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新生代最牛基经理基因图谱扫描:2013绩优生拼的是灵活
  一些重仓成长股的基金今年以来业绩表现抢眼,如景顺长城旗下两只基金收益率一度高达95%,直冲“满分”线。然而,近日创业板连续调整使得这些基金收益率纷纷回调,让这些绩优基金与100%收益率的“满分”失之交臂。

  收益率过“百”会成为今年基金业绩可望不可及的“天花板”吗?成长股行情是否会戛然而止?

  在此时点,本报推出专题报道,一方面,解析“2013届绩优生”共同存在的优质投资“基因”,力图为投资者提供一个观察牛基经理的全新视角;另一方面,特邀这些新生代牛基经理对市场尤其是创业板今后的走势进行讨论,力图为我们未来的投资厘清思路,寻找方向。

  今年的结构性行情赋予了成长股基金经理逆袭的机会,一时间,王鹏辉、任泽松等名字被市场广泛传颂。在同样的市撤境下,为什么王鹏辉、任泽松能够取得90分左右的优异成绩,而以往的“好学生”今年纷纷落榜,成绩垫底?有人说,“2013届绩优生”的共同基因是年轻、理工背景、TMT研究经历等等,但仔细研究之后发现并不完全如此。他们之所以成功,一个重要的共同点是:敏感、灵活、善于纠错。

  新生代当道

  当大家还在广泛质疑80后基金经理的投资经验时,2013年成长股的爆发,恰恰捧红了一批30岁左右的年轻基金经理。他们当中很多人出生于上世纪70年代末或80年代初,现介于30岁-40岁之间,有着工科背景。

  作为70后的投资总监,王鹏辉掌舵的景顺长城内需增长和景顺长城内需放今年以来业绩达90%左右,一直稳居业绩排行榜前两位。王鹏辉毕业于华中科技大学,拥有工学和经济学学位。理工男在理解和研究TMT行业似乎更有优势,年轻也使得其更懂互联网、影视娱乐的乐趣。

  任泽松则以80分的成绩拿下今年的第三名。这样一位80后的清华生物科学与技术系高材生,执掌中邮战略新兴产业基金仅十个月,却华丽丽地实现了菜鸟蜕变。

  银河主题策略的成胜,年龄和教育背景与任泽松极为相似。这位80后新星毕业于清华大学材料科学与工程专业,工科学习经验和科技股研究经历使其投资如虎添翼。

  还有,长盛电子信息的王克玉,华商主题精选的梁永强,也均为出生于上世纪70年代末的30代基金经理。

  从性格来看,这一批“绩优生”中既有热情开朗者又有腼腆内敛者。王鹏辉给人的第一印象就是个性鲜明,开朗热情,思维活跃,与人交谈话题会经常跳跃,而遇到市场深幅调整时,往往显得积极乐观。成胜和梁永强则个性温和、腼腆,宝盈核心优势混合的王茹远霸气外露。

  敏感藏机会

  业内分析人士指出,年龄和教育背景是否与今年取得“高分”直接相关还值得商榷,但“敏感”却是他们的一个共同点。“敏感”在投资中意味着更多机会。

  如果说《泰囧》等国产片的热映激发了传媒股的火热,那么王鹏辉在2010年看《唐山大地震》时就已经敏锐地嗅到了传媒娱乐的机会。2010年7月王鹏辉曾撰文称,健康、休闲娱乐体验是经济结构调整的趋势之一,是其长期把握的投资主题。“新片《唐山大地震》应该是这个暑期档最受瞩目的影片了吧,首部国产IMAX影片。尽管当下很多年轻人并不喜欢苦情戏码,但还是愿意去体验特效带来的唐山大地震场景再现。体验,是一种不可思议的感觉。电影、旅游、逛街等等都能带来体验。电影是体验经济里面最简单、最为大众所接受的一种。《唐山大地震》号称要冲击5亿票房,很多年前我们想像不到,中国的电影票房可以这样爆发式的增长。”

  另一个例子也可以证明王鹏辉作为男性基金经理的敏锐。当很多男士在抱怨陪女朋友逛街无聊时,王鹏辉却看到了投资的价值。“商业带来的体验感不可替代。女性买衣服喜欢逛不同的商场,她不停地试穿,即使合身也不一定买,她需要这样的消费体验。无论网络的功能如何演绎,商场也不会被取代,这由服装鞋帽等商品需要消费者体验的商品特性决定。从这个意义上说,有品牌的百货商尝好的消费品企业,它们的投资价值经久不衰。”

  王克玉也曾谈及,看美国科幻大片有利于寻找TMT投资机会。可见,当很多基金经理把逛街、看电影作为平常的休闲活动时,王鹏辉和王克玉等却在悄悄地观察,这或许就是他们能够发掘新兴行业优质个股的原因之一。

  灵活出业绩

  敏感意味着看得见,但是并不一定会接受。今年不少基金经理对于成长股一直处于观察状态,于是在观察中错失了良机。当然,基金经理是否应根据市撤境而转换投资风格,该问题一直存有争议,但是,在传统的分析框架、投资逻辑不适用时,墨守学院思路、拒不接受新事物的基金经理是否也应当反思?

  长期来看王鹏辉的资产配置和仓位,可以看出其具有快速的应变能力,很强的纠错意识。“不要让过去的错误影响你未来的决策”是他常说的一句话。成胜也曾自我评价,“我有一定的好奇心,形成判断后会去坚持,发现错误后能够正视并纠错,这两点应该对成长股投资有所帮助。”

  在前两年价值当道的市撤境下,一些基金取得了突出的超额收益,今年业绩排名却沦为倒数。有业内人士评价,这些基金主要是投资风格没有跟随市场转变,这类基金更适合下跌的市撤境,而在结构性行情中不知何去何从。

  当然,除了理念需要转变,勤奋也是一位好的基金经理必备的基因。王鹏辉曾透露平时生活很枯燥,下班之后仍会花大量的时间读研究报告,“不是在读报告,就是在准备读报告。”熟悉王克玉的长盛基金[微博]内部人士对其评价也是非常勤奋,会持续阅读上市公司的公告,并经常出去调研,“不是在调研,就是在调研的路上。”该业内人士认为,公告是研究之本,调研是获取公司业绩持续性的途径,两者结合才能做好研究。
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