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众禄:QDII基金二季报投资组合分析报告
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  一、QDII基金规模:份额净值双双下降

  截止2013年二季度末,市场上正在运作的QDII基金共有73只(剔除了ETF联接基金),基金份额总数达835.44亿份,基金资产净值达564.38亿元人民币。QDII基金资产规模较一季度缩减7.27%(44.29亿元人民币),主要受两个因素影响:1、港股、黄金等资产价格大幅下跌,导致港股QDII基金、黄金QDII基金期间单位净值跌幅较大;2、期间QDII基金份额再度下降,整体净赎回38.52亿份。另外,二季度新发QDII基金4只,共募集19.05亿元人民币,截止二季度末,4只基金基金份额达12.27亿份。尽管QDII基金总体规模出现下降,但随着QDII基金产品类型逐渐多元化,同时老百姓对海外投资市场逐步加深了解,QDII基金有望迎来更大的发展空间。

  



  



  二季度新发QDII四只,分别是国泰纳斯达克100ETF(美股QDII)、国泰境外高收益(债券型QDII)、嘉实美国成长人民币(美股QDII)、工银瑞信标普全球资源(行业股票QDII)。募集资金最大的为国泰境外高收益,总共募集人民币8.06亿元。由于该基金主要投资于中国企业海外发行的高收益债券,长期持有预期年化收益率在7%以上。目前,已发行的QDII基金只有四只是债券型产品,从目前市场需求来看,国内投资者对海外债券投资产品的需求比较大。

  



  二季度净申购规模较大的有嘉实全球房地产、鹏华美国房地产、博时标普500、易方达标普消费品、交银全球自然资源。净赎回规模较大的有华夏海外收益C、华宝兴业标普油气、富国全球顶级消费品、华安标普全球石油、诺安油气能源。

  



  二、QDII基金大类资产配置:个基仓位变化较大

  截止二季度末,QDII基金的股票、基金、债券及现金四项大类资产占比分别为67%、17%、6%及9%。QDII基金仍然以股票投资为主,但整体投资比例从一季度的68%下降到67%,而债券投资比例从去年底到今年二季度实现三连跳,由1%提升到6%。华夏海外收益、博时亚洲票息两只债券型基金建仓完毕,而二季度新成立的国泰境外高收益正处于建仓期。

  



  截止二季度末,纳入统计的主动股票型QDII基金(剔除FOF、ETF联接、仍在建仓期的基金)平均仓位为86.72%,较一季度下降1.39%,连续两个季度下降。当前的主动股票型QDII基金仓位处于历史较高水平,比历史均值高出2.02%。

  



  二季度加仓幅度较大的主动股票型QDII基金有富国中国中小盘(12.05%)、鹏华美国房地产(11.97%)、华泰柏瑞亚洲企业(4.66%)、海富通大中华精选(4.62%)、华宝兴业中国成长(3.21%)。减仓幅度较大的主动股票型QDII基金有景顺长城大中华(-22.17%)、国富亚洲机会(-12.23%)、嘉实全球房地产(-9.60%)、交银全球自然资源(-7.24%)、建信全球机遇(-7.13%)。

  



  截止二季度末,纳入统计的FOF型QDII基金(剔除ETF联接、仍在建仓期的基金)平均基金仓位为79.79%,较一季度下降5.78%。减仓幅度较大的有华宝兴业成熟市场(-22.30%)、易方达黄金主题(-15.53%)、银华抗通胀主题(-10.11%)、博时抗通胀(-9.92%)、国泰大宗商品(-7.45%)。

  



  

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