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新基点评:交银施罗德月月丰A(519730)

投资类型

债券型

发行日期

2013-07-19至 2013-08-08

投资风格

二级债基

基金公司

交银施罗德基金管理有限公司

基金类型

契约型开放式

基金经理

李家春

募集规模

不少于2亿元人民币

基金托管人

中国银行股份有限公司

投资目标

本基金精选具有较高息票率的债券,以获取稳定的债息收入,并通过适当参与股票市场,力争实现基金资产的长期增值。   

业绩比较基准

90%×中债综合全价指数收益率+10%×沪深300指数收益率

风险收益特征

本基金是一只债券型基金,属于证券投资基金中中等风险的品种,其长期平均的预期收益和预期风险高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型基金。

投资范围

该基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、债券、货币市场工具、权证以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。

基金的投资组合比例为:本基金投资于固定收益类资产的比例不低于基金资产净值的80%,固定收益类资产包括国债、金融债、央行票据、地方政府债、企业债、公司债、短期融资券、中期票据、可转换债券及可分离转债、资产支持证券、次级债、债券回购等金融工具;对股票、权证等权益类资产的投资比例不高于基金资产的20%;其中现金或到期日在一年以内的政府债券的投资比例合计不低于基金资产净值的5%,本基金持有的全部权证,其市值不得超过基金资产净值的3%。

(数据来源:交银施罗德基、易天富金融基金研究中心整理)

认购费率

金额M(元)

认购费率

M<50万

0.6%

50万≤M<100万

0.5%

100万≤M<200万

0.4%

200万≤M<500万

0.2%

M≥500万

每笔 1000 

申购费率

金额M(元)

申购费率

M<50万

0.8%

50万≤M<100万

0.6%

100万≤M<200万

0.5%

200万≤M<500

0.3%

M≥500 

每笔 1000 

赎回费率

持有年限

费率

1年以下

0.1%

一年(含)~两年以下

0.05%

两年(含)以上

0

管理费

0.7%/年

托管费

0.2%/年

(数据来源:交银施罗德基、易天富金融基金研究中心整理)

易天富基金大师对基金公司评价:

公司简介:交银施罗德基金管理有限公司成立于2005日,注册资本:2亿万元,住所:上海市浦东新区银城中路188号交通银行大楼二层(裙);其中,交通银行股份有限公司,施罗德投资管理有限公司,中国国际海运集装箱(集团)股份有限公司分别占65%30%5%股权。截至2013724日,交银施罗德基金已经成功发行了37只基金产品,截至2013724日,交银施罗德基金公募资产管理规模为699.15亿元,位列72家基金公司的第17名。

基金经理介绍:

李家春先生,基金经理,香港大学MBA13年证券、基金从业经历。历任长江证券有限责任公司投资经理,汉唐证券有限责任公司高级经理、投资主管,泰信基金管理有限公司高级研究员。2006年加入交银施罗德基金管理有限公司。20061227日起担任交银施罗德货币市场证券投资基金基金经理至今。2008331日起兼任交银施罗德增利债券证券投资基金基金经理至今,并于2011926日起兼任交银施罗德双利债券证券投资基金基金经理至今。

易天富基金对基金经理的评价:


历史业绩评价:







产品优势                

1、交银月月丰是一只创新型产品,采用定期支付的方式,按照基金合同每月定期通过自动赎回基金份额向基金份额持有人支付一定现金。每月第一个工作日为定期支付基准日,当前的年化现金支付比率为4%可向稳健型的投资者积极推荐该基金

易天富金融研究中心对该基金的评分如下:

设计特点

9.0

基金星级评价

管理能力

8.5

★★★★

发行时机

8.0

总体评分

8.75

     2、产品设计特点:

1)不受净值高低、盈亏多少限制,按照基金合同约定定期进行支付:不受传统分红"份额净值必须高于面值""必须有可供分配利润"等限制。按照基金合同的约定,每月在约定的时点、按照约定的年化现金支付比率,通过自动赎回基金份额向投资者支付一定的现金。

2)4%年化现金支付比率,每月支付稳定现金流:按4%年化现金支付比率,以每月第一个工作日为定期支付基准日,以该日的基金份额净值为基础,计算出该月的现金支付金额。该日也是权益登记日,即该日登记在册的基金份额持有人为该月定期支付的对象。

3)精选股债助长期增值:精选具有较高息票率的债券,以获取稳定的债息收入,并通过适当参与股票市场,力争实现基金资产的长期增值,力求为投资者提供持续、稳定、可预期的现金流。

4)该基金为创新型产品,主要适合以下三类人:看着市场涨涨跌跌,持有的基金迟迟不分红,眼看着净值上上下下,心里干着急;每月有现金流需求,又不甘心大笔现金闲置,能承受一定风险;拿捏不准赎回点,如果有个产品能自动赎回,定期从中获得稳定现金流就好了。

    3、基金公司和基金经理分析:

1)交银施罗德基金公司旗下有27基金产品,资产规模699.15亿元,处于行业前列。本基金为交银施罗德基金公司的首个创新型债券型产品。整体实力上,该公司债券类产品的中期业绩十分优秀,长期业绩也高于市场平均水平,中长期持有,有望获得不错的收益。

交银施罗德基金旗下债券型基金收益表现


2)拟任基金经理李家春为交银施罗德固定收益部副总经理,具有丰富的债券研究和投资经验,过往管理的基金业绩良好。旗下债基表现争艳:2012年度交银添利全年净值增长率在封闭式普通债券基金(一级)中排名2/172012年度交银增利A/B全年净值增长率在普通债券型基金(一级A)中排名4/47、交银增利C全年净值增长率在普通债券型基金(一级B/C)中排名3/302012年度交银双利A/B全年净值增长率在普通债券型基金(二级A)中排名13/55、交银双利C全年净值增长率在普通债券型基金(二级B/C)中排名12/36

4、债券市场整体分析:

对该基金收益的展望,可以从过往二级债基的表现做出判断。从表1可以看到,在最近9年,以及2013年的上半年以来,相对于其它类型的基金而言,债基收益相对稳定,为投资者创造了持续稳定的回报率。下半年央行降准或结构性放松是大概率,对债券投资构成利好。621日,汇丰中国制造业PM指数的6月份初值降至48.3,创下近9个月新低;而最新发布的5月份“克强指数”(该指数是工业用电量新增、铁路货运量新增和银行中长期贷款新增的结合)为4.02%,也降至年内新低。这两项指数双双创新低,表明国内经济有从弱复苏转向衰退的迹象,因此央行在下半年降准是大概率。对债券型基金也是利好。

各类型基金历年的平均收益率

平均收益

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013.1.1至.6.27

纯债基

0.31%

8.34%

8.29%

13.27%

7.67%

1.35%

3.14%

2.77%

5.38%

2.80%

一级债基

-2.35%

8.75%

11.52%

16.12%

8.85%

4.14%

8.21%

-2.68%

7.72%

2.98%

二级债基

-1.33%

9.89%

18.06%

19.70%

4.24%

5.71%

6.26%

-3.44%

6.57%

2.68%

股票型

0.11%

1.79%

119.96%

127.31%

-51.24%

70.11%

-0.84%

-24.50%

5.34%

-0.56%

混合型

-0.06%

2.82%

105.76%

110.78%

-45.28%

56.50%

4.95%

-21.28%

3.76%

4.01%

 


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