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国泰基金邱晓华:国内经济下台阶是大概率事件
  
国泰基金 邱晓华
    今年以来国内经济基本面较为低迷,上周公布的经济数据也不理想,汇丰采购经理指数(PMI)数据为47.7%,低于市场预期,同时今年6月外汇占款年内首现负增长。

  国泰基金邱晓华认为,目前来看,政府推动经济转型的决心很强,下半年经济面临的不确定性因素较大,国内经济下台阶是大概率事件。其次,从国际看,美国计划退出量化宽松(QE),如果美国的经济基本面继续复苏,QE退出和资金回笼美国会成为未来影响国内经济的一大风险。

  邱晓华目前担任国泰保本混合基金基金经理,该产品过去一年的收益居于同类产品前列,邱晓华同时为国泰目标收益保本混合基金拟任基金经理,该产品已于7月中旬开始发行。

  下半年经济不确定性增强

  邱晓华表示,今年下半年国内股市将受到国内外经济波动的双重影响。未来随着美国经济的复苏,全球资产配置会将美国放在首位,显然对A股市场不是好消息,从以往看,美国收缩流动性时,受损最严重的往往是高负债和高出口国家,中国经济在每次冲击中都排在前列。

  邱晓华认为,在经济增速下一个大台阶的背景下,国内股市也承受一定压力,特别是高估值的个股风险越来越大,同时不排除债券市场违约情况出现,如果现在出现违约对市场短暂冲击可想而知,债券市耻少出现真正违约事件,而整个市场不出现违约并不是一种正常现象。

  邱晓华进一步指出,下半年国内将维持稳健的货币政策,短时间内货币政策转向的可能性并不大。通胀压力也在逐渐上行,之所以通胀压力还没有显露出来是因为经济低迷,而通胀压力的上行从长期来看是由人口结构所导致,难以避免。这两种原因都会加大股市和债市压力。

  针对行业方面,邱晓华比较看好房地产,他认为今年三季度地产股存在一定机会,原因在于楼市调控政策不会再继续加码,因为此前的调控政策效果并不明显,而老百姓买房的需求是真实存在的,特别是一些改善型需求会渐渐释放。

  邱晓华表示,今年下半年国内股票和债券投资都会面临较大不确定性,普通投资者存在一种资产怎样保值增值的问题,而从机构投资者的角度来看,则是比较好的逐步建仓时机。
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