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大摩华鑫李轶:货基现金管理工具优势凸显
  根据银河数据统计,截至7月10日,7月以来货币基金平均7日年化收益率达到4.31%。大摩多元收益债券、大摩货币基金经理李轶表示,三季度债券市场仍然面临着资金利率抬升和经济下行交织的局面,短端利率的高企将凸显货币市场基金作为现金管理工具的投资优势。

  展望三季度市场走势,李轶认为,当前经济内生需求逐渐走弱,企业中期投资意愿低迷,经济仍将延续弱复苏态势。随着外汇占款缩量的常态化,qe退出引发的流动性压力才刚刚开始,下半年流动性超预期宽松的局面将难以维持。在银行压缩表外信贷、金融机构去杠杆的过程中,资金面将面临较大压力,资金市场可能出现短期缺口,利率向上波动可能更加频繁,资金价格中枢将明显抬升。

  李轶预计,三季度债市仍然面临着资金利率的抬升和经济下行交织的局面,当前收益率曲线平坦甚至倒挂的状况有可能持续。在经济难以出现实质性复苏背景下,利率债虽有基本面支撑,但资金面的不确定性使得把握收益和风险变动方向较为困难。在稳健的货币政策和偏弱的经济周期局面下,信用风险累积的速度会大幅加快,从规避风险的角度考虑,更看好高评级的信用债。而三季度短端利率的高企将使得货币市场基金作为现金管理工具的优势得到充分体现。

  据银河数据统计,截至7月5日,李轶管理的大摩货币基金过去一年收益率为3.78%,在51只同类货币基金中排名第二;今年以来收益率为1.9%,在52只同类货币基金中排名第九。
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