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众禄基金周报:股基业绩好转 债基持续走弱
手机免费访问 www.cnfol.com  2013年11月18日13:36 基金网 众禄基金研究中心
  

  基金市场

  



  本期A股市场整体表现相对偏弱,上涨股票数远小于下跌股票数,上涨板块数也小于下跌幅度数,股指呈现震荡整理的态势,上证指数下跌1.36%。基金市场方面,本期偏股型基金业绩有所改善。其中,股票型基金和混合型基金分别平均上涨0.43%、0.30%,仅指数型基金平均下跌1.09。债市表现持续低迷,本期债券基金净值平均下跌0.64%。联储缩减购债计划扰动市场,本期QDII基金净值平均下跌1.41%。

  



  从近期出口、投资等宏观经济指标来看,经济下行风险较少,本期市场聚焦于三中全会,会前交投日趋谨慎,会后中央关于改革仍缺乏具体政策,市场仍在耐心等待后续政策的出台,成交量明显缩小,股指整体表现相对偏弱。期间中小板指分别下跌0.26%,创业板指上涨0.71%,而蓝筹指数沪深300则下跌0.15%。行业板块方面,以资源类的板块领跌,其中海洋经济、油气勘探、岩层气等板块下跌;跌幅分别为4.94%、4.67%、4.12%;而上涨板块有:重磅新药、安防、医疗器械、航空军工、民营医院等。

  本期纳入统计的822只偏股型基金平均下跌0.05%,其中有396只基金上涨、13只基金持平、413只基金下跌,上涨基金和下跌基金的比值为24:25,上涨的基金数较上期大幅大增。本期偏股型基金的业绩表现较前几期业绩明显的好转。其中,业绩表现好的基金为:中邮战略新兴产业、泰达宏利市值优选、平安大华行业先锋、国泰区位优势;表现差的是投资于资源类的指数基金如:博时自然资源ETF联接、博时自然资源ETF、华夏上证能源ETF分别下跌3.78%,4.0%,4.03%。

  三中全会落幕,基金公司为跨年投资理清思路,找准投资方向,连夜解读公报内容。基金公司普遍认为,短期市场结构性局面难以改变,在经过四季度调整后,将积极参与低位建仓。综合基金经理们的意见,目前基金正着重从两个方面为明年布局。首先,是成长性比较确定的行业,重点是与互联网相关的新兴产业;其次,面对经济转型,传统产业也会积极应对。对于后市的看法,机构间存在较大的分歧,各家公募和券商认为存在结构性机会,私募则相对看空。

  



  债券市场方面,债市表现持续低迷,央行在10月中旬开始收紧市场流动性,资金利率持续走高;而通胀预期上升,机构债市投资继续去杠杆,债市后市仍不容乐观。本期中信标普全债指数下跌0.49%,其中国债指数下跌0.47%、企业债指数保持不变、银债指数下跌1.13%,可转债指数下跌1.33%。本期债券型基金净值平均下跌0.64%,其中涨幅居前的有长城岁岁金理财、申万菱信稳益宝、鹏华丰实A、建信安心回报两年A、博时双月薪等。跌幅居前的博时信用债券A、光大收益A、博时转债A、博时宏观回报AB、泰信增强收益A等。有意思的是本期跌幅居前5的债基,博时囊括3只分别为博时信用债券A、博时转债A、博时宏观回报AB,排名分别为倒数第四、倒数第二、倒数第一。

  下半年以来债市疲弱的状况再度在债基份额上体现出来,11月12日中国证券投资基金业协会发布的10月基金市场数据显示,债券型基金份额已经连续5个月呈现缩水状态,资产规模创出年内新低。与之相反,货币基金则成为基金市场规模增长的主力,10月份再度吸金超800亿元,规模创年内新高。债基与货基可谓冰火两重天。另一方面,尽管债市疲弱,加上债券基金远不如偏股基金情况下,但是丝毫没有减弱基金公司对债基发行的热情。统计显示,今年以来,共有226只各类债券型基金 (分级产品分列,下同)成立,成立总规模达到2073亿元。从产品成立数据数量来看,今年新成立债券型基金数量超过过去三年的总和;成立规模合计较2012年全年增逾四成。此外,有意思的是近期沪深两市成交活跃度不高的债券交易型开放式指数基金(ETF)多次出现开盘或盘中暴跌后很快收回,被疑似“乌龙指”现象。

  



  海外市场方面,市场关于联储缩减购债计划的预期反复波动,上周非农新增就业岗位大幅增长,市场担扰联储会较早地退出QE,欧美股市略微下跌;而随着候选美联储主席耶伦本周公开表示超宽松政策仍需要持续一段时间,市场风险偏好快速回升,美股续创新高。但本期QDII基金平均业绩下跌1.41%,表现相对偏弱。其中业绩排前十的QDII基金有8只是指数型基金,其中有5只是跟踪纳斯达克指数100的指数基金如:广发纳斯达克100、国泰纳斯达克100、国泰纳斯达克100ETF、华安纳斯达克100美元现钞、华安纳斯达克100美元现汇。而排名靠后的十只基金只要是投资于新兴市场和资源类的基金,其中4只是投资于新兴市场的基金如:信诚金砖四国、招商标普金砖四国、南方金砖四国、国投瑞银新兴市场;4只是投资于资源类的基金如:嘉实黄金、诺安全球黄金、汇添富黄金及贵金属、上投摩根全球天然资源。

  最新数据显示,QFII已经连续22个月新开A股账户,基金专户、QFII、RQFII等机构继续加快入市步伐,新增开户数处于历史高位。资料显示,QFII新增开户后多次迎来市场上涨。

  统计资料显示,QFII历史上曾数次成功抄底,新增开户之后迎来市场上涨,数次投资情况显示其具备前瞻性。业内人士指出,机构投资者具有较强的市场判断能力,继续开户可能预示着目前股市已具备投资价值。目前A股市场确实处于较低位置,平均市盈率不足10倍。

  

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