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王群航:互联网金融乱象
手机免费访问 www.cnfol.com  2013年12月24日 08:28 证券市场周刊 
  “互联网金融”当前非常火,例证之一,就是笔者近期参加或主持的几个论坛全都是在探讨这个话题。不断地探讨,促使我在不断地思考,一方面,到底什么是“互联网金融”;另一方面,“互联网金融”现在到底发展得怎样了?

  什么是“互联网金融”

  对于一个新生事物,总会有很多人急于给出解释。但是,对于很多解释,我作为一个资深的金融从业人员,一个对网络并不陌生的人,似乎很难看懂目前所见过的任何一个解释。看不懂,也不执著于钻牛角尖,干脆就顺其自然,让时间去解决这个问题。

  国际外交上,两国之间,例如中国和美国,中国方面提及时,就是“中美”;美国方面提及时,就是“美中”。谁在前,谁在后,看主体。

  我对于“互联网金融”的个人理解是:“互联网”和“金融”是两个并行的名词,谁的势头更劲,谁就排在前面。鉴于余额宝实在太轰动、太震撼,现在市场上讲的最多的就是“互联网金融”了,之前曾经有人叨叨过的“金融互联网”,现在已经没有人提及了。因此,我对于“互联网金融”的简单理解,就是两个原本不相干行业的合作、融合,互取其长。

  透视阿里天弘余额宝的成功

  到底有没有1800亿元的规模?有关方面先放风,后又不做表态。对于这个数字,我们其实不必细究,市场看到的,是余额宝在短时间里的巨大成功,以及现在各方神圣、各路英豪的争相效仿,试图再创辉煌。

  个人认为,余额宝的巨大成功,不仅仅在于阿里已有的网络资源和亿万级数量的客户,更重要的是很多人忽视的两个情况:第一,这些客户都是在淘宝放有一个日常购物用的小钱包,并放有一定数量零钱的人。第二,这些小钱包里的钱都是购物用的零钱,都不是可以像做银行存款那样的储蓄的钱,都不是可以用来买卖股票、基金等做投资的钱。这些钱包里的钱都是小钱,对流动性有很高的要求,对风险极其厌恶。

  现在,那么多网络、机构激情澎湃地投入到“互联网金融”的热潮中,所看到的都只是那个“1800亿元”的数字,都只是乐观地认为自己这里的客户数量也多、流量也大,大家似乎都不约而同地忽略了这样两个情况:第一,在他们这里的客户都没有带钱包;第二,即使带了钱包,其中的钱又有多少?有什么样的追求?是什么样的性质?

  余额宝的成功只是一个个案。是否能够被复制,被推广,有待冷静地观察。因为:(1)货币市场基金这个类别的销售并没有因此火爆起来;(2)天弘旗下的其他基金,包括2012年就成立的天弘现金管家货币市场基金,第三季度末的规模还是只有8.95亿份,很小。

  乱哄哄的“互联网金融”现状

  互联网金融真正火起来了吗?


  从金融企业来看,无论银行、券商、基金公司,以及其他一些细分金融子行业,大家现在所标榜、宣传的“互联网金融”硕果,其实是在把多年之前就已经有的网上业务带上了崭新的“互联网金融”的帽子,其实质还是大家N多年前就已经在努力拓展的网上业务。

  从互联网企业来看,无论是百度,还是携程等,目前似乎都没有复制出阿里的辉煌。大家现在所能够做的吸引眼球的事情,就是高收益率宣传,从8%到10%不等。这样的收益率,是当前正规的投资行业按照循规蹈矩的方法根本无法实现的。这些互联网企业之所以能够给出这么高的收益率,除了控制总规模之外,更有可能是通过一些没有公开的利益输送方式来达到。当然,输送利益者,为的是日后有望获取更多的利益。

  互联网企业的这些做法,是金融企业在严格的监管制度下无法进行的。前者这样做,是突破创新,还是违法违规?对于这种两个行业的交集之处,是共同监管?还是无视存在呢?
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