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新基点评:大成景祥分级债券B(000358)
手机免费访问 www.cnfol.com   易天富基金研究中心

投资类型

债券型

发行日期

2013-10-28至 2013-11-1

投资风格

纯债基

基金公司

大成基金管理有限公司

基金类型

契约型开放式

基金经理

屈伟南

募集规模

不少于2亿元人民币

基金托管人

农业银行股份有限公司

投资目标

在控制风险的基础上,满足景祥A份额持有人获取稳健收益的需求和满足景祥B份额持有人在承担适当风险的基础上获取更多收益的需求。

业绩比较基准

中债综合指数

风险收益特征

从基金资产整体运作来看,本基金为债券型基金,属于低风险基金产品,其长期平均风险和预期收益率低于股票型基金、混合型基金,高于货币市场基金。从投资者具体持有的基金份额来看,由于基金收益分配的安排,景祥A份额将表现出较低风险、稳健收益的明显特征,其预期收益和预期风险要低于普通的债券型基金份额;而景祥B份额表现出高风险、高收益的显著特征,其预期收益和预期风险要高于普通的债券型基金份额。

投资范围

本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的国债、企业债券、公司债券、可转换债券(含可分离债券)、金融债、央行票据、资产支持证券、短期融资券、中期票据、中小企业私募债、货币市场工具、银行存款和债券回购等固定收益类资产,一级市场新股申购和增发新股(包括普通增发和非公开增发)、权证以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。本基金不从二级市场买入股票,因通过发行、行权、可转债转股等原因形成的股票等权益资产的比例不超过基金资产的20%。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。

(数据来源:大成基、易天富金融基金研究中心整理)

认购费率

金额M(元)

认购费率

100万≤M<500万

0.3%

M≥500万

每笔 1000 

申购费率

金额M(元)

申购费率

M<50万

0.3%

50万≤M<200万

0.2%

200万≤M<500万

0.1%

M≥500万

每笔 1000 

 

赎回费率

0

管理费

0.4%/年

托管费

0.2%/年

(数据来源:大成基金、易天富金融基金研究中心整理)

易天富基金大师对基金公司评价:

公司简介:大成基金管理有限公司成立于1999 年4 月12 日,注册资本:2亿元,住所:深圳市福田区深南大道7088号招商银行大厦32层;其中,中泰信托有限责任公司、中国银河投资管理有限责任公司、光大证券股份有限公司、广东证券股份有限公司分别占48%,25%,25%,2%的股权。截至2013年10月28日,大成基金已经成功发行了53只基金产品,截至2013年10月29日,大成基金公募资产管理规模为1158.06亿元,位列74家基金公司的第12名。


基金经理介绍:

   屈伟南,中国 ,男, 硕士, 10年证券从业经历。曾任职于郑州纺织工学院、融通基金管理有限公司。2006年3月加入大成基金管理有限公司,历任基金会计、固定收益研究员、基金经理助理,目前担任大成理财21天债券型发起式证券投资基金基金经理和大成现金宝场内实时申赎货币市场基金基金经理,具有基金从业资格。

易天富基金对基金经理的评价:

  


 

历史业绩评价:

   



 

 

产品优势                

    1、分级设计,定位清晰。两级份额的风险收益特征差别比较明显,层次鲜明;景祥定位一级债基,目标适时捕捉市场机会增厚组合收益。从历史投资业绩来看,一级债基具备一定的获益能力,累计收益连续7年为正。一级债基适当地利用了股债互补的优势,有效提升投资组合的投资效率,有助于平稳度过当前经济形势较为不确定的时期。 


(数据来源:大成基、易天富金融基金研究中心整理)

 

    2、景祥A类份额较稳健,利差根据市场情况调整。A类为景祥稳健份额,类似理财产品,每6个月开放申赎一次,年化约定收益率为一年期银行定期存款利率(税后)+利差(0-2%),即当前年化收益率区间为3%-5%(以一年定存3%计算)。基金合同生效后,景祥A每个运作期的利差将在该运作期开始前的第八个工作日确定,并在该运作期开始前的第七个工作日公告。通过利差的定期调整,平衡A、B两类份额的风险与收益,使A类份额有较为稳健的收益。 

    3、景祥B类份额封闭管理,规模稳定,或有助于提高风险收益。B类作为杠杆份额,封闭期为3年,有效减少因市场流动性不佳、基金规模频繁变动等因素对投资运作带来的冲击与困扰,有利于投资理念的充分发挥,提升投资业绩表现的可能性。

    4、景祥A类、B类份额,分开募集。景祥A及景祥B的首次募集份额上限分别为 14亿份及6亿份(不包括利息折算的份额)。景祥A与景祥B的初始份额配比原则上不超过7:3,即景祥B的初始杠杆不超过2.33倍。

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