沪指小幅上涨，创业板指跌近1.5%。盘面上，影视院线、电视广播、养殖业、AI视频、传媒、白酒涨幅居前，元件、医疗服务、地面兵装、光通信模块、CPO概念、非金属材料表现不佳，位于跌幅榜前列。
截至午间收盘，沪指上涨0.22%，报3663.71点；深成指下跌0.56%，报11135.40点；创业板指下跌1.47%，报2472.53点；科创50指数下跌0.48%，报1303.51点；北证50指数下跌1.53%，报894.21点。全市场上涨个股有2342家，下跌个股有2996家，41只股涨停。两市半日合计成交9794亿。
今日要闻
黄仁勋辞职 谁来接棒英伟达？CUDA之父领跑 特朗普推荐库克
北京时间周四晚间，算力巨头英伟达宣布，联合创始人黄仁勋辞去总裁、首席执行官及董事职务，即刻生效，结束其长达33年的掌舵生涯。作为过渡安排，公司首席财务官科莱特·克雷斯(Colette Kress)出任临时CEO，同时继续负责CFO工作；资深董事哈维·琼斯(Harvey C. Jones)获任公司首任董事长。
算力“独角兽” IPO重大进展 影子股曝光
11月12日，深交所上市审核委员会召开2026年第61次审议会议，审议结果显示，超聚变数字技术股份有限公司(以下简称“超聚变”)首发符合发行条件、上市条件和信息披露要求。超聚变顺利通过IPO审核，意味着公司登陆A股迈出关键一步。值得注意的是，部分A股上市公司在公告或互动平台明确参股超聚变。
美元触及19个月新高 美联储加息预期持续升温
周四，美元指数一度触及约19个月以来的最高水平，随后在持平线附近交易。强劲的通胀数据促使市场重新评估美联储的利率政策路径，预期明显转向鹰派，推动美国短期国债收益率大幅攀升。
A股明年怎么走？多家龙头券商最新研判
近期，中信证券、中信建投、华泰证券、申万宏源等陆续召开2027年投资策略会。总体来看，多家龙头券商均表态看好明年的A股投资机会。例如，中信证券认为，2027年，A股结构性转机在增多，市场呈现“K型收敛”特征。中信建投则称，市场或呈现“N型”走势，其间将出现三个顶点，分别是一季度末的政策高点、二季度末的盈利低点，以及四季度末的估值高点。
机构观点
银河证券：电子行业具备超跌反弹的基本面基础，关注AI超跌修复窗口期
中国银河证券研报发布11月电子行业展望与配置思路。电子行业具备超跌反弹的基本面基础，关注AI超跌修复窗口期。进入11月，市场重心将从题材预期转向真实业绩兑现，优先选择三季报已经验证盈利、四季度景气延续、估值匹配的标的，关注三条主线：(1)存储与先进封装：算力拉动存储紧俏，原厂长协锁定远期产能，先进封装是算力芯片关键瓶颈。重点跟踪存储合约价格、大厂扩产、工艺良率。(2)AI-PCB/CCL/MLCC：三季报盈利兑现充分，业绩和估值回调形成反差，建议跟踪上游原材料紧缺程度、产品交期、海外云厂商资本开支等。(3)国产设备、材料与算力芯片：政策持续加持，晶圆厂扩产带动国产化落地，前期回调消化估值，关注招标落地进度，留意外部出口管制不确定性。
中信证券：科技龙头企业管理层变动可能加剧短期市场波动，但系统性抛售压力或相对有限
中信证券研报称，英伟达宣布创始人兼首席执行官黄仁勋离任，叠加美国政治格局变化，或引发AI产业链估值重估及美股市场风格再平衡，但对美股中期走势的影响仍取决于企业盈利基本面的演变。科技层面，市场短期可能对AI资本开支放缓及半导体企业盈利预期下修进行重新定价，但产业链库存风险相对有限，硬件板块调整幅度或较为可控。AI资本开支增速放缓有助于改善CSP的自由现金流状况，叠加长端利率潜在回落，SaaS板块有望受益。美股层面，美国中期选举及科技龙头企业管理层变动可能加剧短期市场波动，但系统性抛售压力或相对有限。随着政治风险逐步消化，美股定价逻辑或由短期风险情绪主导逐步回归企业盈利基本面，盈利增长及盈利预期上修有望继续为市场中期表现提供支撑。
国金证券：创新药全球价值重估，商业化兑现开启新周期
国金证券研报表示，中国创新药供给端依托前沿管线储备，叠加审评、临床、成本三重效率优势，构筑全球竞争力；支付端医保、商保、基药协同发力，商业化放量闭环加速成型；出海BD维持高景气，2027年有望进入海外商业化兑现期。
华泰证券：AI产业内部或沿回报验证分化
华泰证券研报称，AI产业内部或沿回报验证分化。过去两周，海外AI资产调整加剧，融资与投入回报压力继续传导，美国中期选举后的数据中心监管升温进一步影响项目建设节奏预期。硬件财报仍在兑现需求增长，市场对AI投资的关注则更多落在交付确定性、盈利质量和现金回收。配置上，关注两类机会：一是订单、交付与利润能够交叉验证的关键基础设施供应商，包括PCB、光互连等环节，跟踪合同定价、产品结构和扩产节奏判断盈利弹性；二是已有收入和现金流验证的应用平台，以及端侧/物理AI等。此外，建议对依赖新增审批、持续外部融资或远期利润假设的公司维持谨慎，配置依据进一步落到增长质量与资金使用效率。
中信建投：2026年前三季度医药板块经营持续改善，2027年趋势有望延续
中信建投研报指出，2026年前三季度医药板块经营持续改善，2027年趋势有望延续。展望2027年，创新药海外临床与注册进入密集验证期，随着出海增加、战略联盟兴起，将面对更大的市场和更复杂的竞争环境，机遇和风险并存；CXO订单转化与上游需求回暖相互促进，AIDD进一步驱动需求上升。器械业绩拐点逐步显现，中药及医药商业关注经营修复，血制品与疫苗聚焦新品、整合及出海。建议围绕创新、国际化把握机会，同时建议加大关注边际改善主线。
