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三大理由继续看好债市 华安年年盈值得关注

来源:.    作者:佚名   2016-02-18 11:03:24
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  在连续两年“债牛”后,华安基金表示继续看好今年国内债市,有三大理由:第一,经济仍然疲软,货币政策不会转向,故而债牛可期;第二,全球避险情绪推动,海外债市迅速走牛,中国迟到但不会缺席;第三,近期汇率压力减小,春节后资金面缓解,整体利好债市。据了解,华安年年盈定期开放债基(A:000239;C:000240)第二期正在开放申购,该基金由华安基金固定收益部总监贺涛操刀,历史业绩优秀、稳定。股市正震荡磨底,债市却风景独好,华安年年盈值得投资者关注。

  继续看好债市的三大理由

  去年12月,央行工作报告已将2016年经济增长预期下调为6.8%、CPI涨幅基准预测为1.7%,经济增长动能持续减弱。另据央行最新数据,2016年1月人民币贷款增加2.51万亿元,创历史新高。华安基金预计,2016年货币政策不会转向,仍将继续保持宽松,故而债牛可期。

  WIND数据显示,春节期间,全球主要发达经济体国债市场收益率纷纷降至阶段新低。其中,10年期美国国债收益率一度跌至1.53%,几乎逼平历史最低纪录;10年期日本国债收益率一度触及负值,创造了七国集团史上首次十年期国债负利率;德国10年期国债收益率也一度触及0.13%。在避险情绪的推动下,海外债市迅速走牛,中国迟到但不会缺席。

  华安基金分析认为,美国10年期国债收益率一直是中国10 年期国债收益率的“心理底线”,长期看中美10 年期国债收益率曲线正相关,但本轮联储加息后美国10 年期国债收益率大幅向下,中国则震荡持平。未来,中国债券牛市仍有想象空间。

  近日央行行长周小川在接受媒体采访时表示,当前中国国际收支状况良好,国际竞争力仍很强,跨境资本流动处于正常区间,人民币汇率对一篮子货币保持了基本稳定,还有所升值,不存在持续贬值的基础。在周小川发声派定心丸之后,人民币汇率强势逆袭。汇率的阶段企将支撑国内债市。

  同时华安基金也强调,在超低利率时代,投资者也应同步降低投资预期至合理范围内。

  定开债基收益空间可期华安年年盈值得关注

  2016年以来,全球股市、大宗商品等风险资产全线下跌,而债市风景独好,对于普通投资者来言,借道定期开放债基去分享债市上涨收益是不错的选择。定开债基兼顾收益性和流动性:封闭运作有助于基金经理灵活操作、提升杠杆比例,收益空间更可期;同时定期开放又可满足投资者一定流动性需求。

  事实上,定期开放债基业绩一直很亮眼。以华安基金为例,目前已推出两只定期开放债基,运作业绩优秀。WIND数据显示,华安年年红第一期回报率为12.86%,在全部44只2014 年运作到期的一年期定开债中排名第3;第二期投资者实际回报率为9.2%-11.1%。兄弟产品华安年年盈也有不俗的表现,截至2016年2月15日,华安年年盈A、C自成立以来净值增长率分别为6.24%和5.94%。

  据了解,华安年年盈定开债基采用“双基金经理”模式。贺涛为华安基金固定收益部总监,在2015 年荣获《中国基金报》“五年期固定收益类最佳基金经理”。孙丽娜拥有5年证券从业经历,目前还担任华安双债添利、华安汇财通货币等基金的基金经理。两位投资精英携手管理,年年盈未来收益令人期待。

  贺涛表示,2016 年债市慢牛可期,上半年将聚焦利率债,下半年信用债有机会。对于华安年年盈第二期运作策略,他说,总体上将保持中等久期,尽量用足定开债基杠杆优势,以利率债、中高等级信用债为主,对于第一期持仓中的优质老券(可质押的中高等级信用债、高票息率的城投债老券等)将继续持有。

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