御性,按照中证行业指数分类,中证医药指数、中证消费指数和中证可选消费指数位居成立至今累计涨幅最高的三大板块。

    中证主要消费指数月线走势(2009年7月至今)3)市场上投资于大消费主题的基金,去年4月中银基金发行的中银消费主题,具有参考意义,也主投大消费行业,虽然过往波动性较大,然具备较好的盈利能力。而该基金具备引入股指期货的策略,在必要的单边下跌行情下,可以通过股指期货对冲策略,起到一定减缓个股下跌风险的效果。
中银消费主题基金走势曲线
    3、基金公司和基金经理分析:

    1)截止2014-03-31,信诚基金公司旗下有51个基金产品,资产规模385.96亿元,处于行业中等水平。该基金为信诚基金公司的第14只开放式股票型基金。从整体收益表现来看,旗下的股票型基金产品,出去指数型基金,整体表现较好,最近1年的收益排名行业前1/3的基金有6只,接近半数,其中比较较好有信诚中小盘,信诚新机遇,在可比的听类型570只股票型基金中,排名前50位。信诚优胜精淹信诚周期轮动排名在前110为。
    2)基金经理杨建标先生,过往有12年证券从业经验。他对宏观市场看法为,2014年依然有不少投资机会,但更多体现在个股选择而非简单的行业判断。虽然不至于如2013年一样剧烈,但2013年行业的分化仍将继续,基本面向好的仍然是健康产业、环保及相关产业、包括信息消费在内的大消费、包括生产型服务在内的大服务业、新能源和新能源汽车等产业。重点配置这些行业中业绩有持续高增长的公司上面,传统产业中管理水平高、基金谋求转型的公司,也可能有不错的投资机会。该基金经理管理的信诚新机遇和信诚优胜精选股票基金过去两年份额净值增长率在可比的433只股票型基金中分别排名38和44位(截止2014年2月底)。
    4、市场整体分析:该基金为股票型基金,主体投资大消费行业。市撤境看,2014表现更多也为结构性行业,在创业板创历史新高的1571.40点后开始回调,市场表现出中小市值成长性个股杀跌的状况,基金投资上选择余地较少。国内宏观经济基本面上,承受着经济下滑、人民币贬值、房地产市场排摸升温的巨大眼里,中型偏稳的货币政策对市场带来的影响有限,部分上升公司年报和一季报或不及预期,带来的部分低等级债券违约预期的提高,之前已有超日债违约的先例。短期市场调整较大,上证苦撑着2000点关口,主要依靠优先股利好带来的银行、地产、电力、券商等权重类个股维稳,然优先股毕竟难以带来系统性利好,后续市场走势依然偏悲观,而中小市值和创业板成长类个股依然面临挑战的压力,后续机会或更多在中小市值个股回调后的修复区间机会,部分优质创业板个股也有一定机会。短期市场可以关注金融地产等权重类个股基金。外围市场方面,美国将于4月开始继续削减QE3规模,同时加息预期或提前,大宗商品和黄金等面临一定承压,美元或保持阶段性强势,人民币的波动区间或将进一步扩大。未来市场走势方面,政策面上会继续坚持稳健的货币政策和积极的财政政策,通过稳定经济增长推进国企改革、深入改革进度来促使经济结构转型,因此在基本面改善的情况下,2014年的主流依然是结构性行情,个股机会存在于国企改革、区域国资委改革、医疗器械服务、城镇化和经济转型的促消费行业性机会,可谓对该基金作为大消费主题,正是契合实际。该基金经理过往有较为丰富的投资经验,只是考到到目前市锄会较少,题材有点有限,短期对基金经理选股择时把握的要求很高,中长期有一定的期待。
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