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国泰基金程洲:定制基金能找到更多风险收益契合的客户
  近日,老牌基金公司国泰基金携手第三方基金销售机构鼎信汇金“领风气之先”,共同推出业内首只第三方定制的偏股型基金国泰聚信价值优势混合基金,引起多方关注。记者就此采访了该基金的拟任基金经理程洲。

  第三方定制基金引领行业创新

  程洲在接受本报记者采访时表示,定制基金是行业创新的产物,并希望通过这种创新举措来促进公司乃至整个基金行业的健康发展。

  在程洲看来,整个基金行业正处于一个快速变革的时代,这种变革与创新又为整个行业的发展提供了驱动力。从诞生之初到现在很长一段时间里,国内基金公司都把银行体系作为最主要的销售渠道。随着电子商务的发展,使基金公司可以通过官方网站和第三方代销机构进行基金直销,良性的竞争将会帮助公募基金找到更多目标客户。事实上,与传统的银行、电子商务销售渠道相比,当前第三方销售渠道所提供的基金产品并无特别之处,只是采取了基金超市的销售模式。程洲进一步指出,第三方订制合作基金的破题则提供了一种创新性选择。

  国泰聚信价值优势是第三方基金销售机构根据投资者需求向基金公司特别订制的产品。业内人士认为,这种运作方式不仅能拉近基金管理者和投资者之间的距离,打破基金公司“闭门苦干”的陈规,且有望为基金运作提供多元化的投资理念和技术来源参考。

  自上而下资产配置 自下而上选股策略

  据程洲介绍,国泰聚信价值优势的投资标的主要包括股票、固定收益和股指期货三大类。另外,该基金具有灵活配置、套期避险、相对集中持股和价值投资四重属性。具体而言,该基金股票等权益类资产投资比例为30%到95%,债券等固定收益类资产投资比例是5%到70%,采取如此灵活的资产配置策略,有望实现牛市持股熊市买债。另外,该基金还将引入股指期货避险工具,以期降低股票组合中的系统性风险。最后,该基金将坚持集中持股策略和价值投资理念。

  谈及基金的后期运作,程洲表示,证券投资市场风云变幻,所以始终对市场抱有敬畏之心。所以在基金管理中会本着勤勉尽职的态度,认真管理投资者的每一分钱,尽量让投资者不亏钱,进而为投资者谋求绝对收益。在具体的基金管理中,国泰聚信价值优势将坚持自上而下的资产配置策略和自下而上的精选个股策略,以资产配置控制整体风险收益特征,通过精选个股并集中持有获取超额收益,并通过股指期货控制组合的下行风险。

  在程洲看来,目前中国营收利润率比较高的行业有公用设施、医药和白酒等,国泰聚信价值优势也会从中选择一些质地较优、价格合理的公司进行投资。程洲同时强调,未来将根据宏观经济走势,把基金管理放在经济转型的大背景下来进行资产配置,重点关注在成长性、盈利性、估值水平等方面具备相对优势的行业。但又不会去做刻意的行业配置,而是继续发挥国泰基金的既有优势,把更多的精力放在自下而上的集中持股上面,注重企业的盈利质量、风控安全以及长期发展前景,以期通过这两方面的结合来获得一个更好的投资业绩。
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