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中邮中小盘灵活配置混合型证券投资基金2013年第3季度报告
手机免费访问 www.cnfol.com  2013年10月26日07:57 证券日报 
  2013年9月30日

  基金管理人:中邮创业基金管理有限公司

  基金托管人:中国农业银行股份有限公司

  报告送出日期:2013年10月26日

  1 重要提示

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2013年10月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

  基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  本季度报告的财务资料未经审计。

  本报告期自2013年07月01日起至2013年09月30日止。

  2 基金产品概况

  3 主要财务指标和基金净值表现

  3.1 主要财务指标

  单位:人民币元

  注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

  3.2 基金净值表现

  3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

  注:按相关法规规定,本基金自合同生效日起6个月内为建仓期,报告期内本基金的各项投资比例符合基金合同的有关规定。

  4 管理人报告

  4.1 基金经理简介

  注:基金经理的任职日期及离任日期均依据基金成立日期或公司董事会决议日期。

  证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

  4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

  本报告期内,本基金管理人严格遵守了公平交易管理制度的规定,各基金在研究、投资、交易等各方面受到公平对待,确保各基金获得公平交易的机会。

  报告期内,本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合规定的要求;交易行为合法合规,未出现异常交易、操纵市场的现象;未发生内幕交易的情况;相关的信息披露真实、完整、准确、及时;基金各种账户类、申购赎回及其他交易类业务、注册登记业务均按规定的程序、规则进行,未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。

  4.3 公平交易专项说明

  4.3.1 公平交易制度的执行情况

  在证监会颁发《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》后,由金融工程部组织,对交易部和投资部相关人员进行了培训,督促相关人员严格遵守该制度。为确保该制度的顺利执行,公司与衡泰软件共同开发了公平交易系统,并按月度、季度、年度生成各只基金之间的交易价差分析报告,逐一分析得出结论后发送给相关部门和人员。对于报告中产生的异常情况,在做出合理解释后,提请各部门相关人员引起重视,完善公司内部公平交易制度,使之更符合指导意见精神,并避免类似情况再次发生,最后妥善保存分析报告备查。

  4.3.2 异常交易行为的专项说明

  报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

  报告期内,所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。

  4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

  4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析

  2013年三季度,政府出台了一系列的稳增长措施,包括棚户区改造和保障房建设、信息消费、高铁等,宏观经济出现了一定企稳回升表现,工业增加7、8月份分别回升至9.7%和10.0%,而微观层面,发电量增速在9月份单月上升至13.4%,固定资产的投资增速基本稳定,房地产投资增速在8月出现了一定的下滑,这与8月份房地产销售下滑相关,但与各地层出不穷的地王出现有一定的背离。流动性方面,经历了6月底极度紧张的状态之后,整个三季度的流动性基本较为宽松,体现在隔夜SHIBOR基本稳定在3%~3.5%,社会融资总量在三季度达到3.78万亿,略低于二季度的3.98万亿,主要是7月超低值,8、9月份则高于5、6月份。

  海外市场方面,美国经济继续维持复苏,PMI指数持续回升至56.2,创了2011年5月以来的新高,月度失业率持续小幅下降至7.3%。欧洲区经济也逐步走出欧债危机的泥沼,7、8、9月欧元区制造业PMI指数回升至50%以上,经济已经重回扩张状态。日本的经济在“安倍经济学”的作用下,也显示出重回增长的迹象,一方面,CPI在三季度全面转正,结束了近一年的通缩状态,另一方面,日本制造业PMI指数维持在50以上,经济维持扩张。但是海外新兴市场国家的经济增长却相对黯淡,印度和巴西都深陷通货膨胀高位和经济增长疲弱的“滞涨”局面。

  三季度,海外市场整体表现突出,而A股市场则继续维持了结构性行情,创业板指数在三季度上涨了35.21%,而上证综指和中小板指数分别上涨9.88%和17.46%。创业板指数的上涨主要是源于权重板块传媒的大幅上涨。整个三季度,自贸区、去IOE和传媒是三大热点板块,但我们认为自贸区热点主要是资金推动型,对其持续性始终存有疑虑;传媒和去IOE板块则受制于其高估值,我们基本没有配置。而在三季度,我们秉承了一贯的特征,通过自下而上的精选个股,并且相对集中持有,在板块层面,我们布局了医药板块、LED板块和地产板块。LED板块,我们认为LED照明在年底迈过10%的渗透率之后,将进入加速普及阶段,将拉动LED行业大幅度增长;地产板块,我们认为政府未来将逐步对行业调控从行政手段向市场手段转换,一系列的长效调控机制解除,并且带来地产融资平台的放开,有利于地产企业改善资产负债表,增加房屋供给,因此我们重点配置了包括地产龙头和装饰龙头等。

  4.4.2 报告期内基金的业绩表现

  截至2013年9月30日,本基金份额净值为0.95元,累计净值0.95元。本报告期内,本基金净值增长6.62%,业绩基准上涨9.04%,跑输基准2.42%。

  4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

  展望2013年四季度,宏观经济层面,我们认为经济总体平稳,变数在于地产政策。出口在9月份显现疲态,消费总体表现平稳,但是由于地产价格在3季度季度出现了较快的上涨,各地的地王层出不穷,因此调控的预期再起,如果地产出现调控,那么地产投资可能会继续走弱,从而影响固定资产投资增速,拖累经济增长。流动性层面,我们认为总体会维持在偏松状态,但是应该是弱于三季度的,并且美国QE的退出与否及退出的节奏对国内流动性环境也影响巨大,我们需要密切的跟踪资金的流向和年底资金价格。在股市层面,IPO的重启时点和企业盈利趋势是市场关注的焦点,这两者都将对现在的结构性行情产生重大的影响。IPO的重启会增加新股供应,对现有创业板和中小板流动性产生分流,而企业盈利趋势将影响现在创业板的高估值能否延续。

  我们将在综合对QE退出、IPO重启和企业盈利趋势三者作出判断的基础上,作出积极的应对之策,但我们将坚持我们自下而上精选个股的特征。在十八届三中全会召开之前,可能存在一定的维稳行情,大盘整体趋稳,市场各种热点会层出不穷,比如土地改革、国企改革、二胎政策等,我们会选择有安全边际的个股选择性参与。在其他板块方面,环保板块、医疗服务板块、新能源板块、安防板块、LED板块将成为我们重点布局领域。在这些方向之中,我们始终坚持我们的几个选股原则,(1)安全边际足够大;(2)成长空间足够大;(3)公司的竞争力比较突出。

  5 投资组合报告

  5.1 报告期末基金资产组合情况

  注:由于四舍五入的原因报告期末基金资产组合各项目公允价值占基金资产的比例分项之和与合计可能有尾差。

  5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

  注:由于四舍五入的原因报告期末基金资产组合各项目公允价值占基金资产的比例分项之和与合计可能有尾差。

  5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

  5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

  5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

  5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

  本报告期末本基金未持有资产支持证券。

  5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

  本报告期末本基金未持有权证。

  5.8 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

  5.8.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

  报告期末本基金未持有股指期货。

  5.8.2 本基金投资股指期货的投资政策

  根据基金合同中对投资范围的规定,本基金不参与股指期货的投资。

  5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

  5.9.1 本期国债期货投资政策

  根据基金合同中对投资范围的规定,本基金不参与国债期货的投资。

  5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

  报告期末本基金未持有国债期货。

  5.9.3 本期国债期货投资评价

  报告期末本基金未持有国债期货。

  5.10 投资组合报告附注

  5.10.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查,无在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。

  5.10.2 基金投资的前十名股票,均为基金合同规定备选股票库之内股票。

  5.10.3 其他资产构成

  5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  6 开放式基金份额变动

  单位:份

  7 基金管理人运用固有资金投资本公司管理基金情况

  本基金管理人未运用固有资金投资本基金。

  8 备查文件目录

  8.1 备查文件目录

  1. 中国证监会批准中邮中小盘灵活配置混合型证券投资基金募集的文件

  2.《中邮中小盘灵活配置混合型证券投资基金基金合同》

  3.《中邮中小盘灵活配置混合型证券投资基金托管协议》

  4.《中邮中小盘灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》

  5. 基金管理人业务资格批件、营业执照

  6. 基金托管人业务资格批件、营业执照

  7. 报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告

  8.2 存放地点

  基金管理人或基金托管人的办公场所。

  8.3 查阅方式

  投资者可于营业时间查阅,或登陆基金管理人网站查阅。

  投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后,在合理时间内取得上述文件的复印件。

  投资者对本报告书如有疑问,可咨询基金管理人中邮创业基金管理有限公司。

  客户服务中心电话:010-58511618 400-880-1618

  基金管理人网址:www.postfund.com.cn

  中邮创业基金管理有限公司

  2013年10月26日
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