在A股市场，过去9年中，每一年都跑赢沪深300且年化收益超过15%的公募基金经理是极为少数的。

徐志敏有18年证券从业经验，2009年从量化转到基本面研究，多次获金牛奖、英华奖，目前管理规模超过100亿元，其代表作自2015年1月成立以来，收益率连续9年超越沪深300指数，回撤控制也优于主流指数。

互联网、油气、消费是徐志敏目前比较看好的行业。徐志敏持仓较集中，是一位敢于“下注”的基金经理，换手率整体较低。

他认为，投资是一系列取舍的组合，权益资产是首选，通过不断的比较标的质量，维持高品质的组合。强调选股时不要轻易品质下沉，要聚焦行业“拇指哥”——领先者与跟随者之间的差距，不是表象看到的那么小。

总结过往十年投资心得，徐志敏表示，一方面，在市场亢奋的时候敢卖，在市场极度悲观甚至绝望的时候敢买；另一方面，做投资要去理解生意本身，而非去追逐所谓的热点，努力去挣可以明白、可以解释的钱，逐年积累就能创造长期的α。

徐志敏把自己定位成一个主要基于商业的基本面投资者。他解释，对于基本面的研究要回归到商业的本质，要弄清楚企业如何挣钱以及挣钱的可持续性如何、壁垒如何，最后会聚焦到有一定的独占性或者垄断性的公司，“幸运加专注的公司能够形成一定壁垒。”

谈及研究和股价之间的关系，徐志敏表示，短期偏随机，长期依然会反映企业的价值创造，研究的深入程度决定了对股价的漠视程度。面对短期波动，如果研究足够踏实，反而能造成一些交易机会，“成功挑战共识就是巨大的价值。”

作为一档面向对专业投资感兴趣人群的深度对话视频，《方略》以“见商业、见市场、见自己”为口号，致力于通过专业投资人之间对话与交锋，打破“一问一答”的沉闷感，探寻投资背后的本质，帮助观众更全面的了解对话嘉宾，认知投资的内核。每期视频将聚焦专业投资人的投资理念，对公司、行业和商业的理解；对市场波动的理解；以及如何认识自身等话题。自2022年7月第一期上线以来，《方略》过往的访谈嘉宾包含王国斌、王鹏辉、李蓓、廖茂林、郭学文等知名投资人，也包括知名经济学家，如日本野村综合研究所首席经济学家辜朝明，已在业内形成广泛的影响力。未来，《方略》将继续与更多投资大咖进行深度对话，让投资之路更加明晰。