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宝盈基金王茹远:成长股调整是必然

手机免费访问www.cnfol.com2013年07月09日14:06 第一财经日报  查看评论
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  一直坚定看好成长股的基金成为今年上半年的“大赢家”,如宝盈核心优势基金,今年前6个月其获得27.47%的净值增长。

  作为业内为数不多的具有互联网工作背景的基金经理,宝盈核心优势基金经理王茹远对中小盘科技、成长类股票有其独到的见解。《第一财经日报》记者日前专访了王茹远,她谈了对于大市及成长股的前景看法。

  第一财经日报:你的组合里应该是成长股居多,现在市场普遍认为成长股必将调整,你怎么看】

  王茹远:成长股在上涨过程中的调整是必然的。虽然我长期看好成长股,但如果短期涨幅太大,尤其是到了“鸡犬升天”的时候,就应该谨慎了。年初到现在,就剩最强势的股票没有回调了,成长股整体阶段性调整也不是不可能。成长股每次调整20%到30%都是正常的。

  日报:“钱荒”虽然缓解,但现在资金面还是偏紧的,对成长股而言,后面还有哪些有利因素?

  王茹远:后续需要观察短期的资金紧张是否会进一步影响到实体经济的运行,尤其是中小企业。我认为后续也很难有立竿见影的“救市”政策推出,我更倾向于等待“自然底”的出现,但这一“自然底”可能要远低于“合理底部”。短期有利的因素是,tmt等成长板块基本面依旧是向好的,后续需密切关注资金紧张能否得到缓解,是否会导致应收账款较高、现金流较差的企业整体状况恶化。

  日报:成长股里面你看好哪些细分子行业?

  王茹远:优秀成长股要具备“颠覆性创新”,符合这一标准的具体领域有:语音应用、互联网金融、位置服务等。下半年还看好智慧城市相关领域,包括具备顶层设计能力的软件平台商、医疗信息化,以及网络信息安全领域。

  日报:你持有的很多股票都是新兴产业,这类股票应该怎么给估值?

  王茹远:虽然弹性很大,但最终还是要看业绩。股市特别容易放大人的恐惧和贪婪,对于一些业绩还不错的股票,市场就会给它特别高的估值,很多现在看来也的确不合理。但对于一些成长股,短期来看没有业绩支撑,但有良好的业务模式和成长空间,其未来业绩完全可以支撑现在的估值。

  日报:市场风格还会不会再切换到以前的大盘蓝筹股?

  王茹远:我前段时间也担心风格切换的问题,也加仓过蓝筹股。现在市场风格已经很明显,大家不愿意再像以前一样从有色、煤炭、工程机械等板块一轮一轮地炒。现在各个层面透露出来的信息都显示,政府已经不愿意再用以前的那种高投入、高耗能的方法来发展经济,经济转型的决心非常坚决,原先传统行业不该救的也就不会再救。从近期盘面来看,传统行业除了地产股还稍微活跃一点外,其他像银行、水泥、建材、工程机械、煤炭、有色等强周期行业,市场的兴趣在逐渐下降。而即使此前不喜欢参与成长股的投资者,也逐渐认同了成长股的未来前景,如果这类股票出现一定回调,相信会有更多的参与者加入。

  日报:市场这种弱势会持续到什么时候?

  王茹远:起码在8月中旬之前,市场应该都不会太好,我的组合仓位应该还会一直保持在55%到60%左右。未来数月,不排除股市还会有不好的消息出来,有的还会超预期,但整个市场在9月份前应该会跌透,创业板也要挤一挤泡沫,然后再往上走。

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