财联社4月17日讯(记者李迪)近日，中国证券投资基金业协会发布《基金管理公司绩效考核管理指引》，要求基金管理公司应当建立科学的绩效考核指标体系，绩效考核指标应当包括基金投资收益指标、合规风控指标和社会责任指标等。

　　值得注意的是，基金投资收益指标中，三年以上中长期指标权重不得低于百分之八十。

　　业内人士认为，有关长周期考核的硬性约束落地，有望有效推动行业树立长期投资理念，引导投研人员摒弃“过度重视短期排名”的理念，减少频繁调仓、追逐热点等乱象，改善投资者持有体验。

　　近年来，随着长期主义理念成为基金行业共识，多家头部机构已先行改革投研考核体系，将中长期业绩考核占比提至80%。而考核体系的优化有望倒逼投研人员坚守长期价值投资逻辑，切实为持有人创造更稳健、可持续的中长期收益。

　　绩效考核指标包含投资收益，三年以上中长期指标权重不低于80%

　　中基协近日发布的《基金管理公司绩效考核管理指引》(以下简称《指引》)中提到，基金管理公司应当建立科学的绩效考核指标体系，绩效考核指标应当包括基金投资收益指标、合规风控指标和社会责任指标等。

　　其中，基金投资收益指标应当包括基金产品业绩、投资者盈亏情况等。基金产品业绩指标应当包括基金净值增长率、业绩比较基准对比、投资专业能力建设等，投资者盈亏情况指标应当包括基金利润率、盈利投资者占比等。

　　《指引》还强调，基金投资收益指标中三年以上中长期指标权重不得低于百分之八十。

　　此前，中国证监会于2025年5月发布《推动公募基金高质量发展行动方案》(以下简称《行动方案》)。《行动方案》提到，对基金经理的考核，基金产品业绩指标权重不低于80%。对基金投资收益全面实施长周期考核机制，其中三年以上中长期收益考核权重不低于80%。

　　本次《指引》的发布，落实《行动方案》相关要求，对基金管理公司绩效考核体系进行了进一步细化。业内人士表示，《指引》明确要求，在绩效考核体系中，三年及以上中长期基金投资收益指标权重不低于80%，这一规定有助于推动行业树立长期投资理念，切实引导投研人员专注长期业绩，摒弃短期业绩为王的导向，着力为投资者创造长期回报。

　　还有业内人士强调，有关长周期考核的硬性约束落地，能有效帮助基金行业投研人员摒弃“过度重视短期业绩”的理念。“过度追求短期排名造成了很多乱象，比如频繁调仓换股、盲目追热点等。如果一个基金经理为短期业绩而过度追求产品锐度，哪怕产品在某一阶段能净值冲高，但后续风险也会很高，影响投资者的持有体验，也难以保障持有人的中长期回报。而将中长期业绩切实与绩效考核挂钩，将有效激励投研人员更加重视长期业绩，也有望倒逼投研人员调整自身投资策略。”

　　践行长期主义投资理念，多家基金公司已改革投研体系

　　近年来，基金行业持续深化改革发展，长期主义投资理念已逐步成为行业共识。叠加监管层面出台政策，明确鼓励机构聚焦中长期业绩，行业对长期投资价值的认知进一步深化。

　　在行业变革的背景下，多家基金公司已前瞻性改革考核体系，切实将长期主义投资理念落到实处。

　　以易方达基金为例，在考核体系方面，易方达基金通过针对性举措保障长期主义理念的实践。该公司强调过程管理、闭环管理，不断完善长效激励机制，在考核中偏重长期业绩、团队贡献及合规风控等指标。

　　据悉，易方达基金在多年前就将近三年、近五年的中长期业绩在考核中的占比提升至80%，是行业较早执行这一标准的公司，并将风格稳定性、回撤水平、投资者盈利情况等指标纳入考核范围，多维度引导投研人员践行长期投资、价值投资。

　　南方基金也通过提高中长期业绩考核权重，从根源上避免短期投机行为，推动投资布局向“长坡厚雪”领域倾斜，远离对短期热点的追逐。南方基金将一年期业绩考核权重设定为20%、三年期为30%、五年期为50%，确保三年以上中长期收益考核权重不低于80%。

　　中邮基金的考核体系中也十分重视中长期业绩表现等指标。据悉，近年来，中邮基金已对投研考核体系进行全面梳理与重构。该公司打破传统考核框架，将长期业绩表现、风险控制能力、投研深度与合规管理等指标置于更重要的位置，建立起一套科学合理、符合长期主义理念的投研考核体系。

　　业内人士认为，在监管引导与行业改革等因素的推动下，基金行业未来将持续优化投研考核体系，切实践行长期主义。中长期来看，考核体系的整体变革有望有效抑制短期投机与风格漂移，引导基金行业投研人员重视长期价值，最终有望提升基金产品的业绩稳健性，为基金持有人带来更可持续的中长期回报。