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探访2013年最牛QDII:广发亚太精选丁靓的2013
手机免费访问 www.cnfol.com  2014年01月06日 11:37 上海证券报 王慧娟
  ⊙本报记者 王慧娟

  2013年,权益类基金产品以整体战胜市场的战绩画上了一个比较圆满的句号。而投资于海外市场的QDII,也迎来了整体业绩领先的一年。据WIND数据统计,截至去年年底,市场上共有QDII基金101只(A/B/C类及不同币种分开计算),广发亚太精选基金以43.43%的净值增长率夺得所有QDII基金收益冠军。

  实际上,广发亚太精选自2013年年初以来,将领先业绩贯穿全年,基本从年初开始就一直处于QDII基金领先地位。

  基金经理丁靓自2012年4月开始担任广发亚太精选的基金经理,自他掌管该基金以来,基金净值就以单边上升的态势上涨。据WIND数据统计,丁靓担任基金经理以来至2013年底,基金净值增长率为52.23%。

  丁靓是如何管理这只基金的?

  顺大势制胜

  2013年对于投资于海外市场的QDII是充满机遇与挑战的一年。对市场大势的准确判断和把握是丁靓规划全年投资的着眼点。

  丁靓表示,早在2013年年初时,在投资策略上他们就判断,因在宏观上受到中国经济增长速度放缓的影响,中国香港股市没有整体的系统性,而只会有结构性机会和某些下跌后的修复性机会。

  我们翻阅丁靓早在2013年4月的一次采访中,他就表示“2012年QDII基金主要投资的市场中,港股下半年表现强劲,但2013年以来,表现优异的主角轮到了美股,单季度出现15%的收益率差距。”而全年结束后来看,最终香港市场和他们此前的判断基本吻合。香港恒生指数在上半年出现大幅下跌,虽然下半年出现小幅反弹,但是全年的增长率也不过2.87%。

  而2013年全年,丁靓重点关注的美股三大指数都呈现了大幅上涨,其中,道琼斯、标普500、纳斯达克三大股指分别上涨26.50%、29.60%、38.32%,远高于香港恒生指数涨幅。数据说明一切。

  精选个股赢高收益

  广发亚太精选2013年收益率为43.43%。这一收益率也远高于道琼斯、标普500、纳斯达克三大美股的年度涨幅。这一高收益的秘籍就在于丁靓对海外个股的精准选择。

  丁靓指出,对于2013年广发亚太精选的投资的行业和个股选择上,重点投资一些比GDP增长速度明显高的行业,增长速度高出越多越好。其次,他选择的股票所对应的上市公司,都是龙头企业。这一原则在对中国香港市场的投资上特别重。因为行业内的大公司才被关注。此外,他选择股票还要看上市公司的管理层和治理结构,管理层是不是进取,素质如何都很重要。

  “在公司中,我们主要选择了一些预期两到三年内可以每年持续增长20%以上的企业,这样选择正确的股票概率更高,投资目标就是一年股票能够跟着盈利的增长比较稳步的增长20%就很不错了。”丁靓对于股票的增长潜力表示。

  在整体投资策略来看,丁靓指出,2013年上半年广发亚太精选投资的更分散,到了三季度之后,当看到经济的向好,持股的集中度明显提高了一些,分享腾讯等核心重仓股的上涨收益。

  丁靓还表示,科技互联网和医药是两个高增长的行业,其中2013年以来的科技互联网企业涨幅更高,例如腾讯2013年全年上涨近100%,为恒指成分股中涨幅第二名的股票。此外,广发亚太精选还配置了比较多的燃气、美股等类型的股票。

  其中燃气股票被很多研究员认为是典型的公用事业股,成长性不足,但丁靓却认为,在雾霾污染严重的情况下,中国从煤炭向更多元化能源转换的趋势已经非常明显,燃气的供需大增,在管道已经铺设好的情况下,供应量的增加给企业业绩带来的弹性很大。

  乐观看待港股美股

  展望2014年美国股市和港股有怎样的投资机会?丁靓也有其自己的投资策略和观点。

  丁靓分析,从目前的情况来看,2014年上半年港股很可能还是结构性机会,蓝筹股整体的机会不是很大,投资机会主要还是在成长股上。因此,广发亚太精选将继续重点投资科技互联网、医药和清洁能源三大行业,这三大行业中的优秀公司在2014年还将有20%以上的业绩高增长,值得长期投资。

  此外,他还关注港股中非银金融中的保险和券商股,保险股受益于长期利率的提高,债券投资收益提高将提升公司业绩,券商股受益于内地的IPO重启等因素,有望出现比较好的增长。

  此外,丁靓在投资中还会密切关注经济的变化,港股在2014年下半年或四季度可能有系统性机会,也会根据市场变化适度拿出一定的股票仓位进行高弹性蓝筹股投资。

  对于美股方面,丁靓也持相对乐观的态度。他认为,尽管美国股市2013年出现了最近18年以来最大的年度上涨幅度,但美股的基本面和资金面还是支撑继续走好,美国失业率下降的速度比较快,经济增长向好,并且美股的整体估值水平只是和历史平均水平相近,企业盈利的增长还有望带动美股的上涨。此外,他指出,除了科技互联网以外,在美股中还关注消费和金融两大行业,失业率下降和经济增长回升中消费股受益比较大,金融是经济复苏的全面受益行业。

  平心静待投资机会

  对于自己的海外投资心得,丁靓则重点强调的是心态平和。

  “在投资中要静下心来,关注自己重仓股方方面面的信息,进行及时的跟踪。”因此,在投资中,一般一只股票,丁靓不会一次买很多,而是先买一些,跟踪几个月之后再选择加仓或者退出。“对一家公司有了比较全面和较长时期的了解之后,再重仓持有才有底气。”他说。

  当然在海外上市公司的投资中,他也在学习海外的更多投资经验。丁靓尤其推崇巴菲特所强调的考核上市公司管理层而进行投资。优秀的管理层能让企业在行业快速发展时,有更快的发展速度,同时在行业困难或下降的时候,比同行下降的速度更慢,这些才是优秀企业和优秀企业管理层所应该具备的素质。

  因此,丁靓希望在未来的投资中多接触海外上市公司的管理层,从上市公司管理层的市场分析和运营中判断出管理层的好坏。

  个人简历:新西兰籍,金融学硕士,持有中国证券业执业证书,2007年5月至2009年7月在银华基金管理有限公司历任投资管理部研究员及海外投资部基金经理助理,2009年7月至2011年3月在交银国际资产管理有限公司历任研究员及投资经理,2011年3月28日至2012年4月5日在广发基金管理有限公司任国际业务部研究员,2012年4月6日起任广发亚太精选股票(QDII)基金的基金经理。
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