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新基点评:华安年年红定期开放债券(000227)
手机免费访问 www.cnfol.com   易天富基金研究中心

投资类型

债券型

发行日期

2013-10-16至 2013-11-5

投资风格

纯债基

基金公司

华安基金管理有限公司

基金类型

契约型开放式

基金经理

张晟刚、苏玉平

募集规模

不少于2亿元人民币

基金托管人

工商银行股份有限公司

投资目标

本基金主要投资于固定收益品种,在合理控制信用风险的基础上谨慎投资,力争实现基金资产的长期稳定增值。           

业绩比较基准

同期一年期定期存款收益率(税后)+1.2%

风险收益特征

本基金为债券型基金,其预期的风险水平和预期收益都要低于股票基金、混合基金, 高于货币市场基金, 属于证券投资基金中的中等风险和中等收益的品种。  

投资范围

本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国债、央行票据、地方政府债、金融债、企业债、短期融资券、中期票据、公司债、可转换债券(含分离交易可转债) 、资产支持证券、中小企业私募债券、债券回购、银行存款等固定收益类资产以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具, 但须符合中国证监会相关规定。

(数据来源:华安基、易天富金融基金研究中心整理)

认购费率

金额M(元)

认购费率

M<100万

0.6%

100万≤M<300万

0.4%

300万≤M<500万

0.2%

M≥500万

每笔 1000 元

申购费率

金额M(元)

申购费率

M<100万

0.6%

100万≤M<300万

0.4%

300万≤M<500万

0.2%

M≥500万

每笔 1000 元

 

赎回费率

0

管理费

0.7%/年

托管费

0.2%/年

(数据来源:华安基金、易天富金融基金研究中心整理)

易天富基金大师对基金公司评价:

公司简介:华安基金管理有限公司成立于1998 年6 月4 日,住所:上海市浦东新区世纪大道8 号,上海国金中心二期31、32 层,注册资本:1.5 亿元人民币,其中,上海国际信托有限公司持股权20%、上海电气(集团)总公司持股权20%、上海锦江国际投资管理有限公司持股权20%、上海工业投资(集团)有限公司持股权20%、国泰君安投资管理股份有限公司持股权20%。截至2013年10月17日,华安基金已经成功发行了63只基金产品,截至2013年10月17日,华安基金公募资产管理规模为1007.66亿元,位列73家基金公司的第13名。


 

基金经理介绍:

    苏玉平女士,货币银行硕士,16 年证券、基金行业从业经历。曾任海通证券有限责任公司投资银行部项目经理; 交通银行托管部内控监察和市场拓展部经理;中德安联保险有限公司投资部部门经理;国联安基金管理有限公司基金经理。2011 年 2 月加入华安基金管理有限公司。2011 年 7 月起担任华安强化收益债券基金的基金经理;2011 年 12 月起担任华安信用四季红债券型证券投资基金的基金经理;2013 年 2 月起同时担任华安纯债债券型发起式证券投资基金的基金经理。

    张晟刚先生,硕士研究生,15年银行、证券行业从业经验。曾在中国银行上海分行、伦敦分行、总行交易中心担任高级交易员、高级经理等职务。2012年11月加入华安基金管理有限公司。2013年1月起担任华安7日鑫短期理财债券型证券投资基金及华安日日鑫货币市场基金的基金经理;2013年3月起担任华安纯债债券型发起式证券投资基金的基金经理;2013年5月起担任华安保本混合型证券投资基金的基金经理;2013年10月起同时担任华安月月鑫短期理财债券型证券投资基金、华安双月鑫短期理财债券型证券投资基金、华安季季鑫短期理财债券型证券投资基金、华安现金富利投资基金的基金经理。

易天富基金对基金经理的评价:

  


 

 

历史业绩评价:











 

产品优势                

    1、期限匹配 提升收益。每期封闭一年、定期开放,提高投资收益。

    2、风险共担 利益共享。基金管理费随基金的收益双向浮动,打破“旱涝保收”。实在的浮动制,一定比例的管理费用于弥补收益,管理人计提基准管理费的20%作为业绩补差保证金,当封闭运作期末业绩低于比较基准收益率时,补差保证金针对此差额进行弥补。负责的浮动制,对基金管理人提出更高的要求,任一封闭运作期内,仅当业绩高于比较基准1.2倍及以上时方可上调管理费,有效地鼓励基金管理人追求较大幅度的超额收益,给投资者带来实惠。有度的浮动制,防止基金过度承担风险,管理费上调上限为基准管理费的120%,当达到上调上限后,管理费不会再随着业绩提高而提高。

    3、不炒股票 专注债市。债性纯粹,专注固定收益类品种,不直接投资股票、权证等权益类资产,是投资者资产配置的利器!

4、资深团队,经验丰富。拟任基金经理苏玉平女士和张晟刚先生的从业经验分别为16年和14年,经验丰富。特别是苏玉平女士掌管的华安信用四季红表现尤为出色。


(数据来源:华安基、易天富金融基金研究中心整理)

    5、债券市场整体分析:3季度在钱荒,地方债审计风波的影响下,债券市场经历了较大幅度的调整,债券市场整体收益率快速上行。我们注意到,本轮债券市场调整的主要特点是利率品种收益率快速上行,并且以长久期为甚。以10年期国债为代表的长期利率产品收益率,从3.50%一路上行至4.15%。对于信用品种来说,收益率虽然也跟随利率品种上行,但是信用利差反而下降,同时受宏观经济下滑、产能过剩和外部评级下调等因素影响,信用风险的爆发也引起了一波高收益债的调整。不过,目前政策性金融债的收益率已经接近2008年的水平,即过去10年的高点。数据显示,目前5年期金融债收益率大概在4.8%左右,08年顶部也就是4.96%,11年最高水平则为4.68%。而为应对季末资金紧缺局面,央行相应放大公开市场操作。9月24日,央行在公开市场上通过6天逆回购投放880亿元资金,市场紧张情绪稍有缓解。因此,在当前流动性趋紧已经基本告一段落,未来包括金融债在内的利率债,收益率下调,价格上涨可能性更大。当然,美国政府关门引发的债务危机担忧,也是值得一提的。因为一旦债务违约,将使得美国国债利率大幅上行,从而使得其他国家的利率债、信用债利率飙升,造成全球债券市场的动荡。总体而言,我们认为,投资者可以配置国债、金融债等利率债基金、高等级信用债基金,而中低等级信用债基金仍需谨慎,同时,也可关注可转债基金逢低介入的机会。

 

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