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新基点评:安信永利信用定期开放债券A(000310)
手机免费访问 www.cnfol.com   易天富基金研究中心

投资类型

债券型

发行日期

2013-10-16至 2013-11-5

投资风格

纯债基

基金公司

安信基金管理有限公司

基金类型

契约型开放式

基金经理

李勇

募集规模

不少于2亿元人民币

基金托管人

农业银行股份有限公司

投资目标

在严格控制信用风险的前提下,通过稳健的投资策略,为投资者实现超越业绩比较基准的投资收益。

业绩比较基准

1.5×1年期银行定期存款基准利率

风险收益特征

本基金为债券型基金,其预期收益水平和预期风险水平高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。

投资范围

本基金投资范围包括国债、中期票据、央行票据、可转换债券(含可分离交易的可转换债券)、金融债、企业债券、公司债券、短期融资券、债券回购、资产支持证券、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具,但须符合中国证监会的相关规定。 本基金不直接从二级市场买入股票、权证等权益类资产,也不参与一级市场新股的首发或增发,但可持有因可转换债券转股所形成的股票、因所持股票所派发的权证和因投资可分离交易的可转换债券而产生的权证等。因上述原因持有的股票和权证等资产,基金将在其可交易之日起的3个月内卖出。

(数据来源:安信基、易天富金融基金研究中心整理)

认购费率

金额M(元)

认购费率

M<100万

0.5%

100万≤M<500万

0.3%

500万≤M<1000万

0.2%

M≥1000万

每笔 1000 

申购费率

金额M(元)

申购费率

M<100万

0.7%

100万≤M<500万

0.5%

500万≤M<1000万

0.3%

M1000

每笔 1000 

 

赎回费率

持有年限

费率

持有一个封闭期及以上

0.5%

在同一开放期申购后又赎回的

0

管理费

0.7%/年

托管费

0.2%/年

(数据来源:安信基金、易天富金融基金研究中心整理)

易天富基金大师对基金公司评价:

公司简介:安信基金管理有限公司成立于2011年12月6日,办公地址:广东省深圳市福田区益田路6009号新世界商务中心36层,注册资本:2亿,其中,安信证券股份有限公司,五矿资本控股有限公司,中广核财务有限责任公司分别占49%,36%,15%的股权。截至2013年10月16日,安信基金已经成功发行了11只基金产品,截至2013年10月16日,中银基金公募资产管理规模为15.54亿元,位列73家基金公司的第64名。


基金经理介绍:

    李勇先生,经济学硕士。历任中国农业银行股份有限公司总行金融市场部交易员、高级投资经理。现任安信基金管理有限责任公司固定收益部总经理。

 

易天富基金对基金经理的评价:

  


 

历史业绩评价:

   





 

产品优势                

    1、主投信用债,收益率处于历史高位。本基金是主要投资于信用债的债券型基金,债券资产占基金资产的比例不低于80%,信用债资产占非现金基金资产的比例不低于80%。


信用债配置正当时:目前信用债收益率正处历史相对较高水平,3年期AA评级和1年期AA的信用债平均收益率已达6%左右,从配置角度看,信用债投资具备很强吸引力。


    2、封闭期定期开放,有助于放大收益。本基金定期开放式运作,每年开放一次申购、赎回,每个开放期不少于5个工作日且不超过15个工作日,持有满1个封闭期免赎回费。定期封闭运作可以保证基金资产不受申购、赎回的干扰,可以将更多的资产配置在收益率较高的信用产品,积极运用杠杆策略,有机会获取更多投资收益。

    3、债性纯粹,追求绝对收益。本基金属于纯债基金,不投资于股票二级市场,也不会参与新股发行,因此股性更弱,债性更强。长期来看,纯债基金比一、二级债基的投资风格更稳健、风险更小、波动更少。一般的债券基金业绩比较基准多选择为企债指数等浮动指标,而本基金业绩比较基准为1.5×1年期银行定期存款基准利率,为相对稳定的绝对指标,进一步反映了本基金追求绝对回报的产品定位,更加符合投资者追求绝对收益的期望。 

    4、债券市场整体分析:3季度在钱荒,地方债审计风波的影响下,债券市场经历了较大幅度的调整,债券市场整体收益率快速上行。我们注意到,本轮债券市场调整的主要特点是利率品种收益率快速上行,并且以长久期为甚。以10年期国债为代表的长期利率产品收益率,从3.50%一路上行至4.15%。对于信用品种来说,收益率虽然也跟随利率品种上行,但是信用利差反而下降,同时受宏观经济下滑、产能过剩和外部评级下调等因素影响,信用风险的爆发也引起了一波高收益债的调整。不过,目前政策性金融债的收益率已经接近2008年的水平,即过去10年的高点。数据显示,目前5年期金融债收益率大概在4.8%左右,08年顶部也就是4.96%,11年最高水平则为4.68%。而为应对季末资金紧缺局面,央行相应放大公开市场操作。9月24日,央行在公开市场上通过6天逆回购投放880亿元资金,市场紧张情绪稍有缓解。因此,在当前流动性趋紧已经基本告一段落,未来包括金融债在内的利率债,收益率下调,价格上涨可能性更大。当然,美国政府关门引发的债务危机担忧,也是值得一提的。因为一旦债务违约,将使得美国国债利率大幅上行,从而使得其他国家的利率债、信用债利率飙升,造成全球债券市场的动荡。总体而言,我们认为,投资者可以配置国债、金融债等利率债基金、高等级信用债基金,而中低等级信用债基金仍需谨慎,同时,也可关注可转债基金逢低介入的机会。

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