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易天富金融基金研究中心每日投资策略(10.31)
手机免费访问 www.cnfol.com  2013年10月31日19:52 基金网 易天富金融
  独家策略:股指进退失据 基金落井下石

  (一)证券市场分析

  A股反弹结束了吗?未必。但兔子的尾巴长不了。创业板见顶了吗?的确。树不会长到天上去。我们原来预期A股变盘会在11月,没想到基金提前展开收官行动,踩踏、拉扯等脏行为愈演愈烈,没有了市梦率、成长股的加持,A股还是A股吗?中国特色,变不了。

  截至收盘,上证指数报2141.61点,下跌18.85点,跌幅为0.87%;深成指收报8444.41点,下跌108.96点,跌幅为1.27%;沪深300收报2373.72点,下跌33.75点,跌幅为1.40%;中小板指数收报4889.05 点,下跌111.87点,跌幅为2.24%;创业板指数收报1235.56点,上涨37.74点,跌幅为2.96%。两市成交量为1852亿,较上一交易日有所萎缩。

  

盘面分析:流动性风险、业绩风险、机构减持风险三大利空集中轰炸A股市场,加上11月三中全会利空兑现在即,消息面的平淡增加了选股的难度,基金兑现丰厚收益、备战来年的鸣金收兵心态显露无余,短线市场弱反弹或将延续,但实质意义不大,减仓控制风险为上策。

  板块和个股方面,今天市场延续杀跌成长股的斩仓风格,市场信心备受打击,热点处于停滞的真空期。冷门股中的酿酒股、地产股、航空股脉冲反弹,部分从创业板流出的资金短线抄底前期的超跌品种,白酒股中古井贡酒涨停,山西汾酒、沱牌舍得等二线股领涨。地产股新华联、阳光城涨停,金科股份等涨幅居前。此外,食品、百货、农业跌幅较大,业绩不达预期的品种面临机构减持压力。

  投资策略:市场经过货币面变节、政策面兑现等一系列利空打击,市场趋势发生新的逆转,11月的投资策略更趋向保守和避险,对超额收益的预期大大降低,减少不合实际的风险偏好。投资策略上,重点回避业绩低于预期、技术走势严重破位的成长股,仓位上不宜超过3成。

  消息面上:有三大影响市场的重磅消息,第一、货币方面,央行今日继续开展了逆回购操作,期限为14天期,交易量为160亿元,利率为4.30%。在央行上周暂停逆回购之后,本周二和周四均恢复了逆回购;

  第二、政策方面,财政部10月31日公示了2013年拟支持新材料研发及产业化项目名单,名单显示多家上市公司入选。具体来看,碧水源、博云新材、钢研高纳、中材科技等上市公司入围;另外,综艺股份旗下综艺超导、南方汇通旗下时代沃顿也获得入选。

  第三、主题方面,本月9日国务院发布了《国家卫星导航产业中长期发展规划》,根据规划,到2020年我国卫星导航产业规模将超过4000亿元,面对这巨大的市场,沪深两市卫星导航概念股开始了上涨行情,该板块昨日表现也比较强势,成为市场关注的热点。

  技术面上:短线操作上看,5日均线2139点是重要的短线支撑线,昨天的缩量反弹属于自救行为,高度有限。中线角度来看,10月23日股指跌穿多重中线支撑后,中线行情有多转淡,未来的反弹都是技术性回抽。下档重要支撑位是2112点,上档强大阻力位是2167点。周五看涨。

  操作上:三季报的业绩冲击波处于收官阶段,伪成长股的风险得到集中释放,动态市盈率超过40倍以上的品种都将得到市场新的检验和裁决,11月尽量不去碰高预期的高成长股,对赌风险或将造成极大的市场杀伤力;对部分业绩稳定的蓝筹股可适当吸纳。

  基金投资者的应对策略:权益类基金中,重仓持有创业板中TMT、传媒等品种的主动管理型基金面临极大的净值兑现压力,后市应积极减持;部分配置低估值、中成长蓝筹的稳健型基金有矫枉过正的机会,值得逢低关注。

  固定收益基金中,富国、长盛、长信等债券管理能力强的的基金可以适当关注他们旗下的旗舰品种。

  今日几点重要信息:

  第一,上交所:国际板目前尚无推出可能,建议IPO加快审核进程。

  第二,外汇局:10月RQFII投资额度增53亿,额度累计达1396亿。

  第三,中央党校相关专家表示:三中全会会重点研究并部署政治体制改革。

  第四,本周三环渤海动力煤价格指数再次延续上涨态势,已经连涨三周。

  第五,日本最新公布的PMI上升至54.2,创3年多以来最快增速。

  (二)基金动态

  第一,看政策投资布局,新基金重点布局环保医疗主题 。“看政策”不仅成为当下基金经理投资布局的依据,也影响基金公司产品发行的节奏思路。随着十八届三中全会召开临近,环保、医疗等受政策扶持的板块升温,不少基金也在近期发行了相关行业的主题基金,一来“吸引市场眼球”,二来“布局未来投资”。

  第二,基金等机构青睐经济转型板块,大举减持金融地产。上市公司三季报披露完毕,机构资金的动向也得以寻到一丝踪影。从公告情况看,三季度机构资金依然青睐受益经济转型、代表高成长的板块和个股,传统行业蓝筹股依然较受冷落。

  第三,三季度社保持仓解码:青睐三行业 。在2208家公布三季报的公司中,398家公司前十大流通股东中出现社保的身影。具体来看,118只个股为三季度"新宠",209家获社保连续三个季度持有。从行业分布来看,社保基金三季度新进或增持个股主要集中在医药生物、食品饮料、信息设备等行业。
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  (一)证券市场分析

  A股反弹结束了吗?未必。但兔子的尾巴长不了。创业板见顶了吗?的确。树不会长到天上去。我们原来预期A股变盘会在11月,没想到基金提前展开收官行动,踩踏、拉扯等脏行为愈演愈烈,没有了市梦率、成长股的加持,A股还是A股吗?中国特色,变不了。

  截至收盘,上证指数报2141.61点,下跌18.85点,跌幅为0.87%;深成指收报8444.41点,下跌108.96点,跌幅为1.27%;沪深300收报2373.72点,下跌33.75点,跌幅为1.40%;中小板指数收报4889.05 点,下跌111.87点,跌幅为2.24%;创业板指数收报1235.56点,上涨37.74点,跌幅为2.96%。两市成交量为1852亿,较上一交易日有所萎缩。

  

盘面分析:流动性风险、业绩风险、机构减持风险三大利空集中轰炸A股市场,加上11月三中全会利空兑现在即,消息面的平淡增加了选股的难度,基金兑现丰厚收益、备战来年的鸣金收兵心态显露无余,短线市场弱反弹或将延续,但实质意义不大,减仓控制风险为上策。

  板块和个股方面,今天市场延续杀跌成长股的斩仓风格,市场信心备受打击,热点处于停滞的真空期。冷门股中的酿酒股、地产股、航空股脉冲反弹,部分从创业板流出的资金短线抄底前期的超跌品种,白酒股中古井贡酒涨停,山西汾酒、沱牌舍得等二线股领涨。地产股新华联、阳光城涨停,金科股份等涨幅居前。此外,食品、百货、农业跌幅较大,业绩不达预期的品种面临机构减持压力。

  投资策略:市场经过货币面变节、政策面兑现等一系列利空打击,市场趋势发生新的逆转,11月的投资策略更趋向保守和避险,对超额收益的预期大大降低,减少不合实际的风险偏好。投资策略上,重点回避业绩低于预期、技术走势严重破位的成长股,仓位上不宜超过3成。

  消息面上:有三大影响市场的重磅消息,第一、货币方面,央行今日继续开展了逆回购操作,期限为14天期,交易量为160亿元,利率为4.30%。在央行上周暂停逆回购之后,本周二和周四均恢复了逆回购;

  第二、政策方面,财政部10月31日公示了2013年拟支持新材料研发及产业化项目名单,名单显示多家上市公司入选。具体来看,碧水源、博云新材、钢研高纳、中材科技等上市公司入围;另外,综艺股份旗下综艺超导、南方汇通旗下时代沃顿也获得入选。

  第三、主题方面,本月9日国务院发布了《国家卫星导航产业中长期发展规划》,根据规划,到2020年我国卫星导航产业规模将超过4000亿元,面对这巨大的市场,沪深两市卫星导航概念股开始了上涨行情,该板块昨日表现也比较强势,成为市场关注的热点。

  技术面上:短线操作上看,5日均线2139点是重要的短线支撑线,昨天的缩量反弹属于自救行为,高度有限。中线角度来看,10月23日股指跌穿多重中线支撑后,中线行情有多转淡,未来的反弹都是技术性回抽。下档重要支撑位是2112点,上档强大阻力位是2167点。周五看涨。

  操作上:三季报的业绩冲击波处于收官阶段,伪成长股的风险得到集中释放,动态市盈率超过40倍以上的品种都将得到市场新的检验和裁决,11月尽量不去碰高预期的高成长股,对赌风险或将造成极大的市场杀伤力;对部分业绩稳定的蓝筹股可适当吸纳。

  基金投资者的应对策略:权益类基金中,重仓持有创业板中TMT、传媒等品种的主动管理型基金面临极大的净值兑现压力,后市应积极减持;部分配置低估值、中成长蓝筹的稳健型基金有矫枉过正的机会,值得逢低关注。

  固定收益基金中,富国、长盛、长信等债券管理能力强的的基金可以适当关注他们旗下的旗舰品种。

  今日几点重要信息:

  第一,上交所:国际板目前尚无推出可能,建议IPO加快审核进程。

  第二,外汇局:10月RQFII投资额度增53亿,额度累计达1396亿。

  第三,中央党校相关专家表示:三中全会会重点研究并部署政治体制改革。

  第四,本周三环渤海动力煤价格指数再次延续上涨态势,已经连涨三周。

  第五,日本最新公布的PMI上升至54.2,创3年多以来最快增速。

  (二)基金动态

  第一,看政策投资布局,新基金重点布局环保医疗主题 。“看政策”不仅成为当下基金经理投资布局的依据,也影响基金公司产品发行的节奏思路。随着十八届三中全会召开临近,环保、医疗等受政策扶持的板块升温,不少基金也在近期发行了相关行业的主题基金,一来“吸引市场眼球”,二来“布局未来投资”。

  第二,基金等机构青睐经济转型板块,大举减持金融地产。上市公司三季报披露完毕,机构资金的动向也得以寻到一丝踪影。从公告情况看,三季度机构资金依然青睐受益经济转型、代表高成长的板块和个股,传统行业蓝筹股依然较受冷落。

  第三,三季度社保持仓解码:青睐三行业 。在2208家公布三季报的公司中,398家公司前十大流通股东中出现社保的身影。具体来看,118只个股为三季度"新宠",209家获社保连续三个季度持有。从行业分布来看,社保基金三季度新进或增持个股主要集中在医药生物、食品饮料、信息设备等行业。
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