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易天富金融基金研究中心每日投资策略(10.28)
手机免费访问 www.cnfol.com  2013年10月28日16:48 基金网 易天富金融
  独家策略:股市苟延残喘 基金暗度陈仓

  (一)证券市场分析

  上证5连阴。自六月钱荒之后A股难得出现持续连续下跌的极端走势,流动性、政策预期、三季报等多条决定市场的主线纷纷到了证伪或证实的阶段,预计10月下旬是6月行情的终结时点。小股大跌,大股小跌,不买不跌。

  截至收盘,上证指数报2133.87点,上涨0.91点,涨幅为0.04%;深成指收报8336.68点,下跌42.93点,跌幅为0.51%;沪深300收报2365.95点,下跌2.60点,跌幅为0.11%;中小板指数收报4997.73 点,下跌13.36点,跌幅为0.27%;创业板指数收报1279.05点,上涨9.88点,涨幅为0.78%。两市成交量为1696亿,较上一交易日大幅萎缩。

  



  盘面分析:10月资金面的紧张和政策红利预期证伪双重打击造成股市出现连续下跌,由于短线资金面无法得到有效改善,市场再度呈现季末流动性风险引发的下跌走势,抛开市场本身的因素,部分业绩稳定、股指合理的品种有望在涤荡之后脱颖而出。

  板块和个股方面,今天两市热点杂乱无章、乏善可陈,缺乏明显的投资主线。土地流转概念引爆农业股行情,北大荒强势涨停,新农开发、海南橡胶等量价齐升;化工类个股呈现脉冲行情,山东海化、广聚能源、泰山石油等涨停,高度或将有限。此外,制造、煤炭、白酒等品种跌幅居前,业绩压力如影随形。

  投资策略:目前来看,经过上周恐慌性杀跌,市场预期出现紊乱的不利预期。但考虑到市场已进入底部区域,随着三中全会政策的逐渐转向,A股有望通过反复震荡,逐步完成筑底过程。投资策略上,可通过精选个股和行业来应对股市的震荡波动性。短期内仍要控制仓位,等待更好的入场机会。

  消息面上:有三大影响市场的重磅消息,第一、政策方面,中共十八届三中全会将于11月召开,日前中国官方高层智囊机构国务院发展研究中心首次向社会公开了其为十八届三中全会提交的“383”改革方案总报告全文,勾勒出一幅详尽的改革“路线图”;

  第二、季报方面,截至10月27日下午,两市中披露三季报的上市公司为1293家,占到全部上市公司的一半以上。在这些已披露三季报的上市公司中,有1151家上市公司称前三季度实现不同数额的赢利,占到总数的89%,其余公司则称,在前三季度实现不同程度的亏损。

  第三、主题方面,10月26日,国家稀土办公室主任贾银松在广州“2013中国稀土论坛”上透露,稀土联合“打黑”专项行动第一阶段地方自查工作已告一段落,在汇总结果后将对违规企业挂牌督办,推进打非治非工作常规化,并建立稀土整治工作的区域联动机制等。

  技术面上:短线操作上看,两市窄幅震荡,短线杀跌情绪有所收敛,底部十字星预示技术性反弹有望启动。中线角度来看,30日均线向下发散,中线拐点已经进入空头市场,若无重大政策利多刺激,股指仍将继续下探。下档重要支撑位是2112点,上档强大阻力位是2201点。周二看涨。

  操作上:关注四大类公司的投资机会:首先,估值合理、稳定成长的大消费类股票;第二类,未来成长空间大,PEG较低的新兴产业股票;第三类是跌幅大,估值足够低,基本面面临好转的周期股;第四类业绩拐点出现的股票。

  基金投资者的应对策略:权益类基金中,8月以后高位加仓创业板的主动管理偏股型基金面临极大的流动性风险和持仓成本压力,建议减持重仓成长股的偏股型基金;部分均衡配置二线蓝筹的基金后市具有相对收益,值得密切留意。

  固定收益基金中,信用评级高、久期长、基金经理水平高的纯债型基金可以适当关注。

  今日几点重要信息:

  第一,证监会:A股推行"T+0"交易制度不存在法律障碍。

  第二,证监会10月25日公布,IPO排队企业终止审查数增至280家。

  第三,建设银行发布三季报,实现净利润1764.82亿元,增长11.56%。

  第四,中国沿海煤炭运价指数(CBCFI)来看,动力煤价格持续走高。

  第五,上周五美国三大股指均涨,道琼斯指数一周涨1.11%。

  (二)基金动态

  第一,雷声大雨点小,基金三季度冷对自贸区概念股 。三季度最火爆的板块毫无疑问是自贸区,基金三季报出炉也曝光了基金相关概念股的炒作路线,整体来看基金对于自贸区概念股的炒作稍显谨慎。与对自贸区概念股的谨慎态度不同,三季度基金重仓创业板个股148只。

  第二,资金面持续紧张,分级债基年内难现系统性机会。6月底的那次资金面紧张过后,债市持续回调,在这一背景下,分级债基已经连续4个月表现疲弱,成交量相比5月份下降超七成。此外,年底多只分级债基A份额再度迎来开放申赎日,面对银行揽存压力,几只此前打开申赎的A份额无一例外遭遇净赎回。

  第三,透过三季报选股基,仓位配置规模做“参谋”。作为大众情人,偏股型公募基金仍是普通投资者参与股市的好帮手。但这类产品已逼近1000只,从中选择出好基金并不容易。基金季报则透露出各基金在仓位、配置、规模三方面的DNA数据,投资者不妨依据这些数据选择。
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  上证5连阴。自六月钱荒之后A股难得出现持续连续下跌的极端走势,流动性、政策预期、三季报等多条决定市场的主线纷纷到了证伪或证实的阶段,预计10月下旬是6月行情的终结时点。小股大跌,大股小跌,不买不跌。

  截至收盘,上证指数报2133.87点,上涨0.91点,涨幅为0.04%;深成指收报8336.68点,下跌42.93点,跌幅为0.51%;沪深300收报2365.95点,下跌2.60点,跌幅为0.11%;中小板指数收报4997.73 点,下跌13.36点,跌幅为0.27%;创业板指数收报1279.05点,上涨9.88点,涨幅为0.78%。两市成交量为1696亿,较上一交易日大幅萎缩。

  



  盘面分析:10月资金面的紧张和政策红利预期证伪双重打击造成股市出现连续下跌,由于短线资金面无法得到有效改善,市场再度呈现季末流动性风险引发的下跌走势,抛开市场本身的因素,部分业绩稳定、股指合理的品种有望在涤荡之后脱颖而出。

  板块和个股方面,今天两市热点杂乱无章、乏善可陈,缺乏明显的投资主线。土地流转概念引爆农业股行情,北大荒强势涨停,新农开发、海南橡胶等量价齐升;化工类个股呈现脉冲行情,山东海化、广聚能源、泰山石油等涨停,高度或将有限。此外,制造、煤炭、白酒等品种跌幅居前,业绩压力如影随形。

  投资策略:目前来看,经过上周恐慌性杀跌,市场预期出现紊乱的不利预期。但考虑到市场已进入底部区域,随着三中全会政策的逐渐转向,A股有望通过反复震荡,逐步完成筑底过程。投资策略上,可通过精选个股和行业来应对股市的震荡波动性。短期内仍要控制仓位,等待更好的入场机会。

  消息面上:有三大影响市场的重磅消息,第一、政策方面,中共十八届三中全会将于11月召开,日前中国官方高层智囊机构国务院发展研究中心首次向社会公开了其为十八届三中全会提交的“383”改革方案总报告全文,勾勒出一幅详尽的改革“路线图”;

  第二、季报方面,截至10月27日下午,两市中披露三季报的上市公司为1293家,占到全部上市公司的一半以上。在这些已披露三季报的上市公司中,有1151家上市公司称前三季度实现不同数额的赢利,占到总数的89%,其余公司则称,在前三季度实现不同程度的亏损。

  第三、主题方面,10月26日,国家稀土办公室主任贾银松在广州“2013中国稀土论坛”上透露,稀土联合“打黑”专项行动第一阶段地方自查工作已告一段落,在汇总结果后将对违规企业挂牌督办,推进打非治非工作常规化,并建立稀土整治工作的区域联动机制等。

  技术面上:短线操作上看,两市窄幅震荡,短线杀跌情绪有所收敛,底部十字星预示技术性反弹有望启动。中线角度来看,30日均线向下发散,中线拐点已经进入空头市场,若无重大政策利多刺激,股指仍将继续下探。下档重要支撑位是2112点,上档强大阻力位是2201点。周二看涨。

  操作上:关注四大类公司的投资机会:首先,估值合理、稳定成长的大消费类股票;第二类,未来成长空间大,PEG较低的新兴产业股票;第三类是跌幅大,估值足够低,基本面面临好转的周期股;第四类业绩拐点出现的股票。

  基金投资者的应对策略:权益类基金中,8月以后高位加仓创业板的主动管理偏股型基金面临极大的流动性风险和持仓成本压力,建议减持重仓成长股的偏股型基金;部分均衡配置二线蓝筹的基金后市具有相对收益,值得密切留意。

  固定收益基金中,信用评级高、久期长、基金经理水平高的纯债型基金可以适当关注。

  今日几点重要信息:

  第一,证监会:A股推行"T+0"交易制度不存在法律障碍。

  第二,证监会10月25日公布,IPO排队企业终止审查数增至280家。

  第三,建设银行发布三季报,实现净利润1764.82亿元,增长11.56%。

  第四,中国沿海煤炭运价指数(CBCFI)来看,动力煤价格持续走高。

  第五,上周五美国三大股指均涨,道琼斯指数一周涨1.11%。

  (二)基金动态

  第一,雷声大雨点小,基金三季度冷对自贸区概念股 。三季度最火爆的板块毫无疑问是自贸区,基金三季报出炉也曝光了基金相关概念股的炒作路线,整体来看基金对于自贸区概念股的炒作稍显谨慎。与对自贸区概念股的谨慎态度不同,三季度基金重仓创业板个股148只。

  第二,资金面持续紧张,分级债基年内难现系统性机会。6月底的那次资金面紧张过后,债市持续回调,在这一背景下,分级债基已经连续4个月表现疲弱,成交量相比5月份下降超七成。此外,年底多只分级债基A份额再度迎来开放申赎日,面对银行揽存压力,几只此前打开申赎的A份额无一例外遭遇净赎回。

  第三,透过三季报选股基,仓位配置规模做“参谋”。作为大众情人,偏股型公募基金仍是普通投资者参与股市的好帮手。但这类产品已逼近1000只,从中选择出好基金并不容易。基金季报则透露出各基金在仓位、配置、规模三方面的DNA数据,投资者不妨依据这些数据选择。
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