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易天富金融基金研究中心每日投资策略(10.25)
手机免费访问 www.cnfol.com  2013年10月27日20:34 基金网 易天富金融
  (一)证券市场分析

  周五,A股继续杀跌,沪指创出10月份以来的新低,上涨形态已被破坏,个股呈现普跌格局。前期涨幅较大的软件、网络、自贸等板块领跌。出现上涨的个股并不多,仅业绩增长个股及银行板块表现相对较好。截止收盘,沪指报2133.32点,跌1.43%;深成指报8381.27点,跌1.24%;创业板报于1269.17点,跌2.06%。量能较昨日略有放大。

  基本面上:近日中国货币市场利率出现飙升,引发投资者担忧中国当局将收紧货币政策,并导致6月时的“钱荒”局面再度上演,这种猜测令全球市场都感到不安。自上周四起,央行公开市场首次暂停目前仅存的操作品种--逆回购,当次例行期限应为14天。本周二七天期逆回购的缺席,令央行收回逆回购这一工具的信号更加明确。央行上周二进行100亿元的七天期逆回购后,此前周四例行的14天期逆回购操作未能如期现身。加上到期续做的55亿元三年期央票,上周公开市场净回笼额达445亿元。央行接连不向市场注入流动性,该举动引发外界对中国当局可能收紧货币政策的担忧。货币市场流动性指标利率——7天期质押式回购加权平均利率周四开盘报5%,创三个月新高,此前周三收盘报4.05%。

  



  



  彭博周四公布的一项调查显示,随着十八届三中全会即将召开,中国领导层将解决地方债务问题及推进金融改革,中国出现严重经济放缓或信贷危机的几率已经下滑。接受调查的23位分析师中,有15位称此次会议出台的政策将降低上述风险,而多数受访者称,即将出炉的政策举措将帮助中国在2030年成为高收入经济体。

  消息面:为进一步推进利率市场化,完善金融市场基准利率体系,指导信贷市场产品定价,2013年10月25日,贷款基础利率(Loan Prime Rate,简称LPR)集中报价和发布机制正式运行。贷款基础利率是商业银行对其最优质客户执行的贷款利率,其他贷款利率可在此基础上加减点生成。

  



  基金投资策略:近期大盘弱势格局不改,受资金面紧张影响,未来仍有望延续下跌态势,注意个股的补跌行为。备受关注的十八届三中全会定于今年11月召开,届时将描画中期中国经济改革路线图。市场期待三中全会推出深化经济体制改革的举措,再一次释放出“改革红利”。中国国务院常务会议最新表示,当前经济回升的基础尚不稳固,实现经济持续健康发展的任务仍很繁重,要以更大力度推进改革和结构调整,继续抓好已出台措施的落实。美银美林(BofA Merrill-Lynch)报告称,相信中国的政策立场可能会从之前促增长的宽松立场进行微调,但是称之为"紧缩"为时过早。该行表示,中国政府短期内仍将致力于维持经济增长和金融条件的稳定,尤其是在中共十八届三中全会召开前夕,所以过分担心金融条件和政策紧缩肯定没有依据。建议基金投资者近期以逢高减仓为主,目前阶段保持现金为王的观点。技术形态上创业板暂时得到60天线的支撑,短线或有技术性反弹,因此投资者可适当的逢高减仓。

  今日几点重要信息:

  第一,央行:贷款基础利率集中报价和发布机制正式运行;第二,乳粉行业重组方案再上报 业界仍有争议;第三,赵晓:中国楼市像日本崩盘前 房地产面临三大风险;第三,李克强用骑自行车比喻中国经济:不动就会摔下来;第五,人社部:双轨制问题逐步解决将建机关职业年金。

  (二)基金动态

  第一,基金加仓制造软件信息业,看好改革创新主题投资。根据统计,三季度基金大幅加仓制造业和信息软件行业,减持地产建筑行业。对于未来的投资机会,基金经理大多表示看好改革创新主题,关注受益于政府改革的产业创新升级行业,以及受益于人口老龄化、环境保护等发展预期较为确定的行业。

  第二,基金仓位逼近历史高点,收获近三年最赚钱一季。今日,71家基金公司旗下基金三季报出齐,成绩“喜忧参半”。喜的是三季度基金盈利将近2000亿,为近三年来“最赚钱的一个季度”。忧的是一方面目前基金仓位已逼近历史高点,难有进一步提升空间;另一方面投资者获利了结,股基遭遇将近千亿份的净赎回。统计显示,3季度基金盈利1930.85亿元,该季度成为近三年间基金“最赚钱的一季”。其中,受益于成长股的引吭高歌,偏股型基金成为利润的最主要贡献者,股票型基金和混合型基金合计利润占整体利润的94.21%。

  第三,QDII三季度盈利41.53亿元,继续看好美国市场。三季度QDII基金整体实现了约6%的正收益,房地产QDII业绩表现相对落后,消费、资源类产品相对较好。三季报数据显示,QDII基金三季度实现盈利41.53亿元,然而规模缩水45.63亿份。基金经理认为,若四季度经济数据持续好转,美国仍然具有长期配置的价值。
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  (一)证券市场分析

  周五,A股继续杀跌,沪指创出10月份以来的新低,上涨形态已被破坏,个股呈现普跌格局。前期涨幅较大的软件、网络、自贸等板块领跌。出现上涨的个股并不多,仅业绩增长个股及银行板块表现相对较好。截止收盘,沪指报2133.32点,跌1.43%;深成指报8381.27点,跌1.24%;创业板报于1269.17点,跌2.06%。量能较昨日略有放大。

  基本面上:近日中国货币市场利率出现飙升,引发投资者担忧中国当局将收紧货币政策,并导致6月时的“钱荒”局面再度上演,这种猜测令全球市场都感到不安。自上周四起,央行公开市场首次暂停目前仅存的操作品种--逆回购,当次例行期限应为14天。本周二七天期逆回购的缺席,令央行收回逆回购这一工具的信号更加明确。央行上周二进行100亿元的七天期逆回购后,此前周四例行的14天期逆回购操作未能如期现身。加上到期续做的55亿元三年期央票,上周公开市场净回笼额达445亿元。央行接连不向市场注入流动性,该举动引发外界对中国当局可能收紧货币政策的担忧。货币市场流动性指标利率——7天期质押式回购加权平均利率周四开盘报5%,创三个月新高,此前周三收盘报4.05%。

  



  



  彭博周四公布的一项调查显示,随着十八届三中全会即将召开,中国领导层将解决地方债务问题及推进金融改革,中国出现严重经济放缓或信贷危机的几率已经下滑。接受调查的23位分析师中,有15位称此次会议出台的政策将降低上述风险,而多数受访者称,即将出炉的政策举措将帮助中国在2030年成为高收入经济体。

  消息面:为进一步推进利率市场化,完善金融市场基准利率体系,指导信贷市场产品定价,2013年10月25日,贷款基础利率(Loan Prime Rate,简称LPR)集中报价和发布机制正式运行。贷款基础利率是商业银行对其最优质客户执行的贷款利率,其他贷款利率可在此基础上加减点生成。

  



  基金投资策略:近期大盘弱势格局不改,受资金面紧张影响,未来仍有望延续下跌态势,注意个股的补跌行为。备受关注的十八届三中全会定于今年11月召开,届时将描画中期中国经济改革路线图。市场期待三中全会推出深化经济体制改革的举措,再一次释放出“改革红利”。中国国务院常务会议最新表示,当前经济回升的基础尚不稳固,实现经济持续健康发展的任务仍很繁重,要以更大力度推进改革和结构调整,继续抓好已出台措施的落实。美银美林(BofA Merrill-Lynch)报告称,相信中国的政策立场可能会从之前促增长的宽松立场进行微调,但是称之为"紧缩"为时过早。该行表示,中国政府短期内仍将致力于维持经济增长和金融条件的稳定,尤其是在中共十八届三中全会召开前夕,所以过分担心金融条件和政策紧缩肯定没有依据。建议基金投资者近期以逢高减仓为主,目前阶段保持现金为王的观点。技术形态上创业板暂时得到60天线的支撑,短线或有技术性反弹,因此投资者可适当的逢高减仓。

  今日几点重要信息:

  第一,央行:贷款基础利率集中报价和发布机制正式运行;第二,乳粉行业重组方案再上报 业界仍有争议;第三,赵晓:中国楼市像日本崩盘前 房地产面临三大风险;第三,李克强用骑自行车比喻中国经济:不动就会摔下来;第五,人社部:双轨制问题逐步解决将建机关职业年金。

  (二)基金动态

  第一,基金加仓制造软件信息业,看好改革创新主题投资。根据统计,三季度基金大幅加仓制造业和信息软件行业,减持地产建筑行业。对于未来的投资机会,基金经理大多表示看好改革创新主题,关注受益于政府改革的产业创新升级行业,以及受益于人口老龄化、环境保护等发展预期较为确定的行业。

  第二,基金仓位逼近历史高点,收获近三年最赚钱一季。今日,71家基金公司旗下基金三季报出齐,成绩“喜忧参半”。喜的是三季度基金盈利将近2000亿,为近三年来“最赚钱的一个季度”。忧的是一方面目前基金仓位已逼近历史高点,难有进一步提升空间;另一方面投资者获利了结,股基遭遇将近千亿份的净赎回。统计显示,3季度基金盈利1930.85亿元,该季度成为近三年间基金“最赚钱的一季”。其中,受益于成长股的引吭高歌,偏股型基金成为利润的最主要贡献者,股票型基金和混合型基金合计利润占整体利润的94.21%。

  第三,QDII三季度盈利41.53亿元,继续看好美国市场。三季度QDII基金整体实现了约6%的正收益,房地产QDII业绩表现相对落后,消费、资源类产品相对较好。三季报数据显示,QDII基金三季度实现盈利41.53亿元,然而规模缩水45.63亿份。基金经理认为,若四季度经济数据持续好转,美国仍然具有长期配置的价值。
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