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众禄:QDII基金三季报投资组合分析报告
手机免费访问 www.cnfol.com  2013年10月30日14:15 基金网 众禄基金研究中心
  一、三季度QDII基金业绩向好,赎回压力不减

  截止2013年三季度末,市场上正在运作的QDII基金共有76只(剔除了ETF联接基金),基金份额总数达799.83亿份,基金资产净值达579.96亿元人民币。

  三季度超过九成QDII基金取得了正收益,平均回报6.13%。但良好的业绩表现与基金份额变化形成了一定反差,三季度多数QDII基金投资者选择了落袋为安,QDII基金整体份额减少了35.61亿份。其中73只老基金中有67只遭遇净赎回,上投摩根亚太优势、嘉实海外中国股票、华夏全球精选、南方全球精选四只规模最大的QDII基金共计净赎回27.24亿份。另外,QDII基金新发市场表现持续向好,三季度新发QDII基金三只,募集规模达9.81亿份。

  


  


  三季度新发QDII基金以投资美国市场为主,分别是华安纳斯达克100(美股QDII)、国泰美国房地产开发(美股QDII)、广发美国房地产(REITs-QDII)。募集资金最大的为广发美国房地产,总共募集人民币4.96亿元。

  


  三季度有6只QDII基金发生净申购,分别是博时标普500、大成标普500等权重、广发纳斯达克100、鹏华美国房地产、长信标普100等权重、国泰纳斯达克100,今年以来美股屡创历史新高,美股指数基金对投资人吸引力持续增加。而三季度净赎回规模较大的有嘉实美国成长人民币、信诚全球商品主题、工银瑞信标普全球资源、景顺长城大中华、中银标普全球精选,其中嘉实美国成长基金成立三个月后即遭遇大幅赎回。另值得关注的是,截止三季末,共有36只QDII基金份额规模低于1亿,其中有15只规模不足5千万,触及清盘红线。

  


  二、三季度QDII基金普遍加仓股票资产

  截止三季度末,QDII基金的股票、基金、债券及现金四项大类资产占比分别为69%、17%、5%及8%。其中股票资产占比较二季度上涨两个百分点。三季度,全球流动性仍比较宽裕,主要经济体经济活动指数持续向好,全球股指普遍走高,QDII基金整体风险偏好有所抬升。

  


  截止三季度末,纳入统计的主动股票型QDII基金(剔除FOF、ETF联接、仍在建仓期的基金)平均仓位为88.95%,较二季度(86.72%)上升2.23%。当前的主动股票型QDII基金仓位处于历史较高水平,比历史均值高出4.03%。

  


  三季度加仓幅度较大的主动股票型QDII基金有景顺长城大中华(+21.88%)、国富亚洲机会(+16.71%)、诺安全球收益不动产(+15.92%)、交银全球自然资(+12.03%)、嘉实全球房地产(9.63%);减仓幅度较大的主动股票型QDII基金有海富通大中华精选(-11.49%)、华泰柏瑞亚洲企业(-11.25%)、海富通海外精选(-10.65)、博时大中华亚太精选(-8.16)、华夏全球精选(-4.60)。

  


  截止三季度末,纳入统计的FOF型QDII基金(剔除ETF联接、仍在建仓期的基金)平均基金仓位为81.20%,较二季度(79.79%)上升1.41%。加仓幅度较大的有华宝兴业成熟市场(+10.93%)、国泰大宗商品(+9.90%)、银华全球核心优选(+7.10%)、诺安油气能源(+6.76%)、嘉实黄金(+4.89%)。

  


  


  三、香港、美国两大市场投资占比上升,东南亚市场投资占比下降

  三季度,QDII基金资金持续流入香港、美国两大市场,香港市场资产配置比例由二季度的60.47%上升到三季度的62.05%,占比上涨1.58%。美国市场资产配置比例由二季度的16.60继续上升到三季度的17.86%,占比上涨1.27%。而印度、泰国、印度尼西亚、新加坡等东南亚国家资产配置比例均出现不同程度下降。

  经过几年的发展,QDII基金对美国市场的投资日益多元化,截止三季度末,主要投资美国市场的QDII基金有国泰纳斯达克100ETF、大成标普500等权重、博时标普500等指数股票基金;诺安全球收益不动产、鹏华美国房地产等房地产信托基金;华宝兴业标普油气、建信全球资源、广发标普全球农业、易方达标普消费品等行业主题基金;以及工银瑞信全球精选、交银环球精选等主动管理型股票基金。

  


  


  四、信息技术、医疗保健行业获持续增持

  三季度,股票型QDII基金增持了信息技术(+0.93%)、能源(+0.72%)、原材料(+0.37%)、医疗保健(+0.35%)、电信业务(+0.27%)等行业股票,对金融(-1.94%)、工业(-0.44%)、公用事业(-0.32%)等行业股票进行了减持。其中信息技术、医疗保健两个行业连续三个季度获得QDII基金增持。

  从个基来看,工银全球精选、长信环球行业、广发亚太精选、富国中国中小盘对医疗保健行业股票配置比例较高,而国泰纳斯达克100、广发纳斯达克100、海富通大中华精选、广发亚太精选、工银全球精选配置了较多的科技股。

  


  

  


  
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  一、三季度QDII基金业绩向好,赎回压力不减

  截止2013年三季度末,市场上正在运作的QDII基金共有76只(剔除了ETF联接基金),基金份额总数达799.83亿份,基金资产净值达579.96亿元人民币。

  三季度超过九成QDII基金取得了正收益,平均回报6.13%。但良好的业绩表现与基金份额变化形成了一定反差,三季度多数QDII基金投资者选择了落袋为安,QDII基金整体份额减少了35.61亿份。其中73只老基金中有67只遭遇净赎回,上投摩根亚太优势、嘉实海外中国股票、华夏全球精选、南方全球精选四只规模最大的QDII基金共计净赎回27.24亿份。另外,QDII基金新发市场表现持续向好,三季度新发QDII基金三只,募集规模达9.81亿份。

  


  


  三季度新发QDII基金以投资美国市场为主,分别是华安纳斯达克100(美股QDII)、国泰美国房地产开发(美股QDII)、广发美国房地产(REITs-QDII)。募集资金最大的为广发美国房地产,总共募集人民币4.96亿元。

  


  三季度有6只QDII基金发生净申购,分别是博时标普500、大成标普500等权重、广发纳斯达克100、鹏华美国房地产、长信标普100等权重、国泰纳斯达克100,今年以来美股屡创历史新高,美股指数基金对投资人吸引力持续增加。而三季度净赎回规模较大的有嘉实美国成长人民币、信诚全球商品主题、工银瑞信标普全球资源、景顺长城大中华、中银标普全球精选,其中嘉实美国成长基金成立三个月后即遭遇大幅赎回。另值得关注的是,截止三季末,共有36只QDII基金份额规模低于1亿,其中有15只规模不足5千万,触及清盘红线。

  


  二、三季度QDII基金普遍加仓股票资产

  截止三季度末,QDII基金的股票、基金、债券及现金四项大类资产占比分别为69%、17%、5%及8%。其中股票资产占比较二季度上涨两个百分点。三季度,全球流动性仍比较宽裕,主要经济体经济活动指数持续向好,全球股指普遍走高,QDII基金整体风险偏好有所抬升。

  


  截止三季度末,纳入统计的主动股票型QDII基金(剔除FOF、ETF联接、仍在建仓期的基金)平均仓位为88.95%,较二季度(86.72%)上升2.23%。当前的主动股票型QDII基金仓位处于历史较高水平,比历史均值高出4.03%。

  


  三季度加仓幅度较大的主动股票型QDII基金有景顺长城大中华(+21.88%)、国富亚洲机会(+16.71%)、诺安全球收益不动产(+15.92%)、交银全球自然资(+12.03%)、嘉实全球房地产(9.63%);减仓幅度较大的主动股票型QDII基金有海富通大中华精选(-11.49%)、华泰柏瑞亚洲企业(-11.25%)、海富通海外精选(-10.65)、博时大中华亚太精选(-8.16)、华夏全球精选(-4.60)。

  


  截止三季度末,纳入统计的FOF型QDII基金(剔除ETF联接、仍在建仓期的基金)平均基金仓位为81.20%,较二季度(79.79%)上升1.41%。加仓幅度较大的有华宝兴业成熟市场(+10.93%)、国泰大宗商品(+9.90%)、银华全球核心优选(+7.10%)、诺安油气能源(+6.76%)、嘉实黄金(+4.89%)。

  


  


  三、香港、美国两大市场投资占比上升,东南亚市场投资占比下降

  三季度,QDII基金资金持续流入香港、美国两大市场,香港市场资产配置比例由二季度的60.47%上升到三季度的62.05%,占比上涨1.58%。美国市场资产配置比例由二季度的16.60继续上升到三季度的17.86%,占比上涨1.27%。而印度、泰国、印度尼西亚、新加坡等东南亚国家资产配置比例均出现不同程度下降。

  经过几年的发展,QDII基金对美国市场的投资日益多元化,截止三季度末,主要投资美国市场的QDII基金有国泰纳斯达克100ETF、大成标普500等权重、博时标普500等指数股票基金;诺安全球收益不动产、鹏华美国房地产等房地产信托基金;华宝兴业标普油气、建信全球资源、广发标普全球农业、易方达标普消费品等行业主题基金;以及工银瑞信全球精选、交银环球精选等主动管理型股票基金。

  


  


  四、信息技术、医疗保健行业获持续增持

  三季度,股票型QDII基金增持了信息技术(+0.93%)、能源(+0.72%)、原材料(+0.37%)、医疗保健(+0.35%)、电信业务(+0.27%)等行业股票,对金融(-1.94%)、工业(-0.44%)、公用事业(-0.32%)等行业股票进行了减持。其中信息技术、医疗保健两个行业连续三个季度获得QDII基金增持。

  从个基来看,工银全球精选、长信环球行业、广发亚太精选、富国中国中小盘对医疗保健行业股票配置比例较高,而国泰纳斯达克100、广发纳斯达克100、海富通大中华精选、广发亚太精选、工银全球精选配置了较多的科技股。

  


  

  


  
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