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基金经理三季度偏谨慎 坚定看好新兴产业
  截至7月18日,近50家基金公司披露的二季报显示,多数基金经理认为宏观经济整体复苏趋势具有较大的不确定性,对市场整体态势持相对谨慎的态度。下一阶段仍需认清经济结构调整的方向,把握产业升级和变迁的趋势,并从中寻找到能够创造社会价值的优秀企业。

  多数基金对三季度的市场走势表现出了谨慎的态度。易方达科讯基金基金经理宋昆认为,展望2013年三季度,他们对市场整体态势持相对谨慎的态度。宏观经济层面,原有的经济增长模式已经难以为继,而新兴的经济增长点尚在培育之中,经济增速中枢处于持续下移的过程中。资金层面,美元的持续升值将给全球的流动性带来一定的压力,国内在清理、整顿影子银行和地方融资平台的背景下保持着偏紧的流动性。政策层面,随着各地环保压力持续增大,CPI存在企稳抬升的可能,预计政府在这个时点实行大规模的放松、刺激政策的可能性较校

  上半年股票型基金冠军上投摩根新兴动力的基金经理杜猛表示,二季度市场大幅下跌,导火索是资金收紧导致的阶段性流动性紧张。深层次原因在于当前面临经济转型的重要时期,传统经济增长模式从中长期看已经无法再继续刺激和强化,相反只能逐步弱化。而这类型行业的公司在A股市场占比非常高,投资者对其增长前景很难再有乐观情绪,市值占比下降是一个中长期趋势。

  杜猛认为,在经济转型的背景下,符合经济发展规律和方向的新兴产业和消费行业在GDP中的比重将不断提高,反映到证券市场上也会是相同的趋势。关于成长和价值的争论并不会对投资形成太大的指导意义,关键在于认清经济结构调整的方向,把握产业升级和变迁的趋势,并从中寻找到能够创造社会价值的优秀企业。兴全轻资产在报告中表示应当特别关注新兴产业。他们认为,如果认同结构转型是我国经济的长期战略目标,就应当特别关注新兴产业。当然,当板块个股持续热烈上涨之后,阶段性的不同形式的调整也是应有之义。但长期看,“新兴 成长”的投资价值可能要比多数人想象的更加长远。
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