韩国国民年金公团(NPS)周五发布报告称，受到韩国国内股票和海外股票亮眼投资回报带动，该基金上半年的投资回报率达到27.22%。

　　(来源：NPS官网)

　　作为全球最大的养老金基金之一，截至6月底，韩国国民年金基金规模增加至1866万亿韩元(相当于人民币9.12万亿元)。

　　作为背景，韩国养老基金在2025年取得自1998年成立以来的最高全年回报率(18.82%)，年末规模达到1458万亿韩元。因此，在半导体和AI概念股上涨带动下，该基金在短短半年里又增加了逾400万亿韩元(约合人民币1.96万亿元)。

　　(来源：NPS官网)

　　按资产类别来看，韩国国内股票无疑是推动资管规模暴涨的关键。

　　截至6月底，韩国养老金持有的韩国国内股票余额达到543.2万亿韩元，半年暴涨107.4%。这部分收益略高于韩国综合指数上半年暴涨101%的表现。

　　韩国综合指数在今年6月19日触及历史高点9385点，随后在“黑色7月”期间一度跌至5262点，目前在7000点上下震荡。

　　(韩国综合指数日线图，来源：TradingView)

　　韩股的暴涨，也使得国民年金的资产配置比例逐渐成为韩国股市的抑制因素。

　　今年5月，韩国国民年金公团曾将年底国内股票配置目标从1月份公布的14.9%上调至20.8%，修订目标于6月底生效。再加上战略资产配置的±6%允许偏离范围，以及战术资产配置±2%的额外空间，韩国养老金配置韩国股票的理论上限可以达到28.8%。

　　报告显示，截至6月底，国民年金持有韩国股票占总体仓位的比例为29.1%。对于市场的广泛担忧，韩国养老金并没有回避减持国内股票的需求，但强调会“控制卖出节奏、减少市场冲击”。

　　截至周五收盘，韩国综合指数的年内涨幅已经回落至61%。

　　其他方面，韩国养老金海外股票的持仓规模也在6月末升至661.1万亿韩元，半年增值17.81%。海外固定收益和另类投资收益率分别为9.22%和9.6%，国内债券则亏损3%。

　　韩国国民年金理事长金成柱在公告中表示：“上半年，得益于国内外股市表现良好，我们取得了较为稳健的投资业绩。进入下半年后，由于市场波动性上升，收益率出现了一定波动，但整体仍保持良好表现。”

　　他还表示：“今后也将继续通过严格的风险管理和分散投资，努力创造长期、稳定的收益，力争今年继续取得较高的投资回报。”