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易天富金融每日基金投资策略(7.25)
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  独家策略:市场“二八”行情分化 考验风格轮动

  证券市场分析

  今日市场呈现“二八分化”行情,权重偏稳,而一直强势的中小板、创业板杀跌,主板和创业板呈现冰火两重天天的走势,创业板跌幅超过4%。截至收盘,上证指数报2021.17点,下跌12.16点,跌幅为0.60%;深成指收报7894.60点,下跌41.25点,跌幅为0.52%;沪深300收报2237.68点,下跌11.47点,跌幅为0.51%,中小板指数收报4817.64点,下跌103.82点,跌幅为2.11%;创业板指数收报1150.39点,下跌52.92点,跌幅为4.40%。两市成交量为2123亿,较上一交易日略有萎缩。

  



  盘面分析:周四早盘两市高开,随后展开窄幅震荡整理走势,由于资金面未见缓和情况量能无法释放,随后大盘开始下探,午后有所回升,指数出现分化,中小板、创业板跌幅较大,特别是创业板,跌幅超过4%。盘面上,23个申万一级行业跌多长少,仅有食品饮料、黑色金属、交通运输和采掘收红;小盘股和成长股成为杀跌动能,信息服务大跌4%,与信息社保、电子行业一起领跌两市。板块和个股方面,铁路基建领涨,酿酒紧随其后,展现出逆势的风范,其中早盘水井坊涨停,其他个股集体上行;此外,券商、钢铁、保险类以及运输设备等涨幅居前,而前期强势的互联网、医疗保健、软件服务以及传媒娱乐等领跌。国务院总理李克强24日主持召开国务院常务会议,部署改革铁路投融资体制,加快中西部和贫困地区铁路建设。其中鼎汉技术,晋西车轴、中国南车、中国铁建、中国中铁、中国北车等股涨幅居前。今日两市共有14只非ST股涨停,12个非ST个股跌停。

  投资策略:今日两市呈现显著的“风格转换”特征,以券商、银行、煤炭等权重板块为代表的主板指数较为抗跌,而前期表现出彩的中小板和创业板指数跌幅较大,跌幅榜上多只中小股票跌停。消息面上,三大重要消息:A股年内最大融资,京东方A推出今年A股最大融资计划。在京东方中报扭亏盈利超8亿的情况下,公司抛出了募资不超过460亿元的非公开增发方案,投向多项新型显示屏项目;第二,国务院打出激活经济组合拳,24日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,决定进一步公平税负,暂免征收部分小微企业增值税和营业税,确定促进贸易便利化推动进出口稳定发展的措施,部署改革铁路投融资体制,加快中西部和贫困地区铁路建设;第三,钢市淡季持续3周涨价超六成钢厂7月份盈利,进入7月,钢价一改6月的颓势,奏出了今年以来的行业最强音,钢铁现货连续3周以上涨报收。截至7月24日,市场机构西本新干线的钢材最新指数为3660元/吨,相比于7月1日的3390元/吨,上涨270元/吨,涨幅为7.96%。从技术面看,周KDJ在底部形成焦灼走势,三条线粘合,说明多空双方博弈激烈。日K线图来看,MACD红柱有所萎缩,黄线与白线窗口继续向上收口,显示多头上涨量能还需积累。短期考验2000点整数关口支撑。操作上,今天的风格轮动,考验市场风格变化,之前也有好几次显示市场风格轮动,最终还是次日小盘股继续反弹,轮动只是一日游。投资者仍需保持谨慎,控制仓位,静观市场变化。基金投资者目前的应对策略:我们依然坚持目前市场处于弱势行情,流动性宽松尚需时间。维持我们之前的投资方向,投资者目前的策略还是偏向持有中长期优质基金,短期暂时规避追求绝对收益类基金。

  今日几条重点信息:

  第一,保险资金参与股指期货将进入实战,中国平安率先获得委托和受托全牌照;

  第二,创业板指24日放量站上1200点,短期可能继续被权重股华谊兄弟带动拉升;

  第三,月底全国股转系统挂牌企业将达300家,发债、重组业务规则正在拟定;

  第四,广东将编制《珠三角地区轨道交通一体化规划》,明确提出南沙新区申报自贸区;

  第五,稳增长组合拳出台,国务院明确铁路建设地位。

  (二)基金动态

  第一,创业板指数比去年低点时翻番,3只基金净值翻倍。最近三个交易日创业板市场连续大幅上涨,比去年12月4日的585.44点已经翻番,同时,比2010年12月17日的1232.98点收盘高点只差不到30点,比历史最高的1239.6点也只相差3%左右。易方达创业板ETF最低交易价格是去年12月4日的0.589元,今年7月23日盘中交易价格最高为1.18元,已比历史最低交易价格翻番。此外,融通创业板和创业板ETF联接基金也已逼近翻番。截至7月23日,两只创业板相关基金分别比去年12月最低点增长94.99%和90.12%。另外,盛世B和合润B两只主动杠杆股票基金也已实现净值翻番。

  第二,基金子公司变身万能神器,高歌猛进规模频破百亿大关。在信托、券商资管等机构均面临一些政策限制的情况下,“几乎什么都能做”的基金子公司成为融资方和其他金融机构的“新宠”。近几个月来,基金子公司业务急速膨胀,多家子公司的业务规模已迈过百亿大关。但在子公司业务百花齐放、规模迅速扩张的同时,一些业内人士也开始担忧其中可能隐含的风险。在影子银行风险大增的大背景下,基金子公司纷纷涉足房地产类信托业务、地方平台项目,且因为其灵活性而承接了不少信托、券商资管无法操作的项目。在高歌猛进的同时,基金子公司需要对风险保持足够的警醒。

  第三,今年股基冠军中邮新兴产业调整基金经理,老将离任,昨日中邮创业基金公司公告,中邮战略新兴产业基金经理变更,厉建超将离任,冠军基金经理被“下课”,这令众多投资者感到不解。截至7月23日,中邮战略新兴产业今年以来的收益为62.20%,位列所有主动管理型基金的第一名,比第二名景顺长城内需增长二号的收益率高出4.72个百分点。厉建超有13年证券研究和投资经验,可谓基金市场的“老将”。2011年11月开始担任中邮旗下第一只产品——中邮核心优选基金经理,2012年6月开始执掌中邮战略新兴产业。公司认为未来任泽松可单独执掌该基金,而中邮核心优选需要厉建超投入更多精力,因此才让其将卸任。
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