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债券迎良机 长阳未改基金结构市判断

手机免费访问www.cnfol.com2013年07月13日12:19 中国证券报  查看评论
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  周四在蓝筹股的拉动之下大盘迎来久违的长阳,同时伴随成交量明显放大,金融、资源类板块涨幅居前。然而基金对此认为,周四市场表现只是修复性反弹,未来市场仍将震荡为主。债市方面,受6月底“钱荒”影响债券收益率到达年内高点,安全边际明显,迎来投资机会。

  短期A股仍震荡

  周四大盘震荡走高伴随成交量放大,创下今年以来最大涨幅。市场在权重股的带领下走出强势反弹格局,呈现全面开花的势头。基于对宏观经济的担忧,基金经理并不因为此轮反弹而态度转为乐观。

  有基金公司分析,周四市场表现主要受两大消息刺激,国际方面,伯南克表示美联储将会在未来相当一段时间继续维持当前宽松的货币政策立场;国内方面,李克强主持召开部分省区经济形势座谈会时强调,既稳增长又调结构避免经济大起大落。总的来看,这两条信息缓解了市场对QE很快推出的担忧,大大提升了投资者的信心;前期市场对政策预期太过悲观,最近有所修复。虽然政府不会大规模的出台刺激政策,但也不会让经济失速造成系统性风险;经济依旧弱势,市瞅仍以震荡为主,机会存在结构性中。

  大成基金认为,宏观经济疲弱是拖累主板的主要因素,目前来看宏观数据并未显示经济有进一步恶化的迹象。并且,伴随隔夜利率回落至正常水平,短期流动性危机已解除。因此,认为此次反弹的主因还是超跌后市场的修复需求。在宏观经济未明确向好之前,短期大盘仍处于震荡格局,市场难有趋势性投资机会,需要密切关注CPI及利率政策动向。

  大成基金表示,市场成长和价值之间的分化趋势没有发生改变,投资者仍可重点关注中期报告中有业绩支撑、估值合理的上市公司。后市个股走势将出现分化,防范部分整体估值较高、警惕伪成长股低于预期的风险;有业绩支撑的行业个股将继续上涨,伪成长股出现下跌的概率则相对较大。整体而言,市场下行风险可控。

  南方基金首席策略分析师杨德龙认为,未来投资策略上应保持中等偏低仓位,继续配置防御性强的公用事业、消费品和弱周期蓝筹股,以及能够穿越周期、能真正实现快速成长的新兴行业,规避强周期板块和泡沫化严重的创业板个股。

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名博
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