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众禄基金周报: 央行放水 债券基金小幅反弹
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  基金市场

  



  本期(2013.07.26-2013.08.01)A股市场延续震荡行情,偏股型基金多数收录正收益,净值平均上涨0.48%。而债券市场受央行逆回购操作释放流动性的鼓舞,小幅收涨,债券型基金净值本期平均上涨0.21%。而海外投资者对内地经济下行仍有较大担扰,港股上行乏力;同时美国经济增速好于市场预期,就业市场扩张动能强劲,美联储退出刺激政策预期升温,资金继续流入美元资产,美股表现较好,本期QDII基金表现继续分化。

  



  本期股指围绕2000点上下震荡,振幅3.19%,最终收涨0.39%。从本期公布的汇丰PMI数据来看,国内外需求仍然疲弱,中国经济仍面临较大下行压力,从政策的角度来看,疲弱的经济增长会对中长期就业产生较大影响,可能会加速适度微调措施的出台,同时,房地产企业再融资重启以及IPO重启时点延后的消息也提振了市场信心,预期A股可能迎来一段反弹的时间窗口。本期,家电、信息、地产、能源、电子等板块表现靠前,而医药、食品、商贸、金属、采掘等板块表现偏弱。另外,创业板指表现强势依旧,大幅上涨3.45%。

  本期偏股型基金平均上涨0.48%,从结构来看,本期成长风格基金内部分化,主投医药股和白酒股的偏股型基金短期表现小幅落后,而以信息科技、文教传媒为主要投资方向的基金则涨幅居前。另外,重配地产股的偏股基金本期表现也较为强势。从基金公司来看,本期银河系基金表现相当亮眼,银河竞争优势成长、银河行业优选、银河主题策略三只股票型基金分别占据偏股型基金(775只)头三名,而在7月份,这三只基金净值涨幅均超过15%,位居偏股型基金前五名,可谓是一门三杰出。从投资组合来看,三只基金均重仓配置了卫宁软件、飞利信、数字政通、盛运股份等创业板大牛股。需要关注的是,近期创业板个股波动风险大幅增加,基金持续加仓创业板股票,投资者在基金投资上需要注意风险防范。

  另一方面,投资风格较为均衡,基金经理选股灵活,长期业绩表现优秀的基金值得我们多加关注,如国泰事件驱动、国泰金牛创新、上投摩根行业轮动、农银汇理行业成长等风格较为均衡的基金,中长期投资价值较为突出。

  



  债券市场方面,由于市场利率持续维持高位,本期央行进行了两次逆回购操作,净投放资金达到1360亿元,资金面情绪得到小幅修复。而汇丰PMI数据显示经济继续下行,基本面对债市仍有支持。本期债券市场小幅上涨,中证全债上涨0.27%,分券种来看,国债指数、金融债和企业债指数分别上涨0.23 %、0.17%和 0.42%。

  本期债券型基金净值平均上涨0.21%,涨幅前十名均为股市参与度较大的债券型基金,如华商收益增强A、天治稳健双盈、博时信用债券A、中海可转换债券A、博时转债A等均配置了较多的股票及转债资产。其中天冶稳健双盈今年以来收益为12.68%,位居债券型基金榜首。

  短期理财基金本期7日年化收益均值为4.46%,货币基金本期7日年化收益均值为3.87%。

  



  海外市场方面, 从二季度GDP数据及PMI数据来看,美国经济增长动能较强,同时就业市场仍保持较好的扩张态势,资金持续流出美元资产,标普500本期再创新高,主投美股的国泰纳斯达克100、广发纳斯达克100、博时标普500基金表现较好。而港股仍受中国经济下行影响,整体上行乏力,行业分化较大,科技、能源板块表现较好,投资港股的QDII基金业绩分化,景顺长城大中华、华宝兴业中国成长、嘉实海外中国股票等表现相对较好。本期,黄金价格回落,原油价格继续上涨,商品基金表现各异。

  

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